■本報記者 吳珊

　　    經(jīng)過上周一波三連陰回調(diào)之后，昨日滬深兩市股指再遇打壓，雖然上證指數(shù)盤中一度翻紅，但題材股普跌拖累市場人氣，截至收盤滬深兩市股指紛紛下挫，經(jīng)歷過超跌的銀行板塊如今成為護盤主力強勢領(lǐng)漲。

　　    業(yè)內(nèi)人士指出，通過這一波急速殺跌之后，做空動能大為釋放，新的筑底行情即將拉開序幕，后市有望形成“雙底”形態(tài)。當(dāng)前市場估值水平已有所下降，安全邊際也有所提升，同時整體公司業(yè)績增速并不悲觀，目前的策略以安全為主。

　　    從盤面來看，昨日，銀行板塊逆市上漲，整體漲幅接近1%，20只銀行股實現(xiàn)不同程度的上漲，吳江銀行漲幅居首，達到3.47%，上海銀行、招商銀行、成都銀行等3只個股漲幅也均在1%以上，分別為：1.44%、1.28%、1.11%，此外，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、【浦發(fā)銀行(600000)、股吧】、中國銀行、工商銀行、江陰銀行等個股也均位居漲幅榜前列。

　　    資金流向方面，昨日，9只銀行股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計大單資金凈流入13128.82萬元。興業(yè)銀行、建設(shè)銀行、【北京銀行(601169)、股吧】等3只個股大單資金凈流入均在1000萬元以上，分別為：5326.78萬元、3900.40萬元、1602.46萬元，其他實現(xiàn)大單資金凈流入的銀行股還有：平安銀行（845.00萬元）、常熟銀行（453.69萬元）、吳江銀行（416.08萬元）、上海銀行（341.16萬元）、民生銀行（191.07萬元）、江陰銀行（52.18萬元）。

　　    事實上，不僅市場資金開始陸續(xù)布局銀行股，作為價值投資優(yōu)選品種的銀行股配置價值將顯著提升也已被機構(gòu)所廣泛認可。8月份以來，國泰君安證券、中銀國際證券、平安證券、申萬宏源證券、【招商證券(600999)、股吧】等10家券商紛紛發(fā)布研報看好銀行股后市表現(xiàn)。

　　    從中長期來看，西南證券看好銀行股的主要原因：第一，政策環(huán)境有望持續(xù)改善。在資管細則落地后，金融監(jiān)管逐步由去杠桿已經(jīng)進入到穩(wěn)杠桿階段，市場流動性保持相對充裕。同時，財政政策和貨幣政策均釋放了積極信號，在穩(wěn)定預(yù)期和擴大內(nèi)需方面對銀行信貸的依賴度提升，行業(yè)景氣度有望回升。第二，信貸規(guī)模保持穩(wěn)定，息差延續(xù)分化趨勢。大行憑借資產(chǎn)負債兩端優(yōu)勢，息差有望穩(wěn)中有升；部分優(yōu)質(zhì)股份行和城商行，受益于同業(yè)利率下降，負債成本有望邊際改善。第三，資產(chǎn)質(zhì)量改善，降低撥備釋放利潤。受益于周期性行業(yè)盈利好轉(zhuǎn)和行業(yè)不良資產(chǎn)處置加快，銀行貸款質(zhì)量改善趨勢明顯，在行業(yè)風(fēng)險偏好顯著下降的背景下，銀行對信用風(fēng)險的管控更趨嚴格，下半年行業(yè)不良率有望進一步下降，從而使撥備降低釋放更多業(yè)績。

　　    從短期催化方面，綜合機構(gòu)觀點發(fā)現(xiàn)，一是行業(yè)中報大概率預(yù)喜有望持續(xù)提振板塊投資情緒；二是8月份A股納入MSCI指數(shù)比例提升有望帶來增量資金注入；三是當(dāng)前機構(gòu)對銀行股的持倉普遍較低，具有提升空間；四是板塊估值對應(yīng)2018年不足0.9倍市凈率，安全邊際優(yōu)勢明顯。

　　    個股布局方面，13只銀行股近期獲機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，招商銀行、南京銀行、寧波銀行等3只個股機構(gòu)看好評級家數(shù)均在10家以上，分別為：13家、11家、11家。