周三上證最低下探至2647點(diǎn)，收盤報(bào)2656點(diǎn)，離2016年1月27日熔斷底僅一步之遙。不少投資者很關(guān)心2638點(diǎn)能否守住，也很擔(dān)心2638點(diǎn)守不住。

　　對(duì)此，筆者個(gè)人認(rèn)為，如果單從2638點(diǎn)能否守住的角度分析，在沒有更多的重大利好政策出臺(tái)和強(qiáng)有力的護(hù)盤情況下，2638點(diǎn)應(yīng)該守不住。首先，分析一下熔斷機(jī)制。從現(xiàn)象上看，熔斷機(jī)制導(dǎo)致了2638點(diǎn)。而實(shí)際上，即便沒有熔斷機(jī)制，上證也會(huì)跌到2638，只是時(shí)間上可能會(huì)慢一些。熔斷機(jī)制只是形式，是心理層面上的；估值過高，漲幅過大，經(jīng)濟(jì)上深層次的問題尚未解決，新股可能發(fā)行節(jié)奏過快等等，才可能是原因?？梢娪袩o融斷機(jī)制并不是2638點(diǎn)產(chǎn)生和守住的根本原因。其次，外部不確定性至今并未解決，怎樣解決，持續(xù)多久，現(xiàn)在也不確定，還可能進(jìn)一步擴(kuò)大。這會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)、中國出口、高新技術(shù)設(shè)備材料進(jìn)囗、對(duì)股市持續(xù)構(gòu)成重大影響。再次，中國GDP下行，供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的陣痛和持續(xù)影響，新股發(fā)行和隨之而來的更大規(guī)模的解禁、定向增發(fā)、并購重組等影響。第四，從技術(shù)層面上看，上證調(diào)整還不很充分，2647點(diǎn)離2638點(diǎn)已很接近，稍微有個(gè)大些的利空，就可能很快擊穿。

　　從成交量看，周三滬市成交額是934億元，這并不能叫歷史地量。幾年前，上證日成交額低于千億的可說是比比皆是。綜合判斷，如果沒有強(qiáng)有力的實(shí)質(zhì)性重大利好政策出臺(tái)和強(qiáng)有力的護(hù)盤，要做好擊穿2638點(diǎn)的準(zhǔn)備和應(yīng)對(duì)，但也不要過分恐慌。畢竟上證周三的市盈率是10.77倍，滬深300是10.09倍；且股市上也同樣是不破不立。若條件不具備想硬守住2638點(diǎn)，定要耗費(fèi)不少資金，且抄底資金不肯進(jìn)來。而破了2638點(diǎn)，一個(gè)階段性的底部就可能到來。預(yù)計(jì)上證仍可能在2600點(diǎn)-2500點(diǎn)-2400點(diǎn)左右或區(qū)間構(gòu)筑階段底部，即以2600點(diǎn)-2550點(diǎn)-2500點(diǎn)左右為核心區(qū)間上下波動(dòng)。沒有特大利空，上證不太容易大幅度擊穿2400點(diǎn)?？衫^續(xù)耐心等待階段底部，不要因恐慌而賣在“地板”上；也不要因樂觀而搶跑過早買入，階段被套。