過去11個交易日，稀土永磁和國產芯片兩大板塊分別收出10根和9跟陽線成為A股行情穩(wěn)定重要的推手，那么自4月8日的持續(xù)調整結束了嗎，A股見底了嗎？

　　對于連續(xù)大跌過后的市場，湘財證券樊波的觀點近期表達出的關鍵詞是：局部熱點。局部就意味著結構化，也就是說并非所有個股的上漲，當然只是部分熱點板塊的活躍。

　　而稀土永磁和國產芯片無疑就是局部熱點板塊中的領軍板塊。

　　推手一：稀土永磁概念11天10陽

　　自5月7日以來，稀土永磁板塊的表現(xiàn)一騎絕塵，11個交易日里收了10根陽線，累計漲幅超20%，遠遠跑贏同期滬深300同期-0.48%和上證指數(shù)-0.02%的表現(xiàn)。

　　消息面上，稀土暴漲直接原因為云南騰沖海關稀土進口的如期關停。2018年11月3日，云南騰沖海關禁止緬甸所有資源類商品進口至中國，其中包括稀土礦資源。2018年12月14日，騰沖海關針對緬甸稀土礦通關，執(zhí)行期5個月，即2019年5月起將重新全面禁止緬甸稀土礦進口中國。

　　而供應緊張，引發(fā)稀土價格大漲。華泰證券有色行業(yè)首席分析師李斌直言，行業(yè)短期有比較強的事件性催化，如果政策配合，中重稀土會由短期上漲變成比較長時間的上漲，具體到上漲幅度，“短期20%漲幅，50%甚至100%的可能性也都有?！?/p>

　　而百川資訊稀土分析師杜帥兵表示，稀土(價格)還會繼續(xù)上漲，目前還得有50%(上漲空間)。

　　天風證券分析師楊誠笑表示，2019年3月以來中重稀土價格上漲，經過長期打黑和督察以及環(huán)保影響，2017年以來南方中重稀土礦開采受阻開始進口的大量補充，近期騰沖海關稀土進口如期關停，短期進口原料或持續(xù)出現(xiàn)緊張，目前復關不確定性較高加國內復產進展較慢，中重稀土價格有望持續(xù)攀升。

　　中信證券認為，短期來看，近期隨著傳統(tǒng)開工旺季的來臨，企業(yè)已經積極補庫，貿易商也加大收貨力度，輕稀土價格或將企穩(wěn)回暖。長期來看，隨著BBA加速新能源汽車的產量占比提升，海外訂單的增長將會給釹鐵硼消費帶來最大的增量信息，加之高端車型單車用量的提升，釹鐵硼需求有望得到拉動，輕稀土價格有望獲得支撐。

　　另外，萬聯(lián)證券表示，輕稀土價格回落至前期低位，把握逢低建倉機會：稀土是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，隨著世界科技革命和產業(yè)變革的不斷深化，以及國家戰(zhàn)略的深入實施，稀土的應用價值將進一步提升、作用更加凸顯，稀土產品的市場需求將持續(xù)增長，4月份，輕重稀土價格持續(xù)分化，輕稀土價格回落至前期低位，建議重點關注相關板塊個股逢低建倉機會。

　　天風證券表示，需求高增長背景下，中國稀土產業(yè)鏈全球影響力依然強勢。新能源汽車無疑是消費增長的最大引擎，預計伴隨滲透率的提升對于釹鐵硼需求拉動超過3.5萬噸。軌交的牽引電機更迭可能帶來增量，風電領域搶裝大概率出現(xiàn)回暖。建議關注：中科三環(huán)、正海磁材、寧波韻升、金力永磁等。

　　推手二：國產芯片概念11天9陽

　　而A股市場另一動力來自受華為事件影響，而沸騰起來的國產芯片概念股。從國產芯片指數(shù)5月7日以來的11個交易日，可以看到僅有兩天收陰，其余9天均報收陽線。

　　最新消息面上，環(huán)球網(wǎng)5月21日報道，美國官員周一決定，將對華為的禁令延遲90天實施，直到8月中旬才會生效，理由是，華為及其商業(yè)伙伴需要時間來升級軟件以及處理一些合同義務問題。

　　任正非接受央視采訪時表示，美國的“90天臨時執(zhí)照”對我們沒有多大意義，我們已經做好了準備，但是我們非常感謝美國企業(yè)，他們?yōu)槲覀冏龀隽撕芏嘭暙I，我們的很多顧問來自IBM等美國企業(yè)。

　　在談到華為“備胎轉正”，國盛證券電子行業(yè)首席分析師鄭震湘表示，“華為是全球第三大半導體金主，但是如果從今年拉庫存的情況看，我覺得是全球第二名。從去年4月份華為已經做相關的準備?！?/p>

　　鄭震湘指出，華為相關的非核心產品，非A產品線(華為板子上沒有一顆美國芯片)占比會大幅度提升。華為每年芯片采購額近300億美元，核心在五大器件CPUGPUADDA存儲射頻中，CPU、GPU和ADDA，部分海思可以自己解決。

　　根據(jù)國盛證券提供的信息，存儲的用量最大，華為的采購額將近百億美金，而且預計三年后翻倍。

　　目前來看，國內包括合肥長鑫、長江存儲等陸陸續(xù)續(xù)產品在推進;從FPGA來看，產品迭代比較快，有紫光同創(chuàng)、安路信息;

　　模擬芯片及傳感器方面有韋爾股份+豪威科技、圣邦股份和矽立杰;功率半導體有聞泰科技、士蘭微和揚杰科技;代工及封測有中芯國際、長電科技、華天科技和通富微電等。

　　東吳證券表示，華為事件凸顯 IT 產業(yè)供應鏈自主可控的重要性，將推動國內在基礎 IT 領域國產化的進程。

　　重點推薦四大央企：中國軟件(彈性最大)、衛(wèi)士通(業(yè)績彈性最被忽視)、中國長城、太極股份。小票關注：中孚信息、景嘉微、東方通、北信源。其它大票關注：中科曙光、啟明星辰、用友網(wǎng)絡、浪潮軟件等。

　　A股是否見底了？

　　面臨外部因素擾動和經濟復蘇預期的不確定性，A股大盤于4月8日達到本輪上漲行情的最高點3288點，并于4月22日達到次高點3279點后開始下跌，至今最大跌幅-13.5%。

　　那么A股是否見底了呢？海通證券荀玉根5月19日觀點認為，史上牛市第一波上漲后市場回吐前期上漲幅度的六成多、耗時1-2個月，調整時空本不夠。

　　荀玉根表示，本輪上證綜指自2440-3288點成交均價為2927點，3288點調整以來成交均價3120點相比仍有一定距離。若我們以近期日均618億股成交量作為假設(對應6000億成交金額)，以下跌區(qū)間成交均價達到前期上漲區(qū)間2927點為目標，在下跌區(qū)間延續(xù)到6月底、7月中、7月底三種情境下，對應未來一段時間上證綜指均價為2760、2803、2829點 。

　　而國泰君安全球首席經濟學家花長春最新觀點表示：“首先我們不悲觀，其次不建議減倉。”

　　國泰君安全球策略首席分析師李少君認為，目前股市處于有序調整狀態(tài)，相較于2018年，當前經濟已經出現(xiàn)顯著好轉，而盡管外部因素升級使得市場承壓，但市場出現(xiàn)恐慌式大幅下跌的可能性相對較小。

　　興業(yè)證券首席策略分析師王德倫表示，A股市場未來有三大紅利值得期待。

　　概括來看，A股市場有三方面的“制度紅利”：第一，減稅降費等制度紅利，特別是超預期規(guī)模減稅降費使得盈利底部提前到來。本輪盈利周期受到外部、政策影響較大，這可能使得2018Q4就是本輪盈利底部。但是考慮到政策出臺到財報數(shù)據(jù)顯示存在時滯，不排除盈利增速類似2012年，在底部區(qū)域繼續(xù)停留一段時間。

　　第二，資本市場戰(zhàn)略定位提升帶來的制度紅利。2018年年底經濟工作會議決策層對資本市場定位發(fā)生20年來最大變化。首次對資本市場定義為“在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身作用”。

　　第三，對外擴大金融開放的紅利。金融開放，體現(xiàn)在兩個方面：(1)2001年加入WTO的經常賬戶開放，迎來改革開放第一輪紅利;(2)以MSCI擴容A股為代表的外資流入，刺激資本市場漸進開放的制度紅利不斷釋放，將會迎來第二輪紅利，股、債、匯等多方受益。

　　這三大制度紅利將使得A股歷史上第一次“長?！甭杏?/p>