巨豐投顧：下周市場(chǎng)或迎抄底時(shí)刻

　　【今日小結(jié)】

　　今日，滬深兩市開盤后震蕩走低，證券等權(quán)重股一度護(hù)盤下題材股走低，尤其是5G等概念的大跌，還是讓市場(chǎng)迎來較大分化，指數(shù)始終未能反彈。而伴隨而來的是深成指以及創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整新低，而在證券板塊的回落下，滬指也迎來3288點(diǎn)調(diào)整以來的新低。

　　【明日策略】

　　全天，指數(shù)震蕩走低，四大指數(shù)皆創(chuàng)調(diào)整以來新低，延續(xù)近期弱勢(shì)表現(xiàn)。盤面上看，題材股出現(xiàn)大跌是市場(chǎng)情緒低落的主要因素，尤其是5G牌照頒發(fā)下概念股“見光死”，對(duì)市場(chǎng)迎來較大打擊。當(dāng)然，證券板塊的拉升在近期一段時(shí)期都會(huì)造成指數(shù)的下跌，原因很顯然就是創(chuàng)業(yè)板并未跟隨。

　　回顧5月份以來的調(diào)整，很明顯的是消息面影響較大，市場(chǎng)有此前的調(diào)整需求已經(jīng)轉(zhuǎn)化為情緒的擔(dān)憂，致使場(chǎng)內(nèi)資金畏手畏腳，遲遲不愿出手。但另一方面，我們看到外資6月份以來頻頻入手，抄底跡象明顯，這和內(nèi)資判若兩然。

　　當(dāng)下，內(nèi)外部仍有較多的不確定性，謹(jǐn)慎是必要的。但是經(jīng)歷連續(xù)的殺跌以及調(diào)整之后，在政策預(yù)期向好、貨幣穩(wěn)定以及資金流入有較好預(yù)期下，市場(chǎng)整體向機(jī)會(huì)已經(jīng)大于風(fēng)險(xiǎn)，是可以是適當(dāng)考慮樂觀的。而這個(gè)時(shí)候，我們不能讓更多的外資再次抄底了我們的A股，去撿了便宜。

　　俗話說“不破不立”，目前部分的恐懼限制了市場(chǎng)的發(fā)揮，實(shí)際上政策面還是有很多值得期待的，比如上周末管理層提示的“工具箱”。當(dāng)然，近期證券等權(quán)重的護(hù)盤本身說明市場(chǎng)弱勢(shì)，但往往護(hù)盤之下，若有資金以及政策的推動(dòng)，也往往會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。下周，在節(jié)日之后，伴隨著市場(chǎng)悉數(shù)迎來調(diào)整新低，抄底資金預(yù)計(jì)會(huì)紛至沓來。建議持股觀望，耐心等待反彈的到來！

　　【操作關(guān)注】

　　操作上，中線繼續(xù)選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行布局，而短線可繼續(xù)進(jìn)行個(gè)股博弈，同時(shí)做好逢低再次加倉以及建倉的準(zhǔn)備。具體標(biāo)的上，經(jīng)營良好，業(yè)績(jī)優(yōu)良的藍(lán)籌股以及成長(zhǎng)性龍頭可優(yōu)先關(guān)注。

　　源達(dá)：當(dāng)前第三波調(diào)整基本到位 節(jié)后市場(chǎng)或迎來布局良機(jī)

　　今日盤面

　　今日兩市接近平開，隨后一路震蕩下挫。由盤面上來看，稀土永磁再度成為今日最強(qiáng)熱點(diǎn)，黃金、核電盤中均有拉升表現(xiàn)，券商、保險(xiǎn)等金融股合力護(hù)盤維穩(wěn)，受商用牌照落地消息影響，5G概念板塊大幅分化，拖累指數(shù)運(yùn)行；午后大盤走出階段新低，普跌格局延續(xù)，多頭仍毫無抵抗，市場(chǎng)頹勢(shì)再現(xiàn)，情緒降至冰點(diǎn)。整體而言，權(quán)重表現(xiàn)優(yōu)于題材，市場(chǎng)節(jié)前謹(jǐn)慎情緒再現(xiàn)市場(chǎng)，指數(shù)已觸及震蕩箱體下沿，預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)或有震蕩修復(fù)預(yù)期。

　　當(dāng)前第三波調(diào)整基本到位

　　工信部將于今天正式發(fā)放5G商用牌照，中國移動(dòng)、中國電信、【中國聯(lián)通(600050)、股吧】、中國廣電(中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司)四家企業(yè)將獲發(fā)5G牌照，這意味著中國宣布正式進(jìn)入5G商用元年，A股市場(chǎng)應(yīng)聲而動(dòng)，5G概念前期利好預(yù)期兌現(xiàn)，板塊全面分化，位居跌幅榜榜首。另外，國家發(fā)改委召開稀土企業(yè)座談會(huì)，參會(huì)企業(yè)建議要堅(jiān)決嚴(yán)厲打擊非法開采，強(qiáng)化稀土產(chǎn)品出口管控。稀土永磁再度受到資金關(guān)注，在當(dāng)前弱勢(shì)行情下，強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，投資者可適當(dāng)關(guān)注，后市有望開啟二波行情。

　　今日兩市維持弱勢(shì)震蕩格局，由日線級(jí)別來看，在5日均線向下牽引帶動(dòng)下，上證指數(shù)重心下移，上方均線空頭排列，指數(shù)當(dāng)前運(yùn)行劣勢(shì)顯現(xiàn)，上方承壓較重，下方逼近缺口，節(jié)后市場(chǎng)面臨方向選擇。由技術(shù)形態(tài)角度來看，當(dāng)前第三波調(diào)整基本到位，后市行情有兩張選擇：若向上則發(fā)起反彈號(hào)角，但結(jié)合量能角度來看，概率不大；若向下則即將破位下行，驗(yàn)證橫久必跌的股訓(xùn)，后市行情或面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　節(jié)后市場(chǎng)或迎來布局良機(jī)

　　由近期行情表現(xiàn)來看，市場(chǎng)龍頭空間板正在走衰，前期【金力永磁(300748)、股吧】時(shí)代十二天十板，此次銘普光磁僅走出了六連板行情，說明市場(chǎng)人氣已大打折扣。同時(shí)，前期稀土與次新龍頭倒地，人氣有所衰減，但盤面還能收獲一定漲幅，而今日5G龍頭倒下，開盤恐慌情緒彌漫，分時(shí)低開程度遠(yuǎn)超預(yù)期，午后沖擊跌停，可見當(dāng)前行情市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒極重。因此，當(dāng)前建議謹(jǐn)慎操作，消息方面有待觀察，節(jié)后再行布局，更為穩(wěn)妥。

　　華訊投資：信心脆弱 無量下跌

　　連續(xù)多天弱勢(shì)整理后今天明顯下探，除上證外，其余指數(shù)均已技術(shù)破位，而且即使今日出現(xiàn)了顯著跌幅，成交量依舊未放大，說明場(chǎng)外資金認(rèn)為當(dāng)前點(diǎn)位并不適宜接盤。當(dāng)前上證缺口已經(jīng)補(bǔ)上了一部分，如果缺口完全被回補(bǔ)而場(chǎng)外資金還沒有明顯動(dòng)作的話，則大盤之后會(huì)開啟一波下跌趨勢(shì)。板塊上，今日唯一紅盤板塊是稀土永磁。個(gè)股層面更是可以用慘不忍睹來形容，雖然跌停板并不多，但個(gè)股出現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)毫無賺錢效應(yīng)。

　　本周二我們就已經(jīng)提示過大盤最近面臨著方向選擇，而且大概率是選擇向下，今天終于來了。下跌的原因我們已經(jīng)說過，這里再總結(jié)一下，其實(shí)大盤最近運(yùn)行的邏輯一直未變，如果市場(chǎng)繼續(xù)以此邏輯運(yùn)行下去，那么大盤短期內(nèi)是看不到有階段反彈的機(jī)會(huì)的。1)前期下跌已經(jīng)套進(jìn)去很多資金，而最近成交量一直未有明顯放量，套牢資金置換緩慢，過程中出現(xiàn)的高開低走又套了部分資金進(jìn)去，加劇上漲阻力。指數(shù)能橫住完全是拜市場(chǎng)情緒低迷所致，市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間處于上漲沒人跟，下跌也沒人跟的狀態(tài)，多空雙方都在觀望；2)最近市場(chǎng)對(duì)于散戶來說并不友好，很多投資者在這種行情中都有虧損，賺到錢的寥寥無幾。原因就在于板塊輪動(dòng)無序性，熱點(diǎn)板塊太過散亂，多數(shù)個(gè)股上漲無持續(xù)性，如果不是上漲的發(fā)起者，后來者是非常難以跟上的。

　　天信投顧：市場(chǎng)未回補(bǔ)缺口如鯁在喉 選好優(yōu)良個(gè)股緩慢布局

　　今日市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：

　　滬深兩市部分股指小幅高開后便快速下行，并全天毫無抵抗之力的持續(xù)回落，并跌破半年線的重要支撐。整體來看，今日市場(chǎng)繼續(xù)上演弱勢(shì)行情走勢(shì)，無論是個(gè)股還是板塊均表現(xiàn)的非常不理想，漲停板個(gè)股家數(shù)屈指可數(shù)，跌停板個(gè)股家數(shù)加速增加，市場(chǎng)陰跌不止。兩市僅有稀土板塊保持紅盤，包括次新股、豬肉、電子支付等板塊領(lǐng)跌。

　　明日市場(chǎng)觀察：

　　本周市場(chǎng)走出四連陰，滬市下跌接近2.5%，這個(gè)過程連一點(diǎn)反抗都沒有，即使北上資金持續(xù)介入，但是市場(chǎng)依舊是我行我素，持續(xù)震蕩下行，并相繼跌破各個(gè)重要的支撐，可謂是弱上加弱。本周市場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束，回顧過去已經(jīng)沒有因素，投資者還是好好的淡忘本周的傷痛，好好的與家人團(tuán)聚，愉快的過一個(gè)端午節(jié)吧。

　　短期行情分析：

　　市場(chǎng)自5月初下跌以來，這個(gè)過程除了上周出現(xiàn)小幅反彈之外，其他都是以下跌走勢(shì)為主，市場(chǎng)的這種弱勢(shì)走勢(shì)，大有要回補(bǔ)2800點(diǎn)跳空缺口的氣勢(shì)。前幾次股指始終有回補(bǔ)2800點(diǎn)缺口的沖動(dòng)，包括5月20日，5月27日等，但均未進(jìn)行回補(bǔ)，這次五連陰的下跌，再一次逼近了2800點(diǎn)跳空缺口；同時(shí)這一次的回落已經(jīng)跌破了半年線的支撐，目前市場(chǎng)已經(jīng)缺少了重要的支撐?？傮w市場(chǎng)的走勢(shì)來看，依然是圍繞著兩個(gè)缺口運(yùn)行，一是2800點(diǎn)跳空缺口，二是3050點(diǎn)跳空缺口，缺口始終不能回補(bǔ)，則投資者心中便始終不踏實(shí)，還不容讓戰(zhàn)斗來的更猛烈一些。

　　后市投資展望：

　　綜合分析認(rèn)為，在市場(chǎng)未回補(bǔ)缺口之前，市場(chǎng)如鯁在喉，多方始終不能放開手腳，始終有后顧之憂。不過市場(chǎng)在回補(bǔ)缺口的過程中，也是風(fēng)險(xiǎn)釋放的過程，股指在2800點(diǎn)附近，長(zhǎng)期來看都是相對(duì)較低的位置，風(fēng)險(xiǎn)是有，但是風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)相對(duì)可控。投資者要做的就是選好標(biāo)的優(yōu)良的個(gè)股，緩慢布局，長(zhǎng)期持有即可。

　　容維證券劉思山：市場(chǎng)超跌 節(jié)后或有反彈

　　今日滬深兩市低開低走，震蕩下行，滬指跌破前期低點(diǎn)2838點(diǎn)，部分回補(bǔ)缺口，最低探至2822.19點(diǎn)，再創(chuàng)階段新低，創(chuàng)業(yè)板指今日加速下行，跌幅超過2%，盤中最低自4月高點(diǎn)下跌20%，進(jìn)入技術(shù)性熊市。由于5G牌照的正式發(fā)放被資金認(rèn)為是利好兌現(xiàn)，5G板塊及相關(guān)通信題材集體下挫，進(jìn)一步挫傷了市場(chǎng)人氣。截止收盤，滬指報(bào)2827.80點(diǎn)，跌1.17%，深成指報(bào)8584.94點(diǎn)，跌1.84%，創(chuàng)業(yè)板報(bào)1416.06點(diǎn)，跌2.42%。

　　從盤面上看，只有稀土板塊一只獨(dú)秀，依然維持一定熱度，銀河磁體連續(xù)2天漲停板，金力永磁、有研新材、中鋼天源等6只個(gè)股漲停。通信設(shè)備板塊出現(xiàn)跌停潮，奧維通信、萬隆光電、匯源通信等14只個(gè)股跌停。5G板塊分化，京泉華、新天科技、天澤信息、有研新材漲停，而富春股份、奧維通信、同益股份等近20只個(gè)股跌停。

　　從技術(shù)上看，目前滬指是空頭形態(tài)，今日跌破了以半年線為依托的小平臺(tái)，成交量再創(chuàng)新低，滬市連續(xù)6個(gè)交易日成交低于2000億。我們注意到，今天市場(chǎng)屬于普跌，由于大盤進(jìn)入嚴(yán)重超跌區(qū)域，這種普跌可能是調(diào)整的末期階段，后市大盤在前期缺口2804點(diǎn)及2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口處有一定的支撐，節(jié)后股市或有反彈的可能性。

　　操作上，建議不宜過度恐慌，切記追漲殺跌，可逢低布局超跌個(gè)股，注意市場(chǎng)熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)換機(jī)會(huì)。

　　和信投顧：滬綜指周陰線考驗(yàn)前期缺口

　　周四深滬股票市場(chǎng)呈現(xiàn)整體回落態(tài)勢(shì)，上海綜指收盤于2827.80點(diǎn)，離前期缺口2804區(qū)域較為接近，而從當(dāng)日市場(chǎng)指數(shù)跌幅來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以-2.42%下跌幅度領(lǐng)跌。觀察發(fā)現(xiàn)，當(dāng)日如果沒有滬市銀行指標(biāo)股長(zhǎng)時(shí)間護(hù)盤，上海綜合指數(shù)也可能跌幅擴(kuò)大。從下周情況運(yùn)行來看，預(yù)計(jì)在前期創(chuàng)業(yè)板封閉同時(shí)間缺口后，滬指封閉前期缺口的概率增加。

　　日前和信研究所提及的現(xiàn)金策略周內(nèi)表明策略符合，而從上海綜指周K線運(yùn)行軌跡來看，在上周出現(xiàn)下跌中繼周陽后，本周繼續(xù)長(zhǎng)陰創(chuàng)新低，顯示市場(chǎng)環(huán)境與資金變化等均面臨一個(gè)變化，而我們認(rèn)為科創(chuàng)板臨近，其后續(xù)因素的影響需要觀察而定。

　　從周五市場(chǎng)漲跌比家數(shù)來看，上海為173:1301；深圳市場(chǎng)為251:1903；創(chuàng)業(yè)板為74:676；此顯示當(dāng)日上漲個(gè)股遠(yuǎn)低于下跌個(gè)股，從滬指破位重要點(diǎn)位2838區(qū)域來看，小平臺(tái)的破位已非常明顯，市場(chǎng)面臨前期缺口的封閉。

　　從市場(chǎng)資金凈流入情況來看，東方財(cái)富CHOICE數(shù)據(jù)顯示：當(dāng)日兩市主力資金凈流出為-244.31億元，較昨日-79.25億元放大明顯，凈流出負(fù)值持續(xù)，如果連續(xù)觀察來看，6月以來四個(gè)交易日，主力資金凈流出負(fù)值軌跡明顯 ，也是造成市場(chǎng)疲弱的主要因素，階段顯示市場(chǎng)階段空方力量仍然占據(jù)主動(dòng)。

　　時(shí)間因素與經(jīng)濟(jì)層面顯示，科創(chuàng)板或?qū)Ⅲw現(xiàn)出臺(tái)，因此后續(xù)市場(chǎng)資金分流、板塊分流等預(yù)期具有不確定性，同時(shí)，周內(nèi)世行調(diào)低世界經(jīng)濟(jì)增速、主要國家與區(qū)域制造業(yè)PMI指標(biāo)下落明顯、貿(mào)易博弈中的不確定性等，這構(gòu)成了市場(chǎng)博弈變局或其它風(fēng)險(xiǎn)演變的可能，須密切關(guān)注。

　　總體來看，如果從短期階段市場(chǎng)來看，近期滬綜指運(yùn)行一個(gè)階段小平臺(tái)(2838-2950)位置出現(xiàn)下破，因此下周初或面臨慣性回落，缺口位置或面臨一個(gè)短線反彈機(jī)會(huì)，而量能演變需要繼續(xù)保持密切觀察。對(duì)于穩(wěn)健投資者而言，保持耐心戰(zhàn)略觀望為主，密切觀察市場(chǎng)軌跡周期階段的演變及科創(chuàng)板市場(chǎng)的變化影響；短線投資者關(guān)注品種量能配合情況，尋機(jī)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)且股價(jià)調(diào)整幅度較大的品種適量進(jìn)行關(guān)注，靈活運(yùn)用市場(chǎng)節(jié)奏較為關(guān)鍵。

　　廣州萬?。褐笖?shù)回踩缺口 短線關(guān)注超跌反彈機(jī)會(huì)

　　在反彈無力，市場(chǎng)資金失望離場(chǎng)情緒被點(diǎn)燃之后，大盤指數(shù)整體表現(xiàn)弱勢(shì)。技術(shù)心理分析的角度來看，關(guān)注大盤回踩跳空缺口之后的超跌反彈機(jī)會(huì)。

　　市場(chǎng)資金信心缺乏，失望離場(chǎng)情緒釋放。證監(jiān)會(huì)主席在上周末發(fā)表講話，周一指數(shù)反彈無力；周二美國降息預(yù)期推動(dòng)美股上漲，但A股表現(xiàn)仍是反彈意愿不強(qiáng)。昨天提示在絕對(duì)收益類機(jī)構(gòu)倉位已經(jīng)降至62%的情況下，場(chǎng)內(nèi)資金信心卻是仍比想像中要謹(jǐn)慎，這種情況下仍需要注意資金失望情緒離場(chǎng)的沖擊。而當(dāng)前指數(shù)已經(jīng)回撤至前期跳空缺口之后，指數(shù)是否有反彈機(jī)會(huì)，相信這是當(dāng)前投資者普遍關(guān)注的。

　　絕對(duì)收益類資金的倉位降至歷史相對(duì)較低水平，往往對(duì)應(yīng)的是市場(chǎng)處于次級(jí)底部階段，但并不代表行情短期內(nèi)有明確的逆轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。即大概率只存在被動(dòng)配置機(jī)會(huì)。而從歷史經(jīng)驗(yàn)的角度來看，市場(chǎng)存在反轉(zhuǎn)或階段性強(qiáng)勢(shì)超跌反彈，一般對(duì)應(yīng)兩種情況，一是空頭拋壓力量得到絕對(duì)性的釋放，這種情況一般是指數(shù)經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間磨底之后才會(huì)展開；二是有新大因素對(duì)市場(chǎng)資金情緒推動(dòng)，例如政策層面、或者領(lǐng)導(dǎo)人超預(yù)期講話。

　　整體上來看，目前資金失望出逃的情緒已經(jīng)得到釋放，短期熱點(diǎn)資金成為主導(dǎo)空的力量，而短線熱炒資金補(bǔ)跌結(jié)束，往往是階段性見底的市場(chǎng)特征。再結(jié)合大盤指數(shù)已經(jīng)回踩前期跳空缺口的情況來看，我們認(rèn)為失望情緒釋放已經(jīng)處于尾聲階段，對(duì)應(yīng)指數(shù)可能已經(jīng)進(jìn)入弱勢(shì)震蕩底部。展望短期行情，即使出現(xiàn)進(jìn)一步調(diào)整，也是短線參與超跌反彈的機(jī)會(huì)。