【中信建投(601066)、股吧】證券研究

　　周一（2019年7月22日），萬眾矚目的科創(chuàng)板即將開市，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)上市交易。

　　這25家企業(yè)分別是：睿創(chuàng)微納、容百科技、華興源創(chuàng)、虹軟科技、光峰科技、福光股份、【安集科技(688019)、股吧】、中微公司、交控科技、新光光電、瀾起科技、天準科技、樂鑫科技、南微醫(yī)學、鉑力特、瀚川智能、方邦電子、心脈醫(yī)療、天宜上佳、沃爾德、航天宏圖、西部超導、嘉元科技、杭可科技、中國通號。

　　 　　按證監(jiān)會行業(yè)劃分，在全部25家公司中，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)有9家，專用設備制造業(yè)有8家，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)3家，軟件和信息技術服務業(yè)2家，通用設備制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)各有1家?？苿?chuàng)板更關注科技創(chuàng)新能力，行業(yè)分布也主要集中于TMT行業(yè)和設備制造業(yè)。

　　 　　首批25家科創(chuàng)板上市企業(yè)地區(qū)分布聚集稍顯集中，其中北京上海同為5家，江蘇有4家，浙江、廣東均為3家，陜西有2家，山東、黑龍江和福建各有一家。京滬蘇三地的首批科創(chuàng)板上市公司占比達56%。

　　 　　從保薦機構(gòu)來看，22日掛牌上市的25家科創(chuàng)板上市公司中，有7家是由中信建投證券擔任主承銷。其中有5家是中信建投擔任獨家的保薦機構(gòu)，有1家是中信建證券擔任聯(lián)席保薦機構(gòu)。華泰聯(lián)合證券保薦4家排名第二，中信證券保薦3家排名第三。其中前三家公司總計保薦12家，占首批上市25家公司的48%。

　　 　　中信建投證券研究產(chǎn)品中心對25家公司的招股說明書進行了匯總分析，并從融資金額、利潤情況、研發(fā)情況和董監(jiān)高薪酬情況進行了梳理。

　　融資金額方面，25家公司總共擬募集資金309.7億元，其中中國通號擬募集資金遠多于其他公司，金額為105億元，占總擬募集資金額的33.9%。瀾起科技、容百科技分別排在第二、三位，擬募集金額為23億元和16億元。擬募集資金集中于5-10億元區(qū)間的公司最多，有14家，占比56%。

　　中信建投證券研究產(chǎn)品中心對25家公司的營業(yè)收入以及歸母凈利潤情況匯總?cè)缦拢? 　　25家公司在2018年的總營業(yè)收入為595.8億元，其中營業(yè)收入最多的是中國通號的400.13億元，占比67.2%。最少的是新光光電，營業(yè)收入為2.08億元。睿創(chuàng)微納的營業(yè)收入同比增速最快，為147%，其中華興源創(chuàng)和福光股份的營業(yè)收入出現(xiàn)了負增長，增速分別為-27%和-5%。

　　 　　歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤兩項指標中同樣是中國通號的表現(xiàn)最好，其歸母凈利潤為34.09億元，占全部25家公司的47.8%，其扣非歸母凈利潤為32.95億元，占全部25家公司的47.6%。

　　 　　從研發(fā)投入的角度看，首批上市公司的總研發(fā)費用為30.98億元。其中，中國通號的研發(fā)費用遠多于其他24家公司，研發(fā)費用為13.24億元，占比達到42.7%。剩余24家公司的研發(fā)費用差距不大，其中1億以內(nèi)的公司有18家，1-3億的公司有6家，大于三億的公司有1家。研發(fā)占營業(yè)收入比方面，虹軟科技的占比最大，達到32%，中國通號的比重最小，僅有營業(yè)收入的3%。

　　 　　另外，中國通號的研發(fā)人數(shù)最多，有3676人占公司員工的19.13%。天宜上佳的研發(fā)人數(shù)最少，為26人，占公司總?cè)藬?shù)的11.35%。

　　從25家公司的董監(jiān)高薪資來看（虹軟科技暫未披露），董監(jiān)高總薪酬超過2000萬元的公司共有兩家，其中瀾起科技的高管總薪酬最高，為4184.61萬元，南微醫(yī)學的高管總薪酬緊隨其后，為2029.14萬元。平均薪酬方面，瀾起科技依然排名第一，為1046.15萬元，樂鑫科技的平均薪酬為393.42萬元，排名第二，南微醫(yī)學的平均薪酬分別為338.19萬元，排名三。