源達： 科技成長龍頭漸受市場青睞

　　今日盤面

　　今日滬深兩市小幅低開，隨后震蕩企穩(wěn)圍繞平盤線附近震蕩運行。由盤面上來看，早盤貴金屬表現(xiàn)低迷，基建股拉升，維生素概念股盤中異動，但對盤面貢獻不大，兩市不改震蕩走勢；午后上海本地股沖高，上海自貿成為今日最強熱點方向，兩市尾盤拉升，幅度不大，依舊不改震蕩走勢。整體而言，今日權重表現(xiàn)優(yōu)于題材，市場不改縮量格局，后市密切關注量能變化，突破當前壓力區(qū)企穩(wěn)上行，仍需市場人氣助攻。

　　外圍兩大利空影響 A股重回震蕩行情

　　隔夜美股全線收跌，特斯拉、福特汽車皆因財報不及預期大跌。歐洲央行維持基準利率不變，邊際貸款利率在0.25%不變，存款便利利率在-0.4%不變，受制于兩大外圍利空影響，早盤A股低開低走，重回震蕩行情，A股早盤表現(xiàn)低迷，科創(chuàng)板個股整體弱勢，市場熱點散亂，漲停股數(shù)量稀少。外圍市場愁云慘淡，A股開盤也表現(xiàn)不佳，市場聯(lián)動性再度顯現(xiàn)。著眼當前，維持市場仍處于修復反彈的窗口，但科創(chuàng)板下周開始將轉為20%的漲跌停板限制、可能某種意義上會限制炒作的想象空間，后期上試20日均線需要放量動作，否則難免波折。

　　今日是本周的最后一個交易日，由周線級別來看，本周市場總體呈現(xiàn)探底回升態(tài)勢，行情轉暖跡象顯現(xiàn)?；氐饺站€級別來看，上證指數(shù)略有低開，隨后震蕩維穩(wěn)，基本維持住了昨日重心位，下方5日、10日、60日均線合力支撐，上方20日、30日、120日均線合力壓制，制約當前指數(shù)向上拓展。觀察今日量能表現(xiàn)來看，市場人氣再現(xiàn)低迷態(tài)勢，縮量格局不改，后市上攻仍顯乏力。下周若量能得不到有效放大，行情仍難出現(xiàn)大幅改善。

　　科技成長龍頭漸受市場青睞

　　從近幾天市場表現(xiàn)看，科創(chuàng)板分流效應對主板的影響比較有限，反而帶動主板部分細分行業(yè)估值提升。整體來看科技成長龍頭漸受市場青睞，市場投資風格偏成長、個股趨于活躍。 但是中長期指數(shù)還是維持震蕩判斷，市場擔心的風險點是無增量資金入場的情況下科創(chuàng)板和中小創(chuàng)的新股持續(xù)分流資金，主板又公布了大額度的減持計劃，導致市場供需失衡。配置方面，長期堅持看好養(yǎng)殖業(yè)，中短期配置科技細分行業(yè)龍頭，科創(chuàng)板個股仍然是市場熱情的聚集地，關注消費電子、半導體上游、光伏等。

　　容維證券劉思山：縮量反彈后 期待股指放量繼續(xù)上行

　　今日股指繼續(xù)反彈，盤中振幅進一步收窄，縮量反彈過程，使得股指上行較為謹慎。個股漲跌互現(xiàn)，熱點輪動較快。截止收盤，上證指數(shù)報收2944.54點，漲0.24%，深成指報收9349.00點，漲0.04%，創(chuàng)業(yè)板報收1561.86點，跌0.27%。

　　熱點板塊方面，維生素板塊漲幅居前，其中爾康制藥、兄弟科技漲停報收；上海自貿板塊午后發(fā)力，整體表現(xiàn)不俗，暢聯(lián)股份漲停，上港集團、上海雅仕、【華貿物流(603128)、股吧】等出現(xiàn)大漲；一帶一路板塊中多只個股出現(xiàn)異動，建設機械、西安旅游、蘭石重裝、新疆交建等大陽線報收；光刻機、種業(yè)、農業(yè)、國產軟件跌幅居前。

　　總體看，股指連續(xù)多日反彈，由于整體市場量能釋放不充分，使得整體漲幅并不大，盤中個股熱點輪動較快，持續(xù)性不佳，從而加大了操作難度，市場資金入場略顯猶豫。操作上看，縮量上行不利于行情的延續(xù)，如股指不能出現(xiàn)放量上行，反彈高度將較為有限，較難突破盤整趨勢，從而形成新的上升趨勢結構，建議在當前走勢下，高拋低吸仍為較優(yōu)的操作方式，當股指放量突破走勢出現(xiàn)后再積極介入，當下應謹慎操作為宜。

　　錢坤投資：行情處于爆發(fā)邊緣

　　大盤今天繼續(xù)走出小幅上漲行情。早盤股指受昨夜歐美股市收跌的影響，早盤低開，上午試探上行，但紅盤后再次回落，盤中在2930點附近進行了較長時間的窄幅整理，下午出現(xiàn)第二輪上攻，盤中最高漲至2948點，尾市略有回落。最終滬市上漲7.18點報收于2944.54點，漲幅0.24%；深市上漲0.04%報收于9349點；創(chuàng)業(yè)板微跌4.22點報收于1561.86點，跌幅0.27%。兩市共成交3519億，較昨日減量477億。

　　板塊與個股方面，市場活躍度明顯提升，熱點眾多，但大多表現(xiàn)得小心翼翼，缺乏一個市場上漲的主線邏輯。國防軍工板塊活躍，【航新科技(300424)、股吧】率先漲停，但其余個股漲幅平平。上海自貿板塊午后起動，暢聯(lián)股份漲停，多只個股漲幅超過5%。工程機械、物流、旅游板塊各有表現(xiàn)，醫(yī)藥板塊今天整體有活躍跡象，與科創(chuàng)板本周上市有關，科創(chuàng)板個股集中來自新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保及生物醫(yī)藥等高新技術和戰(zhàn)略新興產業(yè)領域。高科技相關板塊本周已經被帶動一波行情，醫(yī)藥現(xiàn)在是補漲表現(xiàn)。光刻機、ETC、半導體等板塊跌幅居前。

　　大盤本周一受到科創(chuàng)板上市的資金分流沖擊，只是當天上午大幅下跌，隨后迅速企穩(wěn)，后續(xù)的這幾個交易日股指穩(wěn)健上行，表明市場的承接力度非常強大。土耳其央行昨日降息，全球央行的輪番降息，讓中國央行的貨幣政策空間大大提升，資產價值重估和市場流動性增強都對大盤形成利好。本周科創(chuàng)板上市，估值偏高，沒有漲跌幅限制的情況下，股價并未大幅調整，這有利于中小創(chuàng)股票的估值提升，后面可能會出現(xiàn)相關個股的股價活躍。六大發(fā)電集團發(fā)電量不斷上升預示著經濟回暖的信號在出現(xiàn)，加上資產重估因素，市場處于行情爆發(fā)的邊緣上。堅定持倉。

　　巨豐投顧：上海自貿帶領大盤走強

　　【盤面簡述】

　　周五，兩市低開震蕩，午后股指回升，科創(chuàng)板退潮。行業(yè)板塊方面，電信運營、航天航空、文化傳媒、玻璃陶瓷等相對強勢，黃金、安防、券商信托領跌；題材股方面，上海自貿、青蒿素、工業(yè)大麻、知識產權、電子煙、超級真菌、小米概念漲幅居前。大盤目前在2900點一帶筑底，醞釀新的升勢，重點關注中報超預期的績優(yōu)股。

　　【消息面】

　　1、監(jiān)管部門部署清理整頓各類交易場所攻堅工作

　　7月18日，清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第四次會議在北京召開。會議通報了各類交易場所清理整頓工作進展情況、總體形勢和面臨的主要問題，并就下一階段清理整頓各類交易場所攻堅戰(zhàn)的任務落實和工作措施進行研商部署。

　　2、7062億元地方養(yǎng)老金到賬投資運營

　　人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人盧愛紅7月25日表示，截至6月底，18個委托省(區(qū)、市)簽署的8630億元養(yǎng)老保險基金委托投資合同中已有7062億元到賬投資運營，并將繼續(xù)推動職業(yè)年金基金市場化運營工作。下一步將積極推動養(yǎng)老保險基金委托投資工作。

　　【巨豐觀點】

　　周五，兩市低開震蕩，午后股指回升，科創(chuàng)板退潮。行業(yè)板塊方面，電信運營、航天航空、文化傳媒、玻璃陶瓷等相對強勢，黃金、安防、券商信托領跌；題材股方面，上海自貿、青蒿素、工業(yè)大麻、知識產權、電子煙、超級真菌、小米概念漲幅居前。

　　上海自貿午后走強：暢聯(lián)股份、飛樂音響、金橋信息漲停，東方創(chuàng)業(yè)、上海雅仕、上港集團、華貿物流、外高橋、上海臨港、交運股份等領漲。

　　巨豐投顧認為目前滬指運行于2850~3050箱體。周一科創(chuàng)板交易首日大幅波動，成交高達485億，對小市值個股有一定分流。此后，科創(chuàng)板連續(xù)3天帶動芯片、5G、消費電子等科技股走強，但市場始終處于縮量整理狀態(tài)。周五首批科創(chuàng)板迎來最后一個無漲跌幅限制的交易日，逐步趨于平靜；自貿區(qū)板塊午后啟動，帶動市場反彈。目前處于中報窗口期，建議投資者回避業(yè)績不達預期的品種；重點關注業(yè)績超預期及現(xiàn)金流充沛的績優(yōu)股。