豬肉太貴了，人們改吃雞了。

　　養(yǎng)雞大戶民和股份8月20日晚間披露半年報(bào)，公司2019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.63億元，同比增長(zhǎng)133.31%；凈利潤(rùn)8.69億元，同比增長(zhǎng)4618.23%，約46倍；更猛的是其扣非后的凈利潤(rùn)為8.67億元，同比增長(zhǎng)13966.23%，接近140倍；基本每股收益2.88元。其中，雛雞業(yè)務(wù)的毛利率超過(guò)70%，直逼【洋河股份(002304)、股吧】等白酒股。

　　 一年時(shí)間，同比增幅超百倍，如此亮眼的業(yè)績(jī)讓驚呆了不少的投資者。究其業(yè)績(jī)大漲原因，和報(bào)告期公司主營(yíng)產(chǎn)品商品代雞苗售價(jià)大幅上漲，收入增加，毛利上升有關(guān)，也和非洲豬瘟來(lái)襲，二師兄身價(jià)大漲，引發(fā)一波吃雞行情有聯(lián)系。

　　值得注意的是，從年初至今，【民和股份(002234)、股吧】處于一路飄紅的狀態(tài)，累計(jì)漲幅超211%。

　　140倍，養(yǎng)雞大戶凈利暴增

　　民和股份的成績(jī)非常亮眼。具體來(lái)看，2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.63億元，同比增長(zhǎng)133.31%；凈利潤(rùn)8.69億元，同比增長(zhǎng)4618.23%?？鄯呛蟮纳习肽陜衾麧?rùn)高達(dá)8.68億元，同比增長(zhǎng)13966.23%，接近140倍。

　　要知道，民和股份2018年全年的凈利潤(rùn)僅為3.81億元，可以發(fā)現(xiàn)，民和股份今年上半年的凈利潤(rùn)，就已經(jīng)是2018年全年凈利潤(rùn)的2.28倍。另外，從單季盈利看，民和股份二季度公司盈利能力也出現(xiàn)了明顯抬升。今年第二季度，民和股份的盈利為4.83億元，而第一季度其凈利潤(rùn)為3.86億元。

　　對(duì)于此番凈利暴增，民和股份表示，是由于在報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)產(chǎn)品商品代雞苗售價(jià)大幅上漲，收入增加，毛利上升。

　　據(jù)了解，整個(gè)白羽肉雞行業(yè)引種緊缺情況未得到根本改變，數(shù)年以來(lái)的低引種使得供給劇烈收縮，且短時(shí)間內(nèi)供需難以恢復(fù)。種雞存欄下降，商品代雞苗供應(yīng)緊張，推動(dòng)雞苗價(jià)大幅上漲。

　　而在今年前五月，雞苗銷售價(jià)格一路上揚(yáng)，價(jià)格突破10元每羽；6月份由于農(nóng)忙、酷熱天氣(商品雞出欄時(shí))養(yǎng)殖難度較大及價(jià)格下降時(shí)恐慌性心理等因素影響，雞苗價(jià)格一度出現(xiàn)較大下跌。隨后在6月底開(kāi)始逐步回升，已恢復(fù)至較好水平。

　　公開(kāi)資料顯示，民和股份成立于1997年5月，于2008年5月掛牌深交所上市。主要業(yè)務(wù)包括父母代肉種雞的飼養(yǎng)、商品代肉雞苗的生產(chǎn)與銷售；商品代肉雞的飼養(yǎng)與屠宰加工；飼料、雞肉制品的生產(chǎn)與銷售；利用雞糞進(jìn)行沼氣發(fā)電，并利用沼氣發(fā)電的副產(chǎn)品開(kāi)展有機(jī)肥的生產(chǎn)與銷售。

　　二師兄身價(jià)大漲成就雛雞暴利

　　雞肉價(jià)格上漲不僅增厚上市公司的利潤(rùn)，還表現(xiàn)在突增的毛利率上，今年上半年，民和股份雛雞的毛利率高達(dá)74.40%，比去年同期增加43.83個(gè)百分點(diǎn)。

　　受益于雞苗價(jià)格的大漲，民和股份上半年整體毛利率同步出現(xiàn)了44.21個(gè)百分點(diǎn)的提升。這一幅度，A股少見(jiàn)。不僅民和股份，益生股份、仙壇股份、【圣農(nóng)發(fā)展(002299)、股吧】等養(yǎng)雞企業(yè)的毛利率均向洋河股份這類一線白酒企業(yè)看齊，其中，益生股份雞收入的毛利率高達(dá)68.96%，同比增長(zhǎng)46.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　70%上下的毛利率是一個(gè)什么水平?A股市場(chǎng)，白酒行業(yè)是公認(rèn)的高毛利率行業(yè)。洋河股份去年白酒的毛利率是76.47%。民和股份的“雛雞”毛利率僅比洋河股份低不到3個(gè)百分點(diǎn)。

　　為何上半年養(yǎng)雞企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)绱肆裂?，這和非洲豬瘟有關(guān)。

　　卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，7月末時(shí)，全國(guó)外三元出欄均價(jià)已攀升至19.48元/公斤，“傷亡”最為嚴(yán)重的廣西地區(qū)均價(jià)更是達(dá)到22.40元/公斤。進(jìn)入8月后，我國(guó)發(fā)現(xiàn)首例非洲豬瘟疫情，豬價(jià)上行仍未止步。來(lái)自農(nóng)博網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，8月20日，廣西南寧、柳州等地生豬報(bào)價(jià)每公斤報(bào)價(jià)普遍在28元以上，我國(guó)生豬、能繁母豬存欄量明顯下降。

　　2019年7月，我國(guó)生豬存欄環(huán)比下滑9.4%，同比下滑32.2%；能繁母豬存欄環(huán)比下滑8.9%，同比下降31.9%。安信證券表示，從檢測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看，全國(guó)生豬存欄及母豬存欄較6月加速下滑，預(yù)計(jì)生豬供給將持續(xù)短缺，豬價(jià)有望持續(xù)高位運(yùn)行。

　　雖然豬肉與雞肉替代性并非很強(qiáng)，但是有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)豬肉價(jià)格上漲至一個(gè)臨界點(diǎn)時(shí)，雞肉的替代效應(yīng)會(huì)直線上升。民和股份表示，疫情致使國(guó)內(nèi)生豬供應(yīng)下降，預(yù)期未來(lái)豬肉供應(yīng)存在一定缺口，對(duì)雞肉等肉類的需求將進(jìn)一步提升。

　　【天風(fēng)證券(601162)、股吧】農(nóng)業(yè)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，非洲豬瘟帶來(lái)的豬肉供需缺口將逐漸顯現(xiàn)，作為豬肉消費(fèi)的主要替代品，禽肉消費(fèi)將快速增長(zhǎng)，助推禽鏈景氣持續(xù)，此輪禽鏈景氣向上時(shí)間和程度都將超歷史周期，預(yù)計(jì)上市公司盈利改善明顯。

　　【太平洋(601099)、股吧】證券分析也稱，短期來(lái)看，雞苗價(jià)格會(huì)觸底反彈，2019年剩余時(shí)間將穩(wěn)居高位，長(zhǎng)期來(lái)看，受白羽雞自身優(yōu)勢(shì)和替代豬肉導(dǎo)致的消費(fèi)市場(chǎng)擴(kuò)容，白羽肉雞企業(yè)將面臨歷史機(jī)遇。

　　除了高毛利率，其他幾家養(yǎng)雞企業(yè)的半年報(bào)數(shù)據(jù)也很“喜人”。益生股份2019年上半年?duì)I收14.5億元，同比增188.07%，歸屬與上市公司股東扣非凈利潤(rùn)為9.1億元，同比增2796.86%仙壇股份預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.80億元至4.20億元，同比增長(zhǎng)327.65%至372.67%。圣農(nóng)發(fā)展預(yù)計(jì)上半年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)16.50億至16.60億，同比變動(dòng)392.53%至395.51%。

　　吃雞行情，年內(nèi)民和股份股價(jià)漲超211%

　　半年報(bào)的業(yè)績(jī)落地，并未直接提振股價(jià)，8月21日股價(jià)跌7.02%。但把時(shí)間拉長(zhǎng)看，今年以來(lái)，民和股份股價(jià)從11.48元漲到35.87元，漲幅超211%，總市值108.34億元。

　　益生股份、仙壇股份、圣農(nóng)發(fā)展、華英農(nóng)業(yè)、立華股份、溫氏股份的股價(jià)在年內(nèi)也有不同程度的上漲。

　　今年4月份開(kāi)始，養(yǎng)雞概念股就開(kāi)始出現(xiàn)異動(dòng)，8月份開(kāi)始養(yǎng)雞板塊出現(xiàn)全線飄紅。

　　卓創(chuàng)資訊分析師劉曉瑩分析，8月以來(lái)，毛雞出欄量仍較有限，市場(chǎng)供需雙重利好市場(chǎng)，雞價(jià)開(kāi)始反彈，截至8月16日，山東地區(qū)毛雞棚前收購(gòu)價(jià)格已走高至4.80元/斤左右。短期毛雞供應(yīng)增加不大，企業(yè)庫(kù)存增漲仍有難度。學(xué)生開(kāi)學(xué)、中秋、國(guó)慶假期臨近，市場(chǎng)對(duì)雞產(chǎn)品的需求量較大。后期雞產(chǎn)品價(jià)格或高位盤整，不排除有繼續(xù)走高可能。

　　據(jù)國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部肉雞產(chǎn)業(yè)監(jiān)測(cè)預(yù)警首席專家鄭麥青稱，2019上半年，全國(guó)累計(jì)出欄肉雞42.0億只，同比增加15.8%；雞肉產(chǎn)量663.7萬(wàn)噸，同比增加13.5%。全年雞肉產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)12%以上。

　　東北證券研究報(bào)告指出，非洲豬瘟背景下，雞肉對(duì)豬肉的替代效果有望顯現(xiàn)。假設(shè)2019-2020年雞肉供應(yīng)量同比增長(zhǎng)20%，則與2018年相比仍有30萬(wàn)噸缺口。預(yù)計(jì)2019-2020上半年雞肉價(jià)格有望維持高位震蕩。