滬指今日震蕩走高，收盤小幅上揚0.5%，逼近2900點整數(shù)關(guān)口。兩市合計成交超過4600億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，醫(yī)藥板塊與工業(yè)大麻概念強勢領(lǐng)漲。

　　今日消息面：

　　1、對外資開放與監(jiān)管并重 中國即將公布兩張重磅清單

　　2、央行金融科技發(fā)展頂層設(shè)計出臺 到2021年建立健全“四梁八柱”

　　3、消費股領(lǐng)漲 券商對貴州茅臺開啟“喊價”模式 【東興證券(601198)、股吧】：目標(biāo)價1424元

　　4、證券時報頭版：創(chuàng)業(yè)板注冊制改革目前已具備相當(dāng)?shù)臈l件

　　5、千億外資快要殺到!三大國際指數(shù)重合A股名單 杠桿資金也在加倉

　　對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　【中信建投(601066)、股吧】證券：利率并軌助力經(jīng)濟，核心科技引領(lǐng)未來

　　從8月16日，總理主持召開國常會，部署支持利率市場化改革，以降低企業(yè)實際融資成本，促進支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。利率市場化是未來解決小微企業(yè)融資難問題的重點方向，在6月26日的國常會和7月12日的央行發(fā)布會上都重點強調(diào)了LPR改革。本次會議的重點在于貸款市場報價利率改革、實質(zhì)降低信貸利率水平和提升銀行風(fēng)險偏好。

　　全球經(jīng)濟衰退預(yù)期增加，國內(nèi)經(jīng)濟下行再次加大、反復(fù)、海外進入寬松環(huán)境，國內(nèi)無風(fēng)險利率持續(xù)走低，短期和長期信用端利率均持續(xù)下行。從大類資產(chǎn)配置的角度，中信建投證券建議的配置順序仍然是“黃金>國債>信用債>本幣>股票>商品”。從行業(yè)配置的角度，中信建投證券優(yōu)先推薦受到利率并軌政策積極影響、國家大力扶持、盈利持續(xù)增長的核心科技板塊;其次，除了科技成長股最占優(yōu)之外，在經(jīng)濟下行過程中，必須消費品板塊由于收入利潤穩(wěn)定，利率下降會帶來估值的提升;最后，低息寬松環(huán)境和國際環(huán)境風(fēng)險，仍然是支撐黃金板塊中長期上行的重要持續(xù)力量。

　　【光大證券(601788)、股吧】：市場處于磨底期，繼續(xù)耐心持倉并逢低買入

　　市場面對中美摩擦再次階段性緩和、美債利率倒掛引發(fā)全球大跌的外部因素擾動時，走出相對獨立行情，表明在跌至估值合理區(qū)間后，外患無需過憂，未來應(yīng)更多聚焦內(nèi)部因素變化。周末央行改革完善LPR形成機制，在更加市場化的機制下有利于推動實際貸款利率下行，是實體經(jīng)濟的又一實質(zhì)性寬松利好。

　　往后看，合理甚至偏低的估值是市場最大支撐，磨底期建議繼續(xù)耐心持倉并逢低買入。中美摩擦的負面影響已反映在7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，且國內(nèi)結(jié)構(gòu)性通脹有望見頂回落，將繼續(xù)打開政策寬松空間，在“數(shù)據(jù)弱，政策松”階段，政策走向是影響市場的更關(guān)鍵變量。

　　配置上仍建議受益政策寬松的中小創(chuàng)(5G、計算機、半導(dǎo)體)，以及處于復(fù)蘇拐點、性價比較高的汽車。海外方面，避險情緒激增導(dǎo)致美元長期利率加速下降。雖然在最后兩日內(nèi)，市場情緒改善并全線反彈。但長期利率下行過快仍然是嚴(yán)重問題。尤其對近期領(lǐng)域避險熱點日元資產(chǎn)而言，如日本央行被迫采取負利率政策，將大大加快全球性資產(chǎn)荒的到來。

　　安信證券：市場基本處于底部區(qū)域，有望迎來新一輪上升行情

　　近期一系列外部事件使得A股市場風(fēng)險偏好受到了較大影響，短期市場可能還需要一些時間震蕩消化，但從中期來看，持積極態(tài)度，安信證券認為投資者預(yù)期已經(jīng)處于低位，市場基本處于底部區(qū)域，未來一個階段經(jīng)濟韌性較強，流動性維持寬裕，政策將在供給側(cè)繼續(xù)優(yōu)化與發(fā)力，維持地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)與打破剛兌都有利于資本市場中期發(fā)展，當(dāng)投資者走出悲觀情緒，看到積極因素，A股市場也將在經(jīng)歷這個階段的震蕩筑底之后，有望迎來新一輪上升行情。

　　因此，從中期角度看，安信證券認為最近這個階段也正是布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的黃金時刻。行業(yè)配置重點關(guān)注券商、軍工、通信、電子、計算機、汽車等，結(jié)構(gòu)性主線建議關(guān)注科創(chuàng)板可比映射公司、中報超預(yù)期公司、國企改革、上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)等。

　　【興業(yè)證券(601377)、股吧】：市場仍把握以結(jié)構(gòu)性機會為主

　　展望后市，基本面角度，A股中報進入密集公布期，市場由預(yù)期轉(zhuǎn)入驗證期，中報成色成為影響A股下階段走勢的重要因素。中美博弈“新常態(tài)”反反復(fù)復(fù)、不確定性較大，短期來看，市場仍把握以結(jié)構(gòu)性機會為主。

　　中期角度，“三座大山”壓力在，出口鏈、地產(chǎn)鏈企業(yè)的三張表影響將逐步凸顯，市場仍維持謹慎態(tài)度。長期角度，利率市場化、兩軌并一軌正式啟動，有助于實現(xiàn)降低實體融資成本，改善實體企業(yè)財務(wù)負擔(dān)，優(yōu)化資產(chǎn)負債率目標(biāo)。信息披露的科創(chuàng)板制度、資本市場開放等措施也將有利于改善權(quán)益市場風(fēng)險溢價、投資者結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)一輪“長?！薄?/p>

　　具體到機會層面，短期，一攻一守，攻守兼?zhèn)洹！肮ァ本劢褂趶?月中旬以來一直推薦的華為手機鏈、5G為代表的新興成長方向?！笆亍眲t把握以公共事業(yè)類高股息、黃金等為代表的防御性品種。中長期，則聚焦于核心資產(chǎn)關(guān)注“人少”、“清涼”(估值性價比高)的金融地產(chǎn)、制造方向。采取類似長線外資“以長打短”做法，聚焦優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，核心資產(chǎn)獨立牛市行情將繼續(xù)，籌碼不宜輕易轉(zhuǎn)手，牢牢把握定價權(quán)。

　　【方正證券(601901)、股吧】：LPR改革對短期反彈有提振，配置方向依然是消費和科技

　　LPR改革對于市場短期反彈有部分提振作用，但是持續(xù)性的反彈仍需要明確的政策信號以及經(jīng)濟企穩(wěn)的預(yù)期。由于4月份市場的下跌中流動性并不是影響市場的核心矛盾，影響估值的因素更多是政策預(yù)期的變化以及的影響，貨幣市場利率和票據(jù)直貼利率已經(jīng)低于或者接近2008年的低點，信貸梗阻股票市場關(guān)注相對較小，而且此次政策調(diào)整市場預(yù)期已經(jīng)較為充分，后續(xù)市場上漲需要明確的政策信號，比如說MLF利率的下降以及地方政府專項債新增等。

　　對于市場風(fēng)格的影響，抱團消費和增配科技仍會強化，一方面由于經(jīng)濟下行趨勢以及不確定依然存在，且龍頭消費公司業(yè)績穩(wěn)定，消費抱團仍會延續(xù)。增配科技近期市場已經(jīng)有所演繹，核心的邏輯在于自主可控、5G投資鏈條的驅(qū)動。LPR改革短期不利于銀行股，體現(xiàn)為銀行業(yè)績預(yù)期以及盈利能力的變化的影響，由于銀行的信貸投向主要是大中型企業(yè)，大部分屬于優(yōu)質(zhì)企業(yè)，包括央企和國企，會導(dǎo)致銀行利差收窄。

　　行業(yè)配置上，偏內(nèi)需的消費和科技依然是配置方向。消費股中的汽車、醫(yī)藥、食品飲料業(yè)中業(yè)績比較好的大白馬股還是有一定的配置價值?？萍挤矫嬷饕亲灾骺煽兀ò雽?dǎo)體、芯片設(shè)備、計算機軟硬件、通信領(lǐng)域的5G。當(dāng)前超配的三個行業(yè)為醫(yī)藥生物、汽車、消費電子。