今日(9月5日)早盤市場(chǎng)做多氛圍濃重，三大重磅利好刺激A股，“券商、保險(xiǎn)、銀行”大金融板塊集體暴走，科技股跟上上漲節(jié)奏，促使三大股指全線上揚(yáng)，滬指更是順利站上3000點(diǎn)關(guān)口，兩市賺錢效應(yīng)突出。

　　消息面上，利好頻傳！第一，據(jù)消息，9月4日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議釋放了穩(wěn)增長政策加碼信號(hào)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度將加大，財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)性將增強(qiáng)，“普遍降準(zhǔn)”與“定向降準(zhǔn)”的提法更是意味著貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)力度不小，降準(zhǔn)可期。

　　第二，據(jù)報(bào)道，繼MSCI、富時(shí)羅素之后，另一指數(shù)巨頭標(biāo)普道瓊斯也將納入A股。根據(jù)此前的公告，標(biāo)普道瓊斯將于2019年9月6日發(fā)布納入中國A股的預(yù)估調(diào)整文件，納A將自2019年9月23日市場(chǎng)開盤前生效，分類為“新興市場(chǎng)”。與MSCI和富時(shí)羅素一樣，標(biāo)普道瓊斯納A也基于滬深股通。根據(jù)標(biāo)普道瓊斯指數(shù)此前公布的納A名單，共有1241只A股入圍。國際三大指數(shù)同步擴(kuò)容窗口自8月開啟。8月24日，富時(shí)羅素宣布其全球股票指數(shù)的A股納入因子如期從5%提升至15%，在9月23日開盤前生效。預(yù)計(jì)9月23日當(dāng)天帶來增量資金150億元左右，9月中下旬帶來增量資金300億元以上。

　　第三，長期資金正加速入市。記者獲悉，多方機(jī)構(gòu)正在研究長期資金入市條件，多地職業(yè)年金基金已到賬并開始運(yùn)作，后續(xù)或有近千億元可投資權(quán)益市場(chǎng);到今年年底，養(yǎng)老金委托投資到賬規(guī)模或新增2000億元至3000億元，若按30%比例進(jìn)入股市估算，養(yǎng)老金新增入市規(guī)模將達(dá)600億元至900億元;保險(xiǎn)資金正對(duì)大市值、高分紅股票進(jìn)行加倉。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，A股市場(chǎng)將迎來可觀的、穩(wěn)健的長期資金;另一方面，市場(chǎng)需營造良好投資環(huán)境供長線資金運(yùn)作。

　　對(duì)此，中銀國際指出，盈利預(yù)期內(nèi)下行，流動(dòng)性邊際緩和疊加風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，9月A股市場(chǎng)有望迎來估值修復(fù)帶來的反彈行情。市場(chǎng)環(huán)境與6月相似，類比6月及歷史利率中樞下行疊加風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升背景下市場(chǎng)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)，高貝塔屬性的券商及科技股有望成為反彈首選。當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)處于較低水平，而對(duì)于潛在不確定性事件已經(jīng)存在一定預(yù)期，短期來看，改革政策的釋放更有可能帶來市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，未來無風(fēng)險(xiǎn)利率下行預(yù)期的兌現(xiàn)有望進(jìn)一步打開反彈窗口。

　　面對(duì)今日暴漲的大金融板塊，萬和證券指出，隨著科創(chuàng)板的持續(xù)推進(jìn)、股指期貨和并購重組松綁、公募基金參與轉(zhuǎn)融通、證券公司股權(quán)管理推動(dòng)分類監(jiān)管等一系列政策紅利的釋放， 將為券商業(yè)績帶來新的增量。近幾個(gè)月營收數(shù)據(jù)均顯示券商內(nèi)部分化明顯，近期政策的出臺(tái)使得具備風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力、資本實(shí)力優(yōu)勢(shì)的龍頭券商最為受益，行業(yè)集中度持續(xù)提升， 強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面也會(huì)愈發(fā)凸顯。建議持續(xù)關(guān)注行業(yè)龍頭，同時(shí)也應(yīng)關(guān)注特色精品化券商。

　　民生證券認(rèn)為，首先，銀保監(jiān)會(huì)此次通知影響法定責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估利率，不影響上市保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)報(bào)表準(zhǔn)備金，對(duì)于險(xiǎn)企利潤、價(jià)值水平無影響。從實(shí)際經(jīng)營角度看，險(xiǎn)企均需多提準(zhǔn)備金，如銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)測(cè)算，多增準(zhǔn)備金數(shù)目占比存量為1%，影響有限。保險(xiǎn)板塊短期股價(jià)或有震蕩，長期利好保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型進(jìn)度突出的優(yōu)勢(shì)保險(xiǎn)公司。

　　【東方證券(600958)、股吧】指出，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，隨著LPR 推進(jìn)，企業(yè)端融資成本下行將是長期趨勢(shì)，銀行貸款端的定價(jià)能力將有所分化。建議關(guān)注資產(chǎn)端定價(jià)能力強(qiáng)，且負(fù)債端具有成本優(yōu)勢(shì)的銀行。部分銀行中報(bào)業(yè)績表現(xiàn)亮眼，穩(wěn)健盈利及經(jīng)營改善仍將帶來較好的確定性。借力政策東風(fēng)，深耕區(qū)域、區(qū)域小微企業(yè)質(zhì)量較好的城商行和農(nóng)商行，資本補(bǔ)充力度有望加大，信貸擴(kuò)張速度有望加快。