天信投顧：三大因素壓力使股指形成調(diào)整

　　今日市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：

　　滬深兩市受到外圍普跌的影響早盤(pán)紛紛低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后快下行，幾乎毫無(wú)還手之力的跌至半年線和20日均線的支撐，大有回補(bǔ)2956點(diǎn)缺口之勢(shì);臨近尾盤(pán)股指方形成止跌回升，跌幅有所收窄。整體來(lái)看，周一市場(chǎng)低開(kāi)低走，盤(pán)中一度大幅走低，并直逼前期的跳空缺口；尾盤(pán)雖有回升，但漲幅較??；盤(pán)面上基本又是普跌，少量熱點(diǎn)主要集中在科技股上。 光刻機(jī)、芯片、物聯(lián)網(wǎng)等板塊漲幅居前;賽馬概念、風(fēng)沙治理、豬肉等板塊領(lǐng)跌。

　　明日市場(chǎng)觀察：

　　周一市場(chǎng)的普跌其實(shí)并未出現(xiàn)任何的利空消息，可見(jiàn)市場(chǎng)的下跌似乎有一些莫名其妙，好在尾盤(pán)股指稍微回升，跌幅收窄，使得K線形態(tài)不至于太難看。從趨勢(shì)和形態(tài)的角度來(lái)看，尤其是分時(shí)的指標(biāo)來(lái)看，預(yù)計(jì)周二市場(chǎng)形成平開(kāi)或者小幅高開(kāi)的概率較大，慣性沖一下之后仍存在回落整理的可能性。

　　短期行情分析：

　　既然周一市場(chǎng)的下行與消息面并無(wú)關(guān)系，那么周一市場(chǎng)的下挫就是市場(chǎng)本身的行為了，具體因素有三：一是滬指的MACD指標(biāo)趨勢(shì)形態(tài)有多方轉(zhuǎn)變成空方， 其已經(jīng)在高位出現(xiàn)死叉，綠柱已經(jīng)形成，趨勢(shì)形態(tài)上仍存在一定的基礎(chǔ)。二是兩個(gè)缺口的心理因素， 最近股指始終不能完成對(duì)3050點(diǎn)跳空缺口的回補(bǔ)，遲則生變，既然不能上漲，則只能進(jìn)行下跌，這是第一個(gè)缺口的心理因素;另外股指在2957點(diǎn)也存在跳空缺口，周一股指的低點(diǎn)已經(jīng)處在了缺口之內(nèi)，但是沒(méi)有完全回補(bǔ)，因此也會(huì)形成心理層次的缺口壓力。三是利多消息的兌現(xiàn)是利空， 最近市場(chǎng)的利多消息比較多，無(wú)論是宏觀還是微觀的都有，暫時(shí)已經(jīng)已經(jīng)進(jìn)入消息的真空期，利多消息也釋放完畢。這些市場(chǎng)本身因素，我們認(rèn)為短期內(nèi)確實(shí)會(huì)使得股市出現(xiàn)調(diào)整，但是調(diào)整之后股指仍將繼續(xù)對(duì)3000點(diǎn)，亦或是3050點(diǎn)進(jìn)行突破。

　　后市投資展望：

　　綜合分析認(rèn)為，市場(chǎng)在其本身調(diào)整因素的助推下形成較深的調(diào)整整理趨勢(shì)，短期內(nèi)將會(huì)遇到新的支撐，經(jīng)過(guò)本次的調(diào)整之后后市仍將繼續(xù)反彈。操作上，短線操作上繼續(xù)建議大家控制好倉(cāng)位， 不要頻繁操作，多一些耐心觀察，繼續(xù)低吸優(yōu)質(zhì)的科技股和券商股 。

　　巨豐投顧：北向資金9月首次凈流出釋何信號(hào)？外資真的走了嗎？

　　【今日小結(jié)】

　　今日一開(kāi)盤(pán)，市場(chǎng)就給了當(dāng)頭一棒，直接低開(kāi)不說(shuō)，而且連續(xù)下挫，接連失守多條均線支撐。而此后，板塊個(gè)股紛紛走低之后，指數(shù)迎來(lái)低位盤(pán)整，窄幅整理之下，個(gè)股還是最難熬的。尾盤(pán)前半小時(shí)，板塊小幅拉升下指數(shù)回升，但力度薄弱，此后依舊呈現(xiàn)低位徘徊格局。

　　【觀點(diǎn)策略】

　　按理說(shuō)今日是兩大國(guó)際巨頭指數(shù)“定期”入市的日子，但是股市并沒(méi)有給面子，跳空低開(kāi)一路殺跌給兩大指數(shù)一個(gè)殺威棒。不過(guò)，這個(gè)也是可以理解的，畢竟上周五巨大的外資來(lái)襲，市場(chǎng)其實(shí)給予了很高的預(yù)期。但是面對(duì)大量資金的沖擊，其實(shí)上周五的指數(shù)卻是未有絲毫的波動(dòng)，這背后的表現(xiàn)應(yīng)該引起重視。

　　而正當(dāng)大家還沉浸在外資大舉介入的喜感中的時(shí)候，今日北向資金已經(jīng)開(kāi)始撤離。尤其是在連續(xù)將流入之后，今日迎來(lái)9月份的首次凈流出，這或許不是個(gè)很好的信號(hào)。回想外資介入的方式，已經(jīng)由此前尾盤(pán)前的集中被動(dòng)買(mǎi)入，演變?yōu)楸粍?dòng)資金的提前緩慢注入。而在此之下，那些提前潛伏想要割“洋韭菜”的資金可能要“歇菜”了。

　　回到我們的市場(chǎng)中，權(quán)重、題詞A股紛紛走低，市場(chǎng)迎來(lái)普跌。有人說(shuō)這個(gè)和消息面有關(guān)，但是目前的消息面真的有這么大的能力嗎，此前更宏大的消息對(duì)市場(chǎng)影響也已經(jīng)逐步降低了?也有人說(shuō)，這是外資撤離的信號(hào)。這個(gè)有可能，不過(guò)，外資雖然不斷介入市場(chǎng)，但目前總體比例依舊較低，對(duì)市場(chǎng)的影響還是有限的。而從中期角度，目前估值便宜的A股，依舊是外資持續(xù)介入的核心理由。

　　其實(shí)，真正導(dǎo)致指數(shù)回調(diào)的其實(shí)就是大家的預(yù)期。這里的預(yù)期，一個(gè)是此前經(jīng)濟(jì)托底不強(qiáng)的擔(dān)憂，另一個(gè)是此前連續(xù)反彈后調(diào)倉(cāng)換股的需求，還有一個(gè)就是市場(chǎng)利好滯漲的不確定性?；仡^去想，這里的調(diào)整其實(shí)是很多人的預(yù)期之內(nèi)，只不過(guò)我們猜不出會(huì)有多大的回調(diào)空間而已。

　　總體上，我們需要清除的是目前市場(chǎng)的支撐很強(qiáng)。政策托底下，寬松預(yù)期增強(qiáng)，而外資不斷介入下對(duì)市場(chǎng)的情緒也有較大的提振。所以，這里的回踩更多的是技術(shù)性回踩，首先需要關(guān)注的是此前9月5月的跳空上行缺口，而后是2900點(diǎn)附近的密集成交區(qū)的支撐。而預(yù)計(jì)這個(gè)區(qū)間內(nèi)會(huì)有一定的反復(fù)，技術(shù)上可重點(diǎn)做以關(guān)注。

　　【操作關(guān)注】

　　操作上，中線看好大盤(pán)向好趨勢(shì)下，建議從兩方面入手：一是全球央行大放水下，市場(chǎng)寬松預(yù)期較強(qiáng)，國(guó)際資本尋求避險(xiǎn)以及新的投資機(jī)會(huì)下，作為具備估值優(yōu)勢(shì)的A股或?qū)⒂瓉?lái)大家持續(xù)關(guān)注，而市場(chǎng)中的核心資產(chǎn)標(biāo)的也將是國(guó)際資本的持續(xù)青睞對(duì)象，可重點(diǎn)關(guān)注;此外，即將進(jìn)入10月份，預(yù)高送轉(zhuǎn)行情將緩慢拉開(kāi)帷幕，對(duì)于符合標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)的進(jìn)行跟蹤的同時(shí)，在進(jìn)一步的篩選中還可疊加今年以來(lái)的核心題材和資金集中的板塊和標(biāo)的。

　　源達(dá)：滬指失守3000點(diǎn) 節(jié)前量能或萎縮

　　今日兩市小幅低開(kāi)，滬指失守3000點(diǎn)。受到政策利好刺激，無(wú)人駕駛概念持續(xù)走強(qiáng)，漲停數(shù)走高，消費(fèi)電子板塊走強(qiáng)，區(qū)塊鏈概念拉升走強(qiáng)，養(yǎng)殖業(yè)板塊持續(xù)走弱。午后，電影概念股拉升，天然氣概念股拉升走強(qiáng)?？萍妓{(lán)籌股持續(xù)走強(qiáng)，券商、煤炭、地產(chǎn)等權(quán)重板塊拖累指數(shù)。盤(pán)面上看，個(gè)股漲少跌多，市場(chǎng)信心偏弱。整體來(lái)看，指數(shù)失守3000點(diǎn)，且上攻乏力，對(duì)市場(chǎng)信心提振不足，節(jié)前量能或萎縮。

　　消息面 偏平淡

　　國(guó)內(nèi)機(jī)會(huì)，武漢率先在全國(guó)邁出無(wú)人駕駛商業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵一步。9月22日上午，國(guó)家智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)(武漢)測(cè)試示范區(qū)正式揭牌，百度、海梁科技、深蘭科技拿到全球首張自動(dòng)駕駛商用牌照。相關(guān)概念有望獲益。華為Mate30系列是全球首款搭載5GSoC的手機(jī)，同時(shí)在射頻、電源、光學(xué)、外觀設(shè)計(jì)等多方面具有眾多創(chuàng)新，預(yù)計(jì)有望引領(lǐng)5G換機(jī)潮流，此外由于去A化和國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)，相關(guān)供應(yīng)鏈公司將會(huì)受益，建議積極把握5G手機(jī)創(chuàng)新和半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代兩條主線。

　　今日兩市小幅低開(kāi)，滬指失守3000點(diǎn)。指數(shù)日線級(jí)別MACD指標(biāo)綠柱增長(zhǎng)，指數(shù)處于5日均線和10日均線下方，20日均線已形成支撐，KDJ指標(biāo)向下發(fā)散，向上壓力仍在。從周線級(jí)別來(lái)看，MACD指標(biāo)是金叉向上的，指標(biāo)紅柱繼續(xù)增長(zhǎng)。目前，北向資金出現(xiàn)負(fù)凈流入狀態(tài)。后期指數(shù)或?qū)⒄鹗幷{(diào)整，但市場(chǎng)信心不足。

　　國(guó)慶節(jié)前或有量能萎縮，科技股仍是絕對(duì)主線

　　滬指連續(xù)三天縮量整固，多空處于僵持階段。國(guó)慶節(jié)前，還有6個(gè)交易日，上周五尾盤(pán)外資流入及潛伏資金流出帶來(lái)了幾百億的成交，但本周如果沒(méi)有重大事件或消息影響，量能或?qū)⒊掷m(xù)萎縮，指數(shù)短期將維持震蕩趨勢(shì)。但上周五來(lái)看，外資博弈焦點(diǎn)在白馬藍(lán)籌，另外最強(qiáng)的還是科技白馬龍頭，像滬電股份、深南電路、【生益科技(600183)、股吧】均創(chuàng)出歷史新高?？萍挤较虻闹骶€邏輯仍在，但已出現(xiàn)方向上的分化趨勢(shì)。建議持續(xù)關(guān)注北上資金動(dòng)向。短線操作上建議大家控制好倉(cāng)位，避免頻繁操作，需要規(guī)避高位股的接力風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)關(guān)注資金動(dòng)向。

　　錢(qián)坤投資：短線震蕩未了 中長(zhǎng)線行情無(wú)憂

　　大盤(pán)今天走中陰線的調(diào)整行情。早盤(pán)股指直接低開(kāi)低走，一輪快速下跌之后就進(jìn)入了底部震蕩狀態(tài)，股指跌速放緩，波動(dòng)區(qū)間收窄，最低跌至2960點(diǎn)后出現(xiàn)帶量反彈。

　　今天富時(shí)羅素調(diào)整名單生效，標(biāo)普道瓊期指數(shù)納入A股因子，這兩個(gè)指數(shù)為A股帶來(lái)了數(shù)百億的主動(dòng)與被動(dòng)資金。但大盤(pán)并未如期走出大漲行情，而是低開(kāi)低走，行情低迷。這與美股上周末的走勢(shì)相關(guān)。

　　市場(chǎng)雖然整體走勢(shì)不佳，但盤(pán)中也不乏熱點(diǎn)。

　　1、無(wú)人駕駛

　　無(wú)人駕駛成為今天盤(pán)中亮點(diǎn)。9月22日，國(guó)內(nèi)首批智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)載人試運(yùn)營(yíng)許可證在國(guó)家智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)(武漢)測(cè)試示范區(qū)頒發(fā)，百度、海梁科技、深蘭科技三家企業(yè)獲得了武漢市交通運(yùn)輸局頒發(fā)的首批智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)載人試運(yùn)營(yíng)許可證。

　　消息刺激之下，無(wú)人駕駛板塊漲幅居前，威帝股份、【中威電子(300270)、股吧】等多只個(gè)股漲停。汽車(chē)電子等相關(guān)板塊走勢(shì)也比較活躍。短線題材推動(dòng)下，板塊仍有一定空間。

　　2、蘋(píng)果與華為概念

　　日前，兩大手機(jī)巨頭幾乎同時(shí)發(fā)布新品，一個(gè)是華為Mate30系列，;另一個(gè)是蘋(píng)果iPhone11，系列瞬間引爆了市場(chǎng)關(guān)注。無(wú)論是華為產(chǎn)業(yè)鏈還是蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)概念股早已瘋漲一片。年內(nèi)至今，多達(dá)26只概念股股價(jià)已翻倍，最高的個(gè)股漲幅超過(guò)300%。

　　題材刺激之下，手機(jī)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈還有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，可以繼續(xù)關(guān)注。

　　3、科技藍(lán)籌股

　　今天市場(chǎng)蕭條之下，科技藍(lán)籌股成為少見(jiàn)的逆市走強(qiáng)板塊之一。中國(guó)長(zhǎng)城、【碩貝德(300322)、股吧】漲停，生益科技大漲接近6%。資金抱團(tuán)的跡象十分明顯，科技類(lèi)產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到政策推動(dòng)，科創(chuàng)板更是以高估值來(lái)提升對(duì)標(biāo)股的估值，科技板塊走強(qiáng)具有強(qiáng)大的持續(xù)性，而科技股中的績(jī)優(yōu)品種、藍(lán)籌股更是受到追捧，中長(zhǎng)線表現(xiàn)值得關(guān)注。

　　股指雖然全天表現(xiàn)比較萎靡，但仍是表現(xiàn)出了明顯的下殺力度不強(qiáng)的特點(diǎn)。早盤(pán)第一輪急跌至2970點(diǎn)附近，后面的跌幅不大，分時(shí)圖上的技術(shù)指標(biāo)和成交量都出現(xiàn)了與指數(shù)背離的特點(diǎn)，尾市出現(xiàn)了放量的反彈。日線圖的下影線表明場(chǎng)內(nèi)支撐依舊強(qiáng)勁。

　　9月5日出現(xiàn)的缺口下沿是2957點(diǎn)，今天股指多次試探下行，但圍而不攻，始終沒(méi)有完全回補(bǔ)。大盤(pán)短線可能仍有反復(fù)，但市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，多路資金的涌入之下，大盤(pán)調(diào)整空間有限。建議持倉(cāng)不動(dòng)。

　　和信投顧：滬綜指前期缺口暫獲支撐

　　從今日市場(chǎng)運(yùn)行來(lái)看，市場(chǎng)呈現(xiàn)低開(kāi)后下跌震蕩走勢(shì)，滬綜指最低2960點(diǎn)，離前期缺口2957區(qū)域較為接近，市場(chǎng)在跌至此處即將回補(bǔ)缺口之時(shí)，市場(chǎng)拉動(dòng)部分指標(biāo)股略有回升，終盤(pán)上海綜指收于2977.08點(diǎn)，下跌29.37點(diǎn);深圳成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也均已下跌為主，而深圳成指盤(pán)中在20天均線處暫獲支撐;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則盤(pán)中跌破，收盤(pán)回拉。觀察量能，市場(chǎng)總體量能略有縮減。

　　對(duì)于今日的下跌，我們認(rèn)為是正常的，我們上周的研究報(bào)告中曾明確指出“三大股指均進(jìn)入到今年初密集成交區(qū)域的下邊位置，因此后續(xù)量能指標(biāo)格外關(guān)鍵，對(duì)比當(dāng)時(shí)量能，目前量能依然弱于年初量能，因此量能指標(biāo)能否持續(xù)是判斷后續(xù)市場(chǎng)強(qiáng)弱的重要指標(biāo)。周技術(shù)指標(biāo)顯示滬綜指J值100，需要高度謹(jǐn)慎”。因此從周級(jí)別的技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，股指面臨較大的調(diào)整壓力。同時(shí)，研究發(fā)現(xiàn)，上周深圳成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均將9月5日的跳空缺口在上周回補(bǔ)，而上海綜指上周指標(biāo)股異動(dòng)，本周則面臨回補(bǔ)動(dòng)力，MACD指標(biāo)走弱。

　　觀察主力資金凈值情況發(fā)現(xiàn)，上周內(nèi)五個(gè)交易日中，體現(xiàn)了清一色的凈流出，本周一此指標(biāo)繼續(xù)延續(xù)呈現(xiàn)大比例凈流出態(tài)勢(shì)。此顯示市場(chǎng)拉動(dòng)指標(biāo)股推升或部分題材股表現(xiàn)過(guò)程中，其它品種的對(duì)沖減持較為明顯。

　　研究認(rèn)為，本周一的震蕩下跌，是由于技術(shù)指標(biāo)過(guò)高且基本面因素不確定性的雙重因素引發(fā)。從目前市場(chǎng)經(jīng)技術(shù)指標(biāo)過(guò)高及主力資金凈流出明顯且持續(xù)角度來(lái)看，市場(chǎng)調(diào)整壓力較大。加之長(zhǎng)假即將到來(lái)，其內(nèi)外因素仍具不確定性演變，因此可以判定調(diào)市場(chǎng)交投將階段性趨淡的可能較大。

　　市場(chǎng)層面觀察，由于內(nèi)外部因素不時(shí)體現(xiàn)多空轉(zhuǎn)換影響，因此波動(dòng)中的低吸高拋策略對(duì)短線投資者較為可取，但對(duì)于中長(zhǎng)線投資者仍應(yīng)保持謹(jǐn)慎策略為宜，除非市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)量能大的改觀或持續(xù)。如果市場(chǎng)量能不出現(xiàn)大面積的萎縮，則結(jié)構(gòu)性品種機(jī)會(huì)仍將體現(xiàn)，反之，則可能出現(xiàn)一定幅度的下跌走勢(shì)。

　　總體而言，目前主要指數(shù)周線技術(shù)指標(biāo)均已處于高位區(qū)域，在深圳市場(chǎng)回補(bǔ)缺口后，上海市場(chǎng)也面臨一個(gè)回補(bǔ)。而市場(chǎng)總體來(lái)看，觀察量能變化最為關(guān)鍵，而保持靈活的應(yīng)對(duì)節(jié)奏與耐心也較為重要。由于長(zhǎng)假期將來(lái)臨的因素及內(nèi)外因素的演變不確定性，因此可以預(yù)計(jì)市場(chǎng)交投或?qū)②呌跍p弱，因此參與的策略應(yīng)堅(jiān)持適量逢低而為策略，防范風(fēng)險(xiǎn)為主。