9月27日電 短期融資券正日益成為證券公司補(bǔ)充流動(dòng)資本的重要融資方式。今年以來(lái)，證券公司發(fā)行短期融資券的規(guī)模較去年顯著提高。以截至9月26日數(shù)據(jù)來(lái)看，證券公司今年來(lái)發(fā)行短融的規(guī)模、只數(shù)、凈融資水平均為去年全年的2倍左右。尤其是6月下旬央行集中提高9家頭部券商的短融待償還余額上限之后，多家頭部證券公司通過(guò)發(fā)行短融券融資更加踴躍。

　　統(tǒng)計(jì)，證券公司8月、9月分別發(fā)行短期融資券17只、19只，凈融資規(guī)模分別為137億元、151億元，該數(shù)據(jù)明顯高于今年前9個(gè)月的平均水平。今年前9個(gè)月，證券公司月平均發(fā)行短期融資券12只，月平均凈融資額88.6億元。

　　截至9月26日，證券公司年內(nèi)共發(fā)行108只短期融資券，數(shù)量接近去年全年發(fā)行只數(shù)的2倍；發(fā)行規(guī)模達(dá)2746億元，同樣達(dá)到去年總發(fā)行規(guī)模1425億元的近2倍。

　　此外，在凈融資方面，截至9月26日，證券公司年內(nèi)發(fā)行短期融資券的凈融資規(guī)模為797億元，去年全年凈融資規(guī)模為308億元。但根據(jù)發(fā)行明細(xì)，證券公司發(fā)行的短期融資券存續(xù)期以91天、182天為主，因此今年全年的凈融資水平尚需結(jié)合四季度發(fā)行和償還情況綜合判斷。

　　綜觀2012年至2018年數(shù)據(jù)，證券公司發(fā)行短期融資券規(guī)模和只數(shù)的高峰出現(xiàn)在2013年至2015年，尤以2014年為最，自2016年以來(lái)顯著下降且保持較低發(fā)行規(guī)模，直至今年才出現(xiàn)明顯回升。

　　民生證券曾在專題研報(bào)中分析，由于短期融資券的發(fā)行量與市場(chǎng)因素以及銀行間市場(chǎng)利率有關(guān)，2013年至2015年銀行間同業(yè)拆借利率呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，2016年中期后開(kāi)啟上行通道，因此，證券公司短融在2013年至2015年間發(fā)行總量明顯高于2016年、2017年。

　　一位華南大型券商的非銀分析師表示，今年證券公司拓展業(yè)務(wù)、補(bǔ)充資本的需求顯著提高，且目前發(fā)債的利率處于歷史低位區(qū)，所以券商發(fā)行短融的意愿較強(qiáng)烈。

　　今年6月下旬，央行一次性調(diào)整了9家頭部券商的短期融資券最高待償還余額。廣發(fā)證券非銀分析師陳福認(rèn)為，短融額度擴(kuò)大有助于降低證券公司的融資成本，有序提升經(jīng)營(yíng)杠桿，增強(qiáng)行業(yè)整體資本實(shí)力。

　　從近期證券公司密集發(fā)布的短融發(fā)行成功的公告來(lái)看，不僅9家頭部券商，東吳證券、國(guó)信證券、光大證券、渤海證券在本年度也較高使用短融這一融資工具補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)流動(dòng)性。

　　截至目前，年內(nèi)發(fā)行短融規(guī)模最高的是招商證券，目前已發(fā)行13只合計(jì)410億元短期融資券，其中270億元額度用在上調(diào)短融待償還余額上限之后。

　　此外，國(guó)信證券、中信證券、東方證券、國(guó)泰君安、光大證券、廣發(fā)證券、海通證券、華泰證券、申萬(wàn)宏源、中信建投、渤海證券等年內(nèi)發(fā)行短融規(guī)模已超過(guò)100億元。