眼下，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(以下簡(jiǎn)稱大基金)一舉一動(dòng)已成為A股市場(chǎng)投資風(fēng)向標(biāo)。

　　大基金前腳剛宣布減持，后腳就完成了對(duì)精測(cè)電子（300567）子公司增資的工商登記，A股半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。

　　12月25日上午，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，大基金欲減持的【兆易創(chuàng)新(603986)、股吧】（603986）、國(guó)科微（300672）、匯頂科技（603160）三只個(gè)股不但已收復(fù)周一失地，而且兆易創(chuàng)新漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。區(qū)塊鏈概念受區(qū)塊鏈50指數(shù)發(fā)布刺激，走勢(shì)同樣活躍。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)市值為13572.88億元，今日上午上漲4.58%，半日增加622億元。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈“大逆轉(zhuǎn)”

　　25日上午，A股再度呈現(xiàn)指數(shù)震蕩主題活躍態(tài)勢(shì)，截至上午收盤，上證指數(shù)下跌0.02%，報(bào)2982.12點(diǎn)；深證成指上漲0.46%，報(bào)10236.37點(diǎn)。

　　但概念板塊表現(xiàn)活躍，數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)、光刻膠指數(shù)等位居概念板塊漲幅前列。

　　25日上午漲幅居前概念板塊

　　而在周一，上述強(qiáng)勢(shì)概念板塊，受大基金欲減持兆易創(chuàng)新、匯頂科技、【國(guó)科微(300672)、股吧】等3家公司各1%股權(quán)消息影響，均有較大跌幅。

　　之所以出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，市場(chǎng)人士認(rèn)為與另一則消息有密切聯(lián)系。

　　12月24日，公開資料顯示，精測(cè)電子控股子公司上海精測(cè)半導(dǎo)體技術(shù)有限公司已完成股權(quán)變更，獲國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司大比例投資入股。公司注冊(cè)資本由1億元大比例增加到6.5億元。

　　精測(cè)電子近期走勢(shì)圖

　　市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈重拾信心，大基金欲減持的兆易創(chuàng)新、匯頂科技、國(guó)科微三只個(gè)股已收復(fù)周一失地。截至25日中午收盤，兆易創(chuàng)新、國(guó)科微漲停，匯頂科技上漲4.13%。

　　兆易創(chuàng)新近期走勢(shì)圖

　　國(guó)科微近期走勢(shì)圖

　　同時(shí)也激發(fā)市場(chǎng)沿著大基金二期方向(設(shè)計(jì)材料設(shè)備、刻蝕機(jī)、薄膜設(shè)備、測(cè)試清洗設(shè)備)進(jìn)行挖掘。

　　據(jù)中信證券測(cè)算，一期投向制造、設(shè)計(jì)、封測(cè)、設(shè)備材料等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的比重分別是63%、20%、10%和7%。預(yù)計(jì)各領(lǐng)域龍頭企業(yè)仍然會(huì)成為二期重點(diǎn)投資對(duì)象。其中，制造環(huán)節(jié)占比仍然最大，重視材料設(shè)備、設(shè)計(jì)，新增應(yīng)用方向，且繼續(xù)支持先進(jìn)封測(cè)領(lǐng)域。

　　國(guó)泰安表示，大基金一期規(guī)模1387億元，撬動(dòng)社會(huì)資金超5000億元，地方子基金規(guī)模超3000億元；二期資本金2041億元，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)更多社會(huì)資本涌入，有望撬動(dòng)萬億資金。2019年11月大基金管理機(jī)構(gòu)華芯投資總裁表示，二期將首先已投入的企業(yè)和項(xiàng)目，重點(diǎn)存儲(chǔ)芯片行業(yè)；對(duì)于設(shè)備領(lǐng)域，二期將對(duì)在刻蝕機(jī)、薄膜設(shè)備、測(cè)試設(shè)備和清洗設(shè)備等領(lǐng)域已布局企業(yè)保持高強(qiáng)度持續(xù)支持，推動(dòng)龍頭做大做強(qiáng)；此外，將加快開展光刻機(jī)等核心設(shè)備投資布局，填補(bǔ)一期空白。

　　周二以來，上述領(lǐng)域龍頭股明顯受到資金追捧?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/300346/" target="_blank" title="南大光電(300346)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >南大光電(300346)、股吧】（300346）、容大感光（300576）已連續(xù)收出兩個(gè)漲停，北方華創(chuàng)（002371）25日上午大漲5.99%，逼近前期歷史高點(diǎn)。

　　【北方華創(chuàng)(002371)、股吧】近期走勢(shì)圖

　　區(qū)塊鏈50指數(shù)發(fā)布 板塊應(yīng)聲而起

　　25日上午表現(xiàn)同樣活躍的還有區(qū)塊鏈概念。24日深交所發(fā)布的區(qū)塊鏈50指數(shù)上漲0.97%。最新的區(qū)塊鏈概念股票在贏家財(cái)富網(wǎng)上有更新。

　　漲幅居前區(qū)塊鏈個(gè)股行情一覽

　　該指數(shù)的發(fā)布也引起投資者的好奇，并在互動(dòng)平臺(tái)上提問：“公司區(qū)塊鏈技術(shù)能不能進(jìn)去深圳區(qū)塊鏈50指數(shù)樣本？”

　　值得注意的是，在深證區(qū)塊鏈50指數(shù)發(fā)布當(dāng)日，首只區(qū)塊鏈主題基金的申報(bào)材料也于同日獲接收。12月24日晚間，證監(jiān)會(huì)審批進(jìn)度詳情顯示，鵬華基金申報(bào)的鵬華深證區(qū)塊鏈50交易型開放式指數(shù)證券投資基金的申報(bào)材料于12月24日獲接收，這也是首只名稱中帶有“區(qū)塊鏈”的公募基金。

　　市場(chǎng)人士表示，此次深交所發(fā)布區(qū)塊鏈50指數(shù)，為資本市場(chǎng)參與支持區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展提供了平臺(tái)和工具。此前為助力新興技術(shù)行業(yè)發(fā)展，深交所已發(fā)布深證信息技術(shù)指數(shù)、深證電信指數(shù)等，可以預(yù)期，更多區(qū)塊鏈相關(guān)ETF或者其他指數(shù)產(chǎn)品有望加速落地，為資本入局提供平臺(tái)和工具。

　　對(duì)于板塊投資機(jī)會(huì)，國(guó)盛證券建議繼續(xù)三主線：一是金融服務(wù)，包括供應(yīng)鏈金融和金融安全、區(qū)塊鏈資產(chǎn)硬件存儲(chǔ)兩方向。二是民生服務(wù)，主要有電子發(fā)票、支付；電子認(rèn)證；版權(quán)服務(wù)方向。三是政務(wù)場(chǎng)景。

　　A股結(jié)構(gòu)行情火爆

　　對(duì)于眼下A股，市場(chǎng)普遍認(rèn)為尚不具備全面大幅反彈的基礎(chǔ)，但局部的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍有明顯賺錢效應(yīng)。

　　粵開證券策略分析師廖宗魁認(rèn)為，不論是政策面、盈利面，還是流動(dòng)性方面，當(dāng)前的環(huán)境都不錯(cuò)，市場(chǎng)再度向下的可能性較小，即使是一些超預(yù)期的因素沒有出現(xiàn)，最大可能也是在3000點(diǎn)左右盤整。

　　從技術(shù)角度看，滬指3050點(diǎn)一線成為壓制指數(shù)反彈的重要壓力位，今年5月份以來，滬指曾三次挑戰(zhàn)該壓力位，均未能成功。因此有觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前滬指若要突破3050點(diǎn)，需要有超預(yù)期因素配合。

　　對(duì)此，廖宗魁表示，經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升有可能成為助力滬指突破3050點(diǎn)關(guān)鍵超預(yù)期因素之一。一些季節(jié)性因素使得11月工業(yè)增長(zhǎng)大超預(yù)期，不過12月以來發(fā)電耗煤增速有所回落。再往前看，明年1月份的經(jīng)濟(jì)情況在政策發(fā)力的情況下可能會(huì)超預(yù)期，春節(jié)后公布的1月社融數(shù)據(jù)是較好的確認(rèn)時(shí)間點(diǎn)。也就是說，市場(chǎng)在春節(jié)后更容易受到經(jīng)濟(jì)超預(yù)期的推升，類似2019年的春節(jié)后。

　　投資機(jī)會(huì)方面，長(zhǎng)江證券策略研究建議當(dāng)前三主線。首先，年末仍然建議配置安全邊際相對(duì)較高的低估值板塊龍頭標(biāo)的(地產(chǎn)、銀行建材、家電等)。其次，受益于分母端因素改善，“科技創(chuàng)新+券商”有望階段性占優(yōu)，重點(diǎn)5G產(chǎn)業(yè)鏈、電子(半導(dǎo)體、光學(xué)、無線耳機(jī))、計(jì)算機(jī)(醫(yī)療信息化、國(guó)產(chǎn)替代、信息安全)、新能源汽車、傳媒等細(xì)分方向。市場(chǎng)風(fēng)格有望逐漸偏向科技成長(zhǎng)，“科技創(chuàng)新+券商”也是明年全年的突破主線。最后，以外資為代表的長(zhǎng)線資金仍偏好“核心資產(chǎn)”，具有中長(zhǎng)期配置價(jià)值。