1月13日晚，亞星化學(xué)（【ST亞星(600319)、股吧】）發(fā)布重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，擬置入宏濟(jì)堂100%股權(quán)和科源制藥100%股權(quán)，同時(shí)置換出上市公司原有資產(chǎn)。本次重大資產(chǎn)重組構(gòu)成重組上市，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)也將有化學(xué)變更為醫(yī)藥制造，上市公司的控股股東變更為力諾投資，上市公司的實(shí)際控制人變更為高元坤。這預(yù)示著亞星化學(xué)轉(zhuǎn)型升級(jí)邁出關(guān)鍵一步。3月2日晚間，亞星化學(xué)再次發(fā)布了重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案（修訂稿）。

　　根據(jù)公告，本次交易方案包括：（一）重大資產(chǎn)置換；（二）發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)；（三）募集配套資金三部分。重大資產(chǎn)置換部分：上市公司擬將截至評(píng)估基準(zhǔn)日2020年1月31日的全部資產(chǎn)及負(fù)債作為擬置出資產(chǎn)，與力諾投資持有的宏濟(jì)堂48.99%股權(quán)等值部分進(jìn)行置換。擬置出資產(chǎn)最終承接主體為力諾投資指定的主體。發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)部分：本次交易的擬置入資產(chǎn)為宏濟(jì)堂100%股權(quán)和科源制藥100%股權(quán)。擬置入資產(chǎn)和擬置出資產(chǎn)的交易價(jià)格差額由上市公司以發(fā)行股份的方式向上述兩家標(biāo)的公司的全體股東購(gòu)買。募集配套資金部分：上市公司擬向神州姜窖非公開發(fā)行股份募集配套資金。

　　根據(jù)公告，重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)互為前提、共同實(shí)施，若其中一項(xiàng)交易因未獲得所需的批準(zhǔn)而無(wú)法付諸實(shí)施，則另一項(xiàng)交易不予實(shí)施。本次募集配套資金以重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的實(shí)施為前提條件，但募集配套資金成功與否并不影響重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的實(shí)施。本次交易完成后，宏濟(jì)堂和科源制藥將成為上市公司全資子公司。

　　在本次重組之前，亞星化學(xué)主要從事氯化聚乙烯、燒堿、ADC發(fā)泡劑、水合肼等化學(xué)產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售。原有業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性與盈利能力不強(qiáng)，未來(lái)發(fā)展前景不明朗，需尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是促成本次交易的關(guān)鍵所在。

　　本次置入的標(biāo)的宏濟(jì)堂和科源制藥屬于醫(yī)藥健康行業(yè)，發(fā)展前景廣闊，是我國(guó)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。宏濟(jì)堂目前主要從事麝香酮、中成藥、蒙脫石原料藥和阿膠等中藥、保健品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，擁有豐富的產(chǎn)品體系，雄厚的科研實(shí)力，產(chǎn)品質(zhì)量可靠。科源制藥目前主要從事化學(xué)原料藥、成品藥及醫(yī)藥化工中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，目前所銷售的化學(xué)原料藥主要用于糖尿病類、心血管類等各類制劑的生產(chǎn)。

　　宏濟(jì)堂歷史悠久，屬中藥制藥領(lǐng)域的優(yōu)秀品牌，2018年宏濟(jì)堂被評(píng)為中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)百?gòu)?qiáng)，科源制藥也屬于高新技術(shù)企業(yè)，已獲得國(guó)內(nèi)GMP證書、國(guó)際頂端認(rèn)證的歐盟CEP證書，通過(guò)了美國(guó)FDA、加拿大、日本、韓國(guó)等國(guó)際官方認(rèn)證，致力于成為全球最優(yōu)秀的原料藥供應(yīng)商。因此，不困是宏濟(jì)堂還是科源制藥，在各自的領(lǐng)域具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也具有較強(qiáng)的盈利能力。

　　根據(jù)預(yù)案，宏濟(jì)堂2019年?duì)I業(yè)收入與凈利潤(rùn)（未經(jīng)審計(jì)）分別為46,660.67萬(wàn)元和8,386.15萬(wàn)元，科源制藥2019年?duì)I業(yè)收入與凈利潤(rùn)（未經(jīng)審計(jì)）分別為31,150.62萬(wàn)元和4,874.70萬(wàn)元。在不考慮內(nèi)部抵消的情況下，粗略計(jì)算本次標(biāo)的資產(chǎn)的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)分別約為7.78億元和1.32億元。

　　因此，通過(guò)本次交易將上市公司原有增長(zhǎng)乏力、未來(lái)發(fā)展前景不明的業(yè)務(wù)整體置出，同時(shí)將盈利能力較強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿^大的醫(yī)藥健康類業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，改善上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力和發(fā)展?jié)摿Γ嵘镜馁Y產(chǎn)質(zhì)量，提高公司價(jià)值和股東回報(bào)。