面對近期國內(nèi)外資本市場的大漲大跌，投資者如果沒有一顆強大心臟，恐怕已經(jīng)在這一趟趟過山車行情中迷失了方向。

　　“昨天道瓊斯指數(shù)跌了2014點，今天又漲了1167點，像這種單日上千點級別的V形反彈，只能用‘罕見’來形容?！?1日，長期關(guān)注資本市場的青島投資者崔榮哲對記者說道。

　　而受境外市場影響，A股市場即便“韌性”更足，也難免出現(xiàn)震動。記者注意到，僅鼠年以來，滬指就已出現(xiàn)3次“當(dāng)日大跌，次日回漲”，不少投資者也因此被“震”出了局，甚至出現(xiàn)數(shù)次割肉的情況。

　　對此，部分受訪券商、投資界人士表示，市場雖波動較大，但A股向上趨勢尚未轉(zhuǎn)變，“靜觀其變”是投資者較佳選擇。

　　歷經(jīng)三次震蕩卻又步步加倉

　　11日，滬深兩市平開震蕩后即開始小幅走高，至截稿時，上證指數(shù)沖上3000點大關(guān)，漲幅0.33%。就在今日早間，美國股市收盤，道瓊斯指數(shù)大漲1167.10點，漲幅4.89%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲4.89%，一掃前一個交易日跌到“熔斷”的陰霾。

　　“A股從10日開始就已經(jīng)企穩(wěn)回升，美國股市的中概股也是率先反彈的品種，印證了中國市場上升趨勢中的強支撐性?！贝迾s哲表示，自今年初開始，上證指數(shù)的回升、創(chuàng)業(yè)板指的放量上沖，使得各指數(shù)進(jìn)入上升通道；與之相比，美國股市經(jīng)過10年牛市行情后，早已出現(xiàn)見頂?shù)嫩E象。在趨勢判斷下，低位發(fā)力的A股顯然更具投資價值。

　　不過，回憶起近期的大幅波動，崔榮哲還是心有余悸?！爱吘姑绹墒羞@樣跌到熔斷的情況，歷史上也很少見，金融危機的聲音又跟著響起，沒有一定的心理素質(zhì)、扎實的個股調(diào)研功底，很容易就在這波過山車行情中被甩下去?！?/p>

　　記者注意到，進(jìn)入鼠年雖然只有短短一個多月的時間，A股市場卻迎來了3次大幅震動。其中，第一次是春節(jié)假期結(jié)束后的首個交易日，滬指大跌7.72%，個股紛紛跌停，但隨后一個交易日A股即企穩(wěn)回升，并經(jīng)過數(shù)日連續(xù)上漲實現(xiàn)；而在2月28日、3月9日，A股又出現(xiàn)了兩次大跌，但均在第二個交易日內(nèi)出現(xiàn)了“陽包陰”的大漲。

　　崔榮哲表示，春節(jié)前，他就已經(jīng)用5成倉位布局了新能源、5G、智能駕駛3個板塊中的個股，節(jié)后第一個交易日，多數(shù)個股都是一字跌停，他也沒敢動，持倉賬戶單日凈損失超10萬元，從第二個交易日市場企穩(wěn)后，他開始加倉個股。“本想是短線買賣、做個差價，降低持倉成本。但是隨后的強勢反彈，不僅讓我的損失很快彌補回來，還浮盈了不少?！?/p>

　　如今，崔榮哲的倉位已經(jīng)升至8成，在其看來，滬指兩次“陽包陰”的走勢，已經(jīng)凸顯了其韌性，明確了上升通道的下軌，此時持倉安全性尚有保證，未來收益值得期待。

　　也有靜觀其變者

　　記者注意到，近期多家券商機構(gòu)及業(yè)內(nèi)專家也認(rèn)為，美股多年的牛市行情已經(jīng)結(jié)束，而A股將成為全球資本市場新的“寵兒”。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，美股見頂其實并不主要是疫情擴散的原因，主要是美股經(jīng)過10年的牛市，牛市的盛宴也將結(jié)束，累積了大量的獲利盤，而推動美股上漲的一些因素正在悄悄地改變，比如說美聯(lián)儲降息的空間已經(jīng)不大。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新則表示，美國股市的暴跌對世界的市場有非常嚴(yán)重的影響，但相比之下A股市場可能會受到影響會相對小一些。因為A股市場有著自己獨立的經(jīng)濟周期，且目前處在半山腰位置，同時中國經(jīng)濟形勢相對較好。國際資本此時會尋找避風(fēng)港灣，A股市場以及中國的國債市場應(yīng)該是全球最安全的。

　　不過，在受訪投資者中，還有一部分人士認(rèn)為對現(xiàn)在的市場應(yīng)該持有謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　“上證指數(shù)經(jīng)過幾次震蕩后，應(yīng)該還在選擇方向的階段，現(xiàn)在就確定后面會一路坦途的上漲還為時過早；創(chuàng)業(yè)板指雖然前期放量沖擊，交易量也創(chuàng)出新高，但目前調(diào)整的位置屬于強壓力位，不排除有后撤的可能?！?0日，濟南股民陳建升對經(jīng)濟導(dǎo)報記者說。

　　多年的炒股經(jīng)歷讓他更為謹(jǐn)慎地考慮到了目前市場估值的支撐力問題，“疫情的出現(xiàn)讓全球經(jīng)濟有可能在今年出現(xiàn)明顯下滑，這是個連鎖反應(yīng)，影響到的不僅是產(chǎn)品生產(chǎn)端、還有需求端，會給上市公司帶來業(yè)績壓力，此時過于看好回升前景，有些盲目樂觀了?！?/p>

　　在陳建升看來，此時“靜觀其變”，等待市場選擇方向后，再進(jìn)場買入或是更合適的選擇，“我現(xiàn)在就兩成倉位，用來申購新股。畢竟目前不少股處在低位，不愁找不到標(biāo)的。特別要注意的是，不要追高買入一些熱門股，風(fēng)險太大”。

　　高股息個股宜布局

　　值得關(guān)注的是，一些機構(gòu)投資人士，也表示出對目前熱門科技股、成長股回調(diào)的擔(dān)憂。

　　如近日，交銀國際董事總經(jīng)理、研究部主管洪灝就表示，現(xiàn)中國成長股相對于價值股的強勁表現(xiàn)正處于歷史最高水平，表明市場投機愈演愈烈。在過去，當(dāng)成長股的相對表現(xiàn)超過這一水平或更高的時候，中國市場往往面臨壓力。

　　在洪灝看來，中小創(chuàng)作為一種非常規(guī)的風(fēng)險對沖策略應(yīng)該繼續(xù)有效。投資者應(yīng)該注意這種炒作，雖然在政策的驅(qū)動下有一定的持續(xù)性，然而當(dāng)預(yù)期反轉(zhuǎn)的時候也將迅速逆轉(zhuǎn)。下跌的速度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于爬升的速度。

　　那么，什么樣的個股可以進(jìn)入投資者的“自選股”隊列？經(jīng)濟導(dǎo)報記者采訪了解到，對于能夠中長期持股的投資者而言，股息率較高的個股，以及景氣度上升行業(yè)的龍頭股，或是較佳選擇。

　　“目前不少上市公司股息率都超過了銀行存款利率，對于長期投資者而言，這就是抄底的機會?！标惤ㄉ硎?，目前股息率較高的金融板塊，股價處于盤整期、業(yè)績處于上升期，較高的現(xiàn)金分紅已經(jīng)其特色，所以此時進(jìn)場穩(wěn)妥度較高。

　　同時，一些行業(yè)的龍頭股，由于技術(shù)、市場優(yōu)勢，更能獲得發(fā)展機遇，投資者借市場調(diào)整之機布局，受益更多。

　　洪灝預(yù)判，2020年會是分化行情，行業(yè)龍頭仍然有領(lǐng)先優(yōu)勢。在行業(yè)選擇上，洪灝表示繼續(xù)偏好能順應(yīng)中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和生產(chǎn)力加速發(fā)展的行業(yè)，例如科技、醫(yī)療生物、金融等行業(yè)。長期來看，能反映中國消費升級和高科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略新經(jīng)濟板塊將更具備配置價值。

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