國金證券指出，國內(nèi)流動性環(huán)境沒有大的拐點(diǎn)變化，后續(xù)貨幣環(huán)境和信用環(huán)境或?qū)⒕S持相對寬松，當(dāng)前對央行“收水”的擔(dān)憂為時(shí)過早。公募建倉和外資流入是后市重要的邊際資金。后市的主要驅(qū)動力來自兩大方面：首先，流動性將維持寬松基調(diào)，甚至后續(xù)或有降準(zhǔn)或降息等超市場預(yù)期的事件，市場存在流動性方面預(yù)期差的機(jī)會；其次，以A股為代表的新興市場將持續(xù)受益于全球流動性寬松的大環(huán)境，外資將持續(xù)流入中國資本市場。后續(xù)市場的演進(jìn)需要重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)因子，分別是流動性環(huán)境和海外市場(特別是美股市場)，無論是流動性環(huán)境還是海外市場，當(dāng)前均沒有看到大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。在行業(yè)相對基本面的拐點(diǎn)出現(xiàn)之前，當(dāng)前A股市場估值分化局面仍將持續(xù)一段時(shí)間，后續(xù)估值分化將通過業(yè)績消化估值的方式逐步收斂。行業(yè)配置保持均衡：1)消費(fèi)和基建等內(nèi)需板塊；2)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈；3)漲價(jià)主線。