對于資本市場而言，科技賦能不僅適用于上市公司、中介機構(gòu)等市場重要參與者，也同樣適用于肩負事前引導(dǎo)、事后追責(zé)等重要職責(zé)的監(jiān)管者。

　　1月22日，證監(jiān)會表示，2020年科技監(jiān)管各項工作全面展開并取得階段成效：形成“一體兩翼”的科技監(jiān)管組織架構(gòu)，統(tǒng)籌開展資本市場科技監(jiān)管；建立健全科技監(jiān)管制度體系，落實新證券法有關(guān)規(guī)定，規(guī)范促進金融科技發(fā)展，切實保障資本市場技術(shù)系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行；強化基礎(chǔ)工程建設(shè)，抓好上市、私募、稽查等監(jiān)管信息系統(tǒng)重點項目落地見效，為資本市場改革創(chuàng)新提供技術(shù)保障。

　　筆者認為，強化資本市場科技監(jiān)管，并不僅是對監(jiān)管活動進行工具意義上的升級，而是通過科技賦能更好發(fā)揮監(jiān)管的導(dǎo)向力，促進資本市場有序創(chuàng)新發(fā)展。

　　首先，強化科技監(jiān)管，是完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的必然要求，也是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。

　　《**中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》提出，“完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，提高金融監(jiān)管透明度和法治化水平”。事實上，提高科技監(jiān)管能力，是對提高金融監(jiān)管透明度和法治化水平的重要落實。

　　近年來，科技進步對金融業(yè)態(tài)產(chǎn)生巨大影響。科技演進有利于提升金融服務(wù)效率，但也促使金融風(fēng)險的誘因、路徑和安全邊界發(fā)生變化。因此，規(guī)范金融科技創(chuàng)新、促進其有序發(fā)展的前提，是配置與之相適應(yīng)的科技監(jiān)管能力，從而在金融科技的底層技術(shù)與金融行為之間科學(xué)設(shè)置防火墻，避免“以技術(shù)的名義”進行行為混同。畢竟，只有完善的科技監(jiān)管，才能夠充分明晰監(jiān)管邊界、展示法理依據(jù)。對于資本市場而言，科技與資本市場的碰撞，意義不僅在于技術(shù)迭代進程加快、產(chǎn)業(yè)機構(gòu)升級，同時也在于金融基礎(chǔ)設(shè)施等底層資產(chǎn)的優(yōu)化，在于監(jiān)管部門真正擁有“魔高一尺，道高一丈”的應(yīng)對能力。

　　第二，資本市場監(jiān)管所強調(diào)的“依法從嚴打擊證券違法活動”“零容忍”均需要科技監(jiān)管作支撐。

　　在資本市場的頂層設(shè)計中，“依法從嚴打擊證券違法活動”“零容忍”毫無疑問表達了對于違法違規(guī)行為的強監(jiān)管態(tài)勢。筆者認為，強監(jiān)管中的“強”，應(yīng)該是多個維度能力的綜合展示，包括強健的法治供給、強勢的稽查能力、強大的技術(shù)監(jiān)管能力等等。

　　在傳統(tǒng)的資本市場監(jiān)管架構(gòu)中，往往是在檢測或感知到可疑交易或風(fēng)險事件之后啟動調(diào)查，更多的屬于“被動式啟動”，而科技監(jiān)管強調(diào)的是通過科技賦能開展風(fēng)險事前預(yù)防、事中實時監(jiān)控以及事后更精準的處置，這顯然更加“主動式作為”。“主動式作為”一方面可以通過早期介入，降低違法違規(guī)行為對于資本市場的損害性后果；另一方面，能夠更有效配置監(jiān)管資源，從而最大限度地發(fā)揮監(jiān)管效力。

　　第三，資本市場正在推進的以注冊制為龍頭的改革，需要“內(nèi)嵌”科技監(jiān)管，將其在個案中的運用，集成為成系統(tǒng)、成建制的部署和落實。

　　事實上，科技監(jiān)管的效力已經(jīng)在資本市場有所體現(xiàn)，此前公開披露出來的“大數(shù)據(jù)捕鼠第一案”“衛(wèi)星確認扇貝去哪了”等，都展示了科技監(jiān)管的強大力量。

　　不過，隨著資本市場創(chuàng)新進一步深入，以注冊制為龍頭的改革向市場化、法治化、國際化不斷邁進，上市公司的質(zhì)量、數(shù)量、體量都在發(fā)生深刻變化。因此，資本市場生態(tài)需要繼續(xù)強化科技監(jiān)管建設(shè)——由個案的成功范例向可復(fù)制、可推廣的成功范式邁進。

　　證監(jiān)會主席易會滿去年底在中國資本市場建立30周年座談會上指出，將加快監(jiān)管職能轉(zhuǎn)變，深化“簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)”改革，更好激發(fā)市場主體活力。加強科技監(jiān)管能力建設(shè)，推進科技與監(jiān)管深度融合。加快健全證券執(zhí)法體制機制，提升證券執(zhí)法能力和專業(yè)化水平，持續(xù)優(yōu)化市場生態(tài)。

　　科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力。筆者認為，對于肩負更高質(zhì)量服務(wù)實體經(jīng)濟、處于新發(fā)展階段的資本市場而言，科技監(jiān)管不僅有著對違規(guī)行為的強大約束力，對于引導(dǎo)市場主體的創(chuàng)新與發(fā)展也有著強盛的推動力。