歡天喜地過春節(jié)！在中國人最重要的節(jié)日中，怎么能少得了美酒佳肴呢？

　　微信時代，咱們朋友圈從來都不缺佳肴，但喊得出“名號”的美酒卻鳳毛麟角！為什么一直流傳“茅五瀘”的說法呢，他們的江湖地位的確是有根有據(jù)滴，因為我在春節(jié)朋友圈的年夜飯中，只看到了這三款“有名有號”的白酒……

　　或許大家都沒想到，或許這也是理所當然的，年夜飯出鏡率最高的竟然是它……

　　“茅五瀘”三分年夜飯

　　縱覽微信好友，上到政府高官、下至平民百姓，既有上市公司老總、也有996打工一族，應該算是匯聚了五湖四海、形形色色各方人士。

　　在今年大年三十當天，證券時報·記者通過粗略統(tǒng)計，在自己2600余位微信好友中，共有80多位朋友曬出了自家年夜飯，天南地北、各類美食，看得直流口水。因為疫情原因，留守駐地過年，小桌小聚成為主流；8人以上的大家族團年吃飯，則更多的是出現(xiàn)在四五線城市農(nóng)村。

　　在傳統(tǒng)印象中，年夜飯或許是大塊吃肉、大口喝酒，無酒不成歡、無酒不節(jié)慶。尤其是在近期，看慣了A股市場對白酒概念前赴后繼的熱情炒作，有部分投資者似乎覺得白酒就是年夜飯理所應當“最閃亮的那一個”。

　　悄悄的告訴大家，作為一個小散，我原本也這樣認為。但現(xiàn)實就是現(xiàn)實，看過了80多位朋友年夜飯照片和自己親身參與的團年聚餐，真真切切的發(fā)現(xiàn)，原來大家對白酒等酒類的需求量并沒有我想象中那么高。相比前些年，如今的家庭團年聚餐早已告別狂喝亂醉，親朋好友間多是點到為止，象征性意義更大，至少我已經(jīng)多年除夕夜沒喝過白酒啦。

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　　就以這80多位朋友圈年夜飯為例，里面出現(xiàn)酒類飲品的不足30家，出現(xiàn)白酒餐桌也就最多15張。證券時報·記者再詳細看了又看，喊得出名號的白酒真的就是只有三個品牌：即貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖(國窖1573)；三者出鏡次數(shù)分別是2次、4次、1次；而其余白酒，則多為“高仿”名牌酒，比如茅臺液、五糧PTVIP、老窖坊等。

　　但話又說回正題，從記者不全面、不精準、不及時的粗略統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，五糧液的出鏡率和開瓶率明顯高于貴州茅臺和瀘州老窖。若由此分析，高開瓶率似乎說明五糧液已真實站穩(wěn)千元級別的白酒，不論白酒產(chǎn)品再貴，拿出來喝的才是酒；否則，那就如茅臺成了“金融性”產(chǎn)品和收藏品，畢竟3000元/瓶左右的市場價格，讓一般老百姓已經(jīng)脫離了對它品質(zhì)的追捧，而是僅僅看中其品牌價值。

　　就算1499元/瓶搶到了飛天茅臺，那么又有多少朋友會舍得拿出來自己喝？是儲備于商務接待送人，還是轉(zhuǎn)手賣給黃牛賺差價？喝茅臺的人不買酒，買茅臺的人不喝酒，那么到底誰在喝茅臺？從另一個側面看，名牌白酒并未大量出現(xiàn)在中國人重要的年夜飯上，既可是咱居民消費水平還有待提高升級，亦或者是居家人士已對白酒無感。

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　　有一說一，這些數(shù)據(jù)僅僅是證券時報·記者朋友圈的“一家之言”，有可能是記者微信好友大多不是白酒愛好者；也可能是他們喝著茅臺、唱著歌，卻因低調(diào)未上圖；或是疏忽大意，忘了把名酒拉入相機鏡框；或許是好友普遍愛喝濃香，且剛好是川酒忠實消費者。

　　存在千百種不準確性，若有失實之處，還請各位投資者“老鐵”多包涵(大過年的，不想被扣雞腿)。另外，插播一條快在今年年夜飯中，上鏡率最多的是加多寶/王老吉，出現(xiàn)次數(shù)超過20次，而價格低很多的碳酸可樂等飲品則退居二線，這或許就是另一個方面消費升級吧。

　　高端白酒龍頭持續(xù)火熱

　　雖然，高端白酒實際開瓶率消費情況并不高，但這卻也不會影響資本對它們的追逐熱情。

　　據(jù)萬聯(lián)證券研報數(shù)據(jù)顯示，高端白酒兩強穩(wěn)中有進，2020年第四季度，貴州茅臺、五糧液機構重倉比例居前二。在該季度，全行業(yè)基金重倉比例TOP20個股中，屬于白酒概念的有：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、伊利股份、山西汾酒，重倉比例分別為3.15%、2.32%、1.07%、0.69%，持有基金數(shù)分別為1665家(環(huán)比增加219家)、1322家(環(huán)比增加224家)、493家(環(huán)比增加195家)、278家(環(huán)比增加147家)，分別居于第1(維持)、2(維持)、7(上升3位)、16(新晉)。

　　萬聯(lián)證券指出，“茅五瀘”作為高端白酒的代表，資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)性及稀缺性得到基金肯定，基金重倉配置比例較高，2020年第四季度均得到基金大幅加配。其中，貴州茅臺基金持股總量8319.41萬股(環(huán)比增加1584.77萬股)，五糧液基金持股總量41801.63萬股(環(huán)比增加4601.45萬股)。

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　　從春節(jié)前的產(chǎn)品終端反饋情況來看，除部分疫情受影響較嚴重的區(qū)域銷售受到影響外，大部分區(qū)域無論是高端酒，還是次高端酒的銷售，逐步進入了良性增長。

　　東興證券研報判斷，大部分酒企在1月份銷售會呈現(xiàn)快速增長，對2021年酒企“開門紅” 打下堅實的基礎。主要原因包括：2020年春節(jié)較早，春節(jié)備貨多集中在上年12月，而2021年春節(jié)較晚，形成錯期；2020年春節(jié)后受疫情影響，酒廠發(fā)貨停滯導致當年1月銷售量減少，1月份的銷售基數(shù)較??；2021年需求有較大的復蘇，特別是疫情受影響小的區(qū)域，今年需求有明顯的增長。

　　從長期來看，東興證券看好消費升級下白酒企業(yè)穩(wěn)定增長的趨勢，也看好2021年春節(jié)整體的消費復蘇。

　　近日，瀘州市酒業(yè)發(fā)展促進局發(fā)布2021年1月全國白酒價格指數(shù)走勢數(shù)據(jù)顯示，1月份全國白酒商品批發(fā)價格定基指數(shù)為106.39，上漲 6.39%。其中，名酒價格定基指數(shù)為107.41，上漲7.41%；地方酒價格定基指數(shù)為104.85，上漲4.85%。如此來看，白酒漲價潮繼續(xù)延續(xù)將進一步刺激動銷，有利于提振白酒行業(yè)整體業(yè)績。

　　強者恒強！從經(jīng)營業(yè)績來看，高端酒基本不受疫情影響，當前高端酒尤其是茅臺仍處于供不應求狀態(tài)，“茅五瀘”批價都相對穩(wěn)定。

　　目前，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖均已發(fā)布2020年業(yè)績預告，五糧液和貴州茅臺凈利潤分別增長約14%和10%，瀘州老窖歸母凈利潤增速最高，同比增長20%-30%。

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　　在次高端酒方面，呈現(xiàn)明顯的分化趨勢， 酒鬼酒、山西汾酒歸母凈利潤增速超40%，而水井坊2020年利潤增速則下降約11%。對比之下，地方酒及低端酒酒企2020年業(yè)績就不太理想了。其中，今世緣和迎駕貢酒增速分別為6.3%、0~5%，皇臺就業(yè)預計增速在-53.09%至67.75%，青青稞酒可能虧損超過1.1億元。

　　據(jù)此來看，2020年受疫情影響，白酒行業(yè)進入深度分化階段，高端白酒需求穩(wěn)健，盈利能力穩(wěn)定，中低端白酒需求相對偏弱，區(qū)域酒則發(fā)力高端次高端產(chǎn)品。川財證券研報認為，高端和次高端進入寡頭化和集中化階段，長期來看高端化趨勢明顯；從產(chǎn)品布局來看，擁有高端產(chǎn)品的酒企將更具競爭力，業(yè)績確定性更高。

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