夜幕降臨，又被A股蹂躪過一天的軀體和心靈略有疲憊。

　　昨天市場盤中殺跌，下午有所反彈跌幅收窄。盤面上，題材股吸引人氣一般，白馬股繼續(xù)偶爾有人跳水，大家情緒總體不高。

　　理解大家在擔(dān)心什么。

　　第一，是擔(dān)心通貨膨脹和貨幣收緊。

　　從海外經(jīng)濟(jì)來看，通脹大概率會出現(xiàn)，而且嚴(yán)格說，已經(jīng)出現(xiàn)，目前市場對美國10年期國債收益率預(yù)期基本在1.8-2%。股諺云，“通脹無牛市”，主要怕的是無風(fēng)險(xiǎn)利率提升，貨幣收緊。

　　但其實(shí)我們國家還好。我們的貨幣政策，一直穩(wěn)健適度。去年疫情那么厲害，也沒有放水太多。所以未來，也不會突然很緊。

　　我以前專門分析過，我們國家在這方面很有經(jīng)驗(yàn)、很負(fù)責(zé)任，“治大國如烹小鮮，面多了加水，水多了加面”，總是能弄得大約摸剛剛好。既不會灌得大家飄，也不會真渴壞大家，只要“相信”即可。

　　第二，是擔(dān)心國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和公司業(yè)績。

　　改革開放以來，40多年，中國主要城市GDP都經(jīng)歷了現(xiàn)象級增長，同時(shí)全國人均GDP也翻了近50倍。將來，我們的經(jīng)濟(jì)增速肯定會降低，但是增長質(zhì)量會更高。在高質(zhì)量轉(zhuǎn)向背景下，即便政策在未來有所偏緊，我們也有強(qiáng)大內(nèi)需和外部需求，依然會有很多投資機(jī)會。

　　上市公司業(yè)績方面，從今年一季報(bào)披露情況來看，好像還不錯(cuò)。因?yàn)槿ツ暌患径仍庥鲆咔?，所以在研究時(shí)還考慮了2019年一季度的數(shù)據(jù)。另外發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板相對而言受疫情沖擊較小，主板受疫情沖擊更為嚴(yán)重。

　　國盛證券做了統(tǒng)計(jì)：目前已經(jīng)披露一季度業(yè)績的上市公司中，股票市值大于100億元，同時(shí)業(yè)績提升主要由主營貢獻(xiàn)的，主要分布在電子、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥和鋼鐵等行業(yè)。

　　電子行業(yè)尤其是半導(dǎo)體、消費(fèi)電子行業(yè)，受益于市場需求向好背景下的生產(chǎn)訂單飽滿、產(chǎn)能持續(xù)提升，同時(shí)順應(yīng)國產(chǎn)替代趨勢；

　　基礎(chǔ)化工行業(yè)一方面受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的大宗商品價(jià)格上漲，另一方面作為電新、電子行業(yè)的上游，需求側(cè)得以擴(kuò)張；

　　電力設(shè)備及新能源行業(yè)受益于我國向綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的光伏、風(fēng)電裝機(jī)超預(yù)期以及新能車市場的拓寬；

　　醫(yī)藥行業(yè)中，檢測等行業(yè)受益于疫情刺激下的防疫用品需求增長，此外部分企業(yè)景氣源自研發(fā)技術(shù)和產(chǎn)品交付能力的提升；

　　鋼鐵行業(yè)在受益于鋼鐵市場復(fù)蘇的同時(shí)，通過行業(yè)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化提升盈利能力。

　　第三，是擔(dān)心波動(dòng)太大和調(diào)整太久。

　　這個(gè)沒辦法。既想吃龍蝦又不愿意剝殼，是很難解決的事情。我也一直說，余錢投資，擁抱波動(dòng)，保持耐心。不然的話，一點(diǎn)都不付出還要賺錢，不科學(xué)。

　　好在，市場前兩個(gè)月這么“慘”，大盤指數(shù)到現(xiàn)在還有3400點(diǎn)。仔細(xì)想想，好像也沒那么嚇人。

　　還有就是，美國宏觀情況好像并不比我們好，但他們股市就是不斷在創(chuàng)新高。我們對于A股的未來，是不是也可以有一些“金融自信”？

　　具體來說，中線角度，你可以做經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇概念，也可以考慮賺一些高通脹下可能帶來的能源和債券類資產(chǎn)收益。長線角度，殺過估值業(yè)績又沒出現(xiàn)問題的白馬股，仍然是不錯(cuò)的標(biāo)的。

　　截至昨天收盤，市場總體趨勢評分：7.0分（震蕩區(qū)間）；階段最強(qiáng)指數(shù)：創(chuàng)業(yè)板指、中證500。

　　老朋友們都知道，當(dāng)市場出現(xiàn)兩個(gè)處于多頭區(qū)間的“階段最強(qiáng)指數(shù)”，按照我的交易系統(tǒng)，是可以控制倉位適當(dāng)做多的。

　　從這個(gè)角度，除了長期并不用擔(dān)心，也許中短期也可以不那么悲觀。