財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 4月即將收官，月內(nèi)截至目前兩市完成IPO公司家數(shù)與募資額已錄得年內(nèi)最佳單月成績。4月中下旬，兩道IPO監(jiān)管重要政策揭開面紗，一則是監(jiān)管層將加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)離職人員投資擬IPO公司的監(jiān)管；另一則是對(duì)IPO股東穿透審核中主體標(biāo)準(zhǔn)的界定逐步浮出水面，如何清理擬上市公司自然人股東一問題成為焦點(diǎn)，仍有細(xì)化空間，此備受資本圈關(guān)注。

　　IFNID數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)截至4月27日，兩市共152家公司完成IPO，募資金額逾1126億元，募資凈額合計(jì)逾1025億元；4月月內(nèi)，兩市完成IPO公司數(shù)創(chuàng)年內(nèi)單月新高，較3月上升33%至52家，募資金額逾365億元，募資凈額合計(jì)逾331億元，亦創(chuàng)年內(nèi)單月新高，較3月增長28%。

　　兩市單月IPO募資凈額統(tǒng)計(jì)（億元）：

　　來源：IFIND，財(cái)經(jīng)網(wǎng)

　　據(jù)中原證券（601375）統(tǒng)計(jì)，從上市公司行業(yè)分布看，今年以來主要集中于資本貨物、技術(shù)硬件與設(shè)備、材料、制藥生物科技與生命科學(xué)領(lǐng)域。按IPO上市板塊分布看，科創(chuàng)板聚集了38.55%的融資量，其次主板和創(chuàng)業(yè)板分別為28.76%和30.38%。

　　不過最近一周的IPO過會(huì)率100%的情況被打破。4月19日至4月26日，總共有4家公司上會(huì)，天億馬、金鐘股份、超達(dá)裝備擬創(chuàng)業(yè)板IPO，3家公司全部過會(huì)；擬主板IPO的老鋪黃金則取消審核。上周IPO過會(huì)率降至75%，此前連續(xù)三周IPO過會(huì)率達(dá)到100%的情況結(jié)束。

　　目前，還有808家公司處于IPO排隊(duì)中，其中擬創(chuàng)業(yè)板上市公司454家，占比56%，擬科創(chuàng)板上市公司數(shù)量占比為23%。從行業(yè)分布看，約有12%的排隊(duì)企業(yè)來自計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，公司數(shù)量達(dá)到98家；其次是專用設(shè)備制造業(yè)的公司，數(shù)量為81家；化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)排在第三，共有71家公司；軟件和信息服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)緊隨其后，分別有61家和47家公司。

　　為使促進(jìn)IPO市場進(jìn)一步良性發(fā)展，此前已有關(guān)于監(jiān)管部門將加強(qiáng)對(duì)證券監(jiān)管系統(tǒng)離職人員投資擬IPO公司監(jiān)管的說法在圈內(nèi)流傳。 4月19日，該傳聞落地――證監(jiān)會(huì)當(dāng)晚發(fā)文稱，將加強(qiáng)系統(tǒng)離職人員投資擬IPO公司監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)表示，正研究制定禁止證券監(jiān)管系統(tǒng)離職人員不當(dāng)入股擬IPO企業(yè)的制度規(guī)定，有針對(duì)性采取加固措施，扎緊扎牢制度籠子。

　　關(guān)于對(duì)系統(tǒng)離職人員投資擬IPO公司的監(jiān)管原則，證監(jiān)會(huì)表示，一是明確不當(dāng)入股情形，重點(diǎn)盯防利用原公權(quán)力謀取投資機(jī)會(huì)、入股過程存在利益輸送等行為；二是人員離職前進(jìn)行專門談話提醒，要求做出不得違規(guī)入股的書面承諾，研究離職人員入股禁止期要求；三是制定專門審核指引，強(qiáng)化發(fā)行審核中對(duì)系統(tǒng)離職人員不當(dāng)入股的靶向監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)涉嫌違法違紀(jì)的，及時(shí)移送、從嚴(yán)處理；四是完善內(nèi)審監(jiān)督復(fù)核程序，嚴(yán)格執(zhí)行公務(wù)回避、與監(jiān)管對(duì)象交往報(bào)告等制度規(guī)定。

　　另一方面，在對(duì)IPO股東的進(jìn)行穿透審核過程中，監(jiān)管層對(duì)最終持有人主體的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)也逐漸清晰。近日，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市審核中心均發(fā)布了《關(guān)于股東信息核查中“最終持有人”的理解與適用》（簡稱通知）。

　　該通知明確指出，除自然人外，“最終持有人”還包括以下類型:上市公司(含境外上市公司)、新三板掛牌公司等公眾公司，或者穿透核查至國有控股或管理主體(含事業(yè)單位、國有主體控制的產(chǎn)業(yè)基金等)集體所有制企業(yè)、境外政府投資基金、大學(xué)捐贈(zèng)基金、養(yǎng)老基金、公益基金以及公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

　　除此之外的外資股東，如果中介機(jī)構(gòu)能以適當(dāng)核查方式確認(rèn)外資股東的出資人不存在境內(nèi)主體，并充分論證該外資股東入股發(fā)行人的價(jià)格不存在明顯異常，可將該外資股東視為“最終持有人”。

　　如何清理公司自然人股東是圈內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，范圍仍有待界定與規(guī)則有待細(xì)化。據(jù)21財(cái)經(jīng)日前報(bào)道，有擬上市公司人員表示，公司上市的進(jìn)度已經(jīng)推后，公司和中介機(jī)構(gòu)都不敢在股東信息核查清楚前盲目申報(bào)材料上市。公司股權(quán)穿透到最后的自然人大約需要2到3個(gè)月才可以核查清楚，很多時(shí)候是原來的老股東做了股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股權(quán)進(jìn)一步分散到更多的自然人。另有國內(nèi)資深投行人士表示，關(guān)于自然人股東的穿透核查，監(jiān)管應(yīng)該不會(huì)再有讓步的空間，實(shí)操過程中確實(shí)有防范利益輸送的必要，只希望能把部分持股比例極低的股東排除在穿透式核查之外。