25日A股三大指數(shù)齊收漲，滬深兩市成交額繼續(xù)破萬億元，為連續(xù)第6個交易日萬億成交。創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強勁站上3300點，不過個股跌多漲少。整體來看，市場多空信號交織。

　　盤面上，化工、券商、有色金屬、GPU等熱門板塊，通信、汽車等板塊相對疲軟。BIPV概念（光伏建筑一體化）、HIT電池延續(xù)強勢；三胎概念股以及銀行短線拉升，【宜華健康(000150)、股吧】（000150）漲超8%；華為鴻蒙、光模塊走弱。

　　結(jié)合政策來看，天風證券（601162）認為本次國家能源局的報送通知幾大亮點值得重視，或催化 BIPV在“十四五”期間加速成長。BIPV或為屋頂分布式光伏主流，21年或為發(fā)展提速元年，推薦森特股份（603098）及東南網(wǎng)架（002135），同時亦建議關(guān)注電網(wǎng)設(shè)計、光伏玻璃、光伏幕墻等領(lǐng)域相關(guān)機會。

　　容維證券劉思山表示，短期看市場情緒高潮后積攢較多獲利盤，高位個股籌碼出現(xiàn)松動，短線高標回撤，低位權(quán)重股出現(xiàn)上漲，兩市權(quán)重板塊和題材股出現(xiàn)輪動。整體看市場短線高標個股有退潮跡象，盤面分化嚴重，小盤股普跌。但大盤藍籌未來會好于小盤，市場分化走勢將繼續(xù)延續(xù)，中期關(guān)注藍籌權(quán)重，依然看好后市。

　　資金流向方面。25日北向凈買入141億元 創(chuàng)近一個月新高。其中，滬股通凈流入75.55億元，深股通凈流入65.48億元。北向本周累計成交5626萬億，成交凈買入210億元。

　　觀察市場活躍資金流向，東吳證券指出，當前市場流動性較為充裕，局部題材及板塊的機會仍然存在，操作上建議保持中性靈活倉位以應對市場波動，防守上，建議把組合倉位向估值收益性價比較高的方向作調(diào)整，進攻上，多關(guān)注景氣度高的行業(yè)，如周期及科技等板塊中報超預期的機會。

　　山西證券繼續(xù)表示，市場整體調(diào)整幅度不大，情緒依舊高漲，部分熱門板塊短期休整，但存量和增量資金將集中在科技和消費等高景氣行業(yè)。由于前期上漲較快，短期資金邊際流入放緩，熱門板塊或迎來短暫休整，休整后的資金流入將推升熱門題材再次上漲。中長期來看，景氣度維持高位的消費升級和科技板塊依舊有較強的吸引力。板塊將帶來超額收益，整體市場將在相關(guān)板塊交替帶動下繼續(xù)呈震蕩向上走勢。

　　天風證券建議關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域：包括鴻蒙生態(tài)、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等；先進制造業(yè)：半導體、新能源車、軍工、高端裝備制造等；消費和醫(yī)藥。

　　中信建投（601066）認為，本輪半導體景氣周期持續(xù)度將超出此前預期，預計延續(xù)至2022年。下半年電子行業(yè)主要圍繞3條投資主線：1)消費終端需求回暖復蘇，AR/VR、Mini LED放量；2)汽車智能化和電動化帶來增量需求；3)半導體景氣度高企，國產(chǎn)替代需求旺盛。

　　國信證券表示，關(guān)注低估值、強業(yè)績的優(yōu)質(zhì)品種，行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭以及小而美的精彩。建議重點把握區(qū)域結(jié)構(gòu)性機會，推薦關(guān)注海螺水泥（600585）、祁連山（600720）、信義玻璃、三棵樹（603737）、納川股份（300198）等。

　　興業(yè)證券策略表示，可重點關(guān)注以碳中和、體育和國企改革三個主題性的機會。

　　1)碳中和方面，建議關(guān)注受益于行業(yè)供給收縮的電力、煤炭、鋼鐵等板塊；受益于行業(yè)需求擴張的環(huán)保、新能源、光伏等板塊；

　　2)體育方面，受2020年疫情影響，多項大型體育賽事如歐洲杯、東京奧運會、殘奧會等延期到2021年舉辦，疊加各單項世錦賽、全運會等賽事，2021年將成為體育大年。體育產(chǎn)業(yè)鏈圍繞持續(xù)升溫。圍繞賽事的版權(quán)轉(zhuǎn)播、體育營銷、體彩銷售及相關(guān)娛樂活動的需求增長，2020年對體育板塊的壓制因素逐步消退，體育板塊有望迎來全面業(yè)績復蘇。建議關(guān)注體育產(chǎn)業(yè)鏈，如賽事版權(quán)運營、體育傳媒、體育娛樂、體育服飾等；

　　3)國企改革方面，進入2021年，國企改革三年行動計劃迎來下半場。未來國企混改、重組整合、國資監(jiān)管體制改革等方面都將進入快速推進、實質(zhì)進展的新階段，落實十四五“深化國資國企改革”的中長期目標。建議關(guān)注國企改革持續(xù)推進的軍工、機械、鋼鐵、化工、交運等板塊。