導(dǎo)讀

　　市場(chǎng)分析：震蕩上行仍是指數(shù)運(yùn)行主基調(diào)

　　大眾30：聚焦行業(yè)龍頭——聞泰科技

　　看點(diǎn)1

　　震蕩上行仍是指數(shù)運(yùn)行主基調(diào)

　　資金抱團(tuán)低估值和中報(bào)超預(yù)期品種

　　周二，滬深兩市開盤漲跌互現(xiàn)，之后兩市呈單邊下跌的走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指也跟隨兩市下跌步伐沖高回落，滬指縮量調(diào)整在3600點(diǎn)下方防守，兩市成交額降至萬億元之下。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)即將迎來中報(bào)披露期，業(yè)績(jī)將成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，場(chǎng)內(nèi)資金已經(jīng)開始尋找低估值的紡織服裝和中報(bào)超預(yù)期的化工板塊抱團(tuán)，中線關(guān)注。短期則可把握鋰電池、新能源汽車、芯片、光伏等強(qiáng)勢(shì)板塊在結(jié)構(gòu)性行情下的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

　　資金尋找低估值和超預(yù)期品種

　　周二，滬弱深強(qiáng)格局依舊保持。滬指在白酒、金融、汽車、煤炭等藍(lán)籌股羸弱下震蕩下行，全天反抽無力；創(chuàng)業(yè)板指雖一度被滬指連累翻綠，但大權(quán)重寧德時(shí)代（300750）全天高位橫盤穩(wěn)住創(chuàng)指。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.92%，收?qǐng)?bào)3573.18點(diǎn)；深證成指下跌0.99%，收?qǐng)?bào)14999.80點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.19%，收?qǐng)?bào)3406.24點(diǎn)，早盤一度漲近1%。兩市全天成交9974億元，此前連續(xù)7日突破萬億元；北向資金凈賣出31.39億元。

　　場(chǎng)內(nèi)個(gè)股普跌，超3000家公司下跌。隨著潤(rùn)和軟件（300339）午后下殺，本輪題材炒作基本宣告尾聲。中報(bào)季即將來襲之際，場(chǎng)內(nèi)資金開始尋找低估值的紡織服裝和中報(bào)超預(yù)期的化工板塊抱團(tuán)。李寧、安踏中報(bào)業(yè)績(jī)亮眼，紡織服裝概念逆市走高，中潛股份（300526）、哈森股份（603958）、錦鴻集團(tuán)等漲停。電氣設(shè)備同樣表現(xiàn)搶眼，上能電氣（300827）、中電電機(jī)（603988）、科華數(shù)據(jù)（002335）、【金辰股份(603396)、股吧】（603396）、中利集團(tuán)（002309）等漲?；驖q逾10%。華為昇騰生態(tài)將出席世界人工智能大會(huì)，概念股開盤大漲，中科信息（300678）、神思電子（300479）、川大智勝（002253）等集體漲停。

　　光伏概念持續(xù)活躍，午后中來股份（300393）爆出與華為合作漲停后二度發(fā)酵，龍頭隆基股份（601012）盤中創(chuàng)歷史新高，邁為股份（300751）漲超10%，陽光電源（300274）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）等跟風(fēng)上揚(yáng)。電解液板塊午后發(fā)力，天際股份（002759）漲停，石大勝華（603026）再創(chuàng)新高。芯片股集體回調(diào)，阿石創(chuàng)（300706）、至純科技（603690）、賽微電子（300456）跌幅居前；但板塊內(nèi)仍有零星亮點(diǎn)，立昂微（605358）連續(xù)漲停，國(guó)科微（300672）早盤一度封板再創(chuàng)新高。華為重申不造車打壓估值，汽車股殺跌，十倍大牛小康股份（601127）一度跌停，北汽藍(lán)谷（600733）跌超7%。國(guó)防軍工概念持續(xù)走弱，【長(zhǎng)鷹信質(zhì)(002664)、股吧】（002664）、晨曦航空（300581）、天海防務(wù)（300008）、新余國(guó)科（300722）等跌逾6%。

　　個(gè)股方面，寧德時(shí)代漲近3%再創(chuàng)新高，總市值接連超越平安和五糧液（000858），躍居總市值第五位，并成功加冕深市“一哥”；【凱撒旅業(yè)(000796)、股吧】（000796）擬換股吸收合并眾信旅游（002707），兩股復(fù)牌雙雙漲停；中來股份午后直線漲停，有消息稱將聯(lián)合華為提供數(shù)字化能源技術(shù)支持。

　　震蕩上行是指數(shù)運(yùn)行主基調(diào)

　　階段來看，6月以來更多的呈現(xiàn)出板塊輪動(dòng)，從鴻蒙概念到半導(dǎo)體的強(qiáng)勢(shì)，到光伏的爆發(fā)，再到上周五金融股的啟動(dòng)，實(shí)際上除了市場(chǎng)流動(dòng)性繼續(xù)穩(wěn)定的支撐外，近期外資的回歸也是直接的推動(dòng)因素。低估值以及強(qiáng)業(yè)績(jī)的邏輯也沒有發(fā)生改變。當(dāng)前整體還是比較樂觀的。

　　國(guó)泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒認(rèn)為，上半年行情即將收官?？吹接袔准疑习肽甑拿餍腔?，主要的持倉是在周期和電子上，兩家的收益率差距只有百分之零點(diǎn)幾，最后兩天還是蠻精彩的，部分的公募肯定會(huì)做一些比較極端的動(dòng)作：第一、是抱團(tuán)股票的極端拉升，白酒在跌、新能源在漲，公募基金在一季度后期、二季度已經(jīng)做了比較極致的調(diào)倉；第二、是對(duì)電子和周期，看看哪些品種是他們手中最后一兩天比較高下的。

　　滬指在前方高位3600點(diǎn)附近再度遇阻，即使突破3600點(diǎn)，也會(huì)比較艱難前行。指數(shù)反彈的動(dòng)力是有的，但是不會(huì)非常的流暢。未來方向還是以中報(bào)為主，最近部分的藍(lán)籌股在持續(xù)的下跌，包括金融地產(chǎn)，這里面隱含一些下半年的機(jī)會(huì)。

　　市場(chǎng)賺錢效應(yīng)將會(huì)持續(xù)很久

　　信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓表示，上市公司凈資產(chǎn)收益率會(huì)持續(xù)改善到2022年中，這一慢變量是維持市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的主要力量，但是指數(shù)層面的突破，可能還要更多時(shí)間。所以戰(zhàn)略上，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)會(huì)持續(xù)很久。年內(nèi)指數(shù)會(huì)有突破，但可能不在7月。他進(jìn)一步分析，公募基金是近兩年最有代表性的指標(biāo)，如果觀察更多的資金來源，結(jié)論也是類似的。最近1個(gè)月，基金發(fā)行、融資余額、陸股通和新增開戶數(shù)據(jù)，基本都沒有比正常值高，最近一個(gè)季度也不是居民季節(jié)性熱度回升的窗口期。所以，7月很難出現(xiàn)類似2019年底、2020年6-7月、2020年底的突破。指數(shù)再一次往上走一個(gè)臺(tái)階的時(shí)間可能要等今年晚些時(shí)候。

　　山西證券認(rèn)為，中長(zhǎng)期來看，景氣度維持高位的消費(fèi)升級(jí)和科技板塊依舊有較強(qiáng)的吸引力，板塊將帶來超額收益，整體市場(chǎng)將在相關(guān)板塊交替帶動(dòng)下繼續(xù)呈震蕩向上走勢(shì)。廣州萬隆表示，科技不僅是主線，還是當(dāng)下指數(shù)震蕩的避風(fēng)港，當(dāng)然指數(shù)目前回踩下方區(qū)間底部和30日均線是可以接受的，每次大盤的回踩對(duì)于科技主線的績(jī)優(yōu)質(zhì)優(yōu)股來說就是低吸布局的好時(shí)機(jī)。

　　看點(diǎn)2

　　聞泰科技（600745）2020年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24.15億元，同比增長(zhǎng)92.68%。公司2021年一季度實(shí)現(xiàn)收入119.91億元，同比增長(zhǎng)8.30%，凈利潤(rùn)6.52億元，同比增長(zhǎng)2.56%。2020年，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入98.9億元，受疫情帶來的成本影響，毛利率小幅下降至27.16%，總出貨量889.9億顆。2021年一季度，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)仍然保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)收入達(dá)到5.2億美元。

　　2021年以來，公司實(shí)施分批次漲價(jià)，一季度漲價(jià)幅度超過10%，考慮到晶圓緊張，公司預(yù)計(jì)4-5月份價(jià)格仍然處于上調(diào)趨勢(shì)。產(chǎn)能方面，公司上海臨港（600848）12英寸車規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體晶圓廠預(yù)計(jì)將于2022年下半年投產(chǎn)。公司第三代半導(dǎo)體及SiP封裝。安世氮化鎵功率器件已經(jīng)通過車規(guī)級(jí)認(rèn)證，開始向客戶供貨，碳化硅技術(shù)研發(fā)也進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)有望在第三代半導(dǎo)體浪潮搶得先機(jī)。SiP封裝方面，結(jié)合安世系統(tǒng)級(jí)封裝測(cè)試能力和聞泰SMT、系統(tǒng)集成設(shè)計(jì)能力，公司有望實(shí)現(xiàn)SiP封裝能力的領(lǐng)先。公司收購歐菲光（002456）攝像頭業(yè)務(wù)，將有助于擴(kuò)展公司拓展北美大客戶業(yè)務(wù)并向上游延伸。