截至昨日收盤，國(guó)內(nèi)商品收盤大面積上漲，焦炭主力合約漲超3%；焦煤、滬鎳、棕櫚油、雞蛋、國(guó)際銅主力合約漲超2%。

　　值得注意的是，滬銅已經(jīng)走出6連陽(yáng)行情，6天累計(jì)漲幅達(dá)到4.99%，價(jià)格再次回到7萬(wàn)元上方。而滬鎳表現(xiàn)也十分強(qiáng)勢(shì)，距歷史新高僅一步之遙。

　　鎳金屬突然上漲與三大巨頭的動(dòng)作可以說(shuō)“不無(wú)關(guān)系”。首先是，全球礦業(yè)巨頭必和必拓突然宣布，與新能車巨頭特斯拉簽署鎳供應(yīng)協(xié)議，由旗下公司西部鎳業(yè)提供。接著是豐田突然宣布“雙極性鎳氫電池”已經(jīng)開(kāi)啟量產(chǎn)應(yīng)用，并被安裝于混動(dòng)系統(tǒng)中。

　　多重利好刺激鎳價(jià)上漲

　　從供需來(lái)看，鎳礦供應(yīng)偏緊，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展助推需求增加，鎳礦當(dāng)下難以滿足市場(chǎng)對(duì)于備貨的需要，不斷上漲的成本端為鎳價(jià)上漲提供支撐。當(dāng)前，需求方面，鎳在能源方面的應(yīng)用持續(xù)在市場(chǎng)升溫，但由于疫情反復(fù)，印尼鎳鐵轉(zhuǎn)型升級(jí)或?qū)⑾拗奇囪F的冶煉出口。另一方面受天氣和疫情影響，菲律賓出貨量也相對(duì)較少，礦山挺價(jià)。加上國(guó)內(nèi)鎳鐵企業(yè)利潤(rùn)較好，已經(jīng)有大廠開(kāi)始采購(gòu)原料，市場(chǎng)看多情緒濃重。

　　川財(cái)證券表示，盡管未來(lái)隨著產(chǎn)業(yè)恢復(fù)和海外疫情的穩(wěn)定，供給在未來(lái)會(huì)漸漸釋放產(chǎn)能，但短期內(nèi)鎳鐵、電解鎳等產(chǎn)品超預(yù)期供應(yīng)偏緊；需求端，隨著不銹鋼需求持續(xù)增加和采購(gòu)價(jià)格的提高，短期內(nèi)也是有利于鎳價(jià)提升。

　　從事件驅(qū)動(dòng)來(lái)看，7月22日，全球礦業(yè)巨頭必和必拓宣布，與新能車特斯拉簽署鎳供應(yīng)協(xié)議，由旗下公司西部鎳業(yè)提供。高鎳可能是未來(lái)電池的主要趨勢(shì)，資料顯示，以當(dāng)下主流的NCM811電池為例，其正極材料是用80%的鎳、10%的鈷和10%的錳所鑄成的鋰電池。鎳比例如此之高的NCM811在能量密度上直接比NCM523高了25%，而且隨著高鎳正極產(chǎn)品性能的進(jìn)一步優(yōu)化，能量密度更是提升至30%以上。

　　此外，近日，豐田“雙極性鎳氫電池”已經(jīng)開(kāi)啟量產(chǎn)應(yīng)用，并被安裝于混動(dòng)系統(tǒng)中，目前海外上市的全新一代AQUA已完成裝車。

　　銅需求大幅增加

　　此前，海通國(guó)際分析師在一個(gè)交流會(huì)上表示，銅未來(lái)還有五倍的上漲空間。其邏輯除了新能源產(chǎn)品的需求之外，還有電網(wǎng)改造。

　　海通國(guó)際指出，“碳中和”在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中地位持續(xù)提升，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出我國(guó)二氧化碳排放力爭(zhēng)2030年前達(dá)到峰值，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)。而新能源技術(shù)是實(shí)現(xiàn)碳中和的必然選擇，海通國(guó)際認(rèn)為在這2大趨勢(shì)下全球銅需求將獲得新增發(fā)展空間。此外，“碳中和”背景下全球大力發(fā)展新能源汽車，其單車耗銅量上升以及充電樁網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，也是全球銅需求的新增量。

　　BIPV等也有望帶動(dòng)配電網(wǎng)投資升級(jí)。國(guó)盛證券認(rèn)為，分布式光伏發(fā)電接入配電網(wǎng)后，配電系統(tǒng)將由原來(lái)單一電能分配角色轉(zhuǎn)變?yōu)榧娔苁占?、傳輸和分配于一體的新型電能交換系統(tǒng)，帶來(lái)配電網(wǎng)功能與投資的升級(jí)。對(duì)此該《通知》指出，試點(diǎn)地區(qū)電網(wǎng)企業(yè)要密切配合各地試點(diǎn)方案編制工作，加強(qiáng)對(duì)配電網(wǎng)的升級(jí)改造，切實(shí)保障試點(diǎn)地區(qū)分布式光伏的大規(guī)模接入需求，做到“應(yīng)接盡接”。

　　東吳證券表示，持續(xù)看好碳中和及流動(dòng)性推動(dòng)的有色金屬概念性機(jī)會(huì)。全球流動(dòng)性充裕、疫情恢復(fù)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，疊加碳中和背景下大宗商品供給天花板，我們判斷有色整體進(jìn)入需求和流動(dòng)性共振的上升期：1)持續(xù)看好強(qiáng)周期的工業(yè)金屬銅、鋁、鋅，特別是受益碳中和的電解鋁行業(yè)，關(guān)注神火股份（000933）、云鋁股份（000807）、索通發(fā)展（603612）、紫金礦業(yè)（601899）等。2)持續(xù)看好新能源上游材料，鋰、鈷、銅箔、稀土、磁材需求高增長(zhǎng)消化估值，推薦華宏科技（002645）、盛和資源（600392）、金力永磁（300748）、永興材料（002756），關(guān)注北方稀土（600111）、天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、【江特電機(jī)(002176)、股吧】（002176）等。