1、國(guó)海點(diǎn)睛

　　| 熱門板塊紛紛下跌

　　昨日午后大小指數(shù)齊跳水，滬指跌2.49%，跌破3400點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌4.11%，科創(chuàng)50收跌0.75%，盤中一度大漲4.5%創(chuàng)年內(nèi)新高，兩市下跌個(gè)股約3300只，成交額連續(xù)第5個(gè)交易日破萬億。午后鋰股電持續(xù)回落，寧德時(shí)代（300750）大跌逾6%，贛鋒鋰業(yè)（002460）大跌9.8%，億緯鋰能（300014）、【西藏珠峰(600338)、股吧】（600338）、西藏礦業(yè)（000762）、天際股份（002759）等10余只個(gè)股跌?；虻?0%。半導(dǎo)體芯片整體走勢(shì)偏強(qiáng)，但尾盤受大勢(shì)影響板塊指數(shù)持續(xù)回落，留下長(zhǎng)上影。靶材、PCB、光刻膠、MCU芯片等均有表現(xiàn)，其中pcb概念股近10只個(gè)股漲停或漲超10%。盤面上，半導(dǎo)體及元件、CRO概念、光刻膠漲幅居前，鈉離子電池、鹽湖提鋰、光伏建筑一體化等跌幅前列。截至收盤，滬指跌2.44%，報(bào)收3382點(diǎn)；深成指跌3.67%，報(bào)收14093點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌4.11%，報(bào)收3232點(diǎn)。

　　國(guó)海投資顧問：秦敏

　　執(zhí)業(yè)證號(hào)：S0350613010006

　　2、大勢(shì)研判

　　| 兩市成交額創(chuàng)年內(nèi)新高，滬指跌破250日均線

　　繼周一遭遇重挫后，A股三大指數(shù)7月27日再度大跌，滬指收盤下跌2.49%，失守3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，最新指數(shù)跌破250日均線。通常來說，250日均線是牛熊走勢(shì)的分界線。只經(jīng)過2個(gè)交易日，滬指便跌破這個(gè)重要均線，可見空頭力量短期占優(yōu)。

　　深證成指下跌3.67%，收?qǐng)?bào)14093.64點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌4.11%，收?qǐng)?bào)3232.84點(diǎn)，日K線四連陰。市場(chǎng)成交量繼續(xù)放大，兩市成交額達(dá)到1.53萬億元，創(chuàng)下今年最高水平。行業(yè)板塊幾乎全線下跌，北向資金昨日凈賣出41.72億元。早盤強(qiáng)勢(shì)的芯片、5G概念、光刻機(jī)、OLED概念、操作系統(tǒng)等題材午后大面積回落。兆易創(chuàng)新（603986）、北京君正（300223）、【全志科技(300458)、股吧】（300458）、鑫?？萍肌⑷A特氣體等牛股均高位跳水。

　　盤后數(shù)據(jù)顯示，8只股票成交額超百億元，芯片龍頭中芯國(guó)際成交額接近200億元，問鼎榜首，該股大漲昨日12.59%。貴州茅臺(tái)（600519）、三安光電（600703）、北方稀土（600111）、天齊鋰業(yè)（002466）、東方財(cái)富（300059）等成交額也在百億以上。海叔發(fā)現(xiàn)，近期科技股成交趨向活躍，資金參與度提高。雖然消費(fèi)類如白酒、醫(yī)藥成交額也提高，但砸盤資金偏多，貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥（600276）等兩大龍頭均創(chuàng)下年內(nèi)新低。

　　海叔觀察，目前還不具備形成趨勢(shì)性行情的基礎(chǔ)，“上下皆不易”，向下的空間依然趨于有限，尤其當(dāng)下連續(xù)萬億之上的成交量，更是意味著行情的熱度，所以當(dāng)下并不需要過于悲觀，本周而言，上半周更類似于布局，下半周行情更有機(jī)會(huì)。從過往數(shù)據(jù)來看，歷史上行業(yè)成交額/A股非金融成交額的比值突破5.5%，且同時(shí)成交額占比/自由流通市值占比觸及均值+1STD，則大概率對(duì)應(yīng)指數(shù)在2個(gè)月內(nèi)會(huì)出現(xiàn)一定調(diào)整。當(dāng)前新能源汽車、半導(dǎo)體、鋰電池等熱門賽道的產(chǎn)業(yè)邏輯依然穩(wěn)健，交易擁擠度有所提升使得后期波動(dòng)可能加大，但擁擠度未至極端，尚未觸發(fā)技術(shù)面的破壞條件。

　　3、板塊異動(dòng)

　　| 有機(jī)硅概念

　　大牛板塊有機(jī)硅7月27日跌幅慘重，新安股份（600596）、三孚股份（603938）、天賜材料（002709）、興發(fā)集團(tuán)（600141）、潤(rùn)禾材料（300727）等跌幅較大。三孚股份在7月23日創(chuàng)下歷史高點(diǎn)后回落，迄今回撤幅度超過20%。憑借有機(jī)硅漲價(jià)的催化，概念股如三孚股份、興發(fā)集團(tuán)、新安股份、魯西化工（000830）、【合盛硅業(yè)(603260)、股吧】（603260）等過去一段時(shí)間表現(xiàn)十分搶眼，近兩日隨著高位股接連閃崩，強(qiáng)勢(shì)的有機(jī)硅板塊也難以獨(dú)善其身。海叔建議家人們不要高位接盤，等待行情穩(wěn)定再考慮有機(jī)硅的機(jī)會(huì)。

　　| 地產(chǎn)板塊

　　A股地產(chǎn)板塊走勢(shì)低迷，年內(nèi)房地產(chǎn)指數(shù)累計(jì)跌幅19.5%，排在行業(yè)第四位。保利地產(chǎn)（600048）、金地集團(tuán)（600383）、萬科A、招商蛇口（001979）等地產(chǎn)龍頭年內(nèi)累計(jì)跌幅均超20%。在股價(jià)持續(xù)下挫背景下，房地產(chǎn)板塊估值水平下移明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，申萬房地產(chǎn)板塊最新滾動(dòng)市盈率為7.11倍，僅高于銀行板塊，位居行業(yè)倒數(shù)第二?？v向比較看，房地產(chǎn)板塊市盈率再創(chuàng)歷史新低。市凈率方面，繼6月底歷史上首次跌破凈值1之后，房地產(chǎn)市凈率下滑趨勢(shì)未改，最新市凈率降至0.89倍，有超一半地產(chǎn)股市凈率跌破1倍。

　　4、牛熊股點(diǎn)評(píng)

　　| 牛股點(diǎn)評(píng)

　　【新強(qiáng)聯(lián)（300850）】：7月27日盤中漲停，收盤漲幅12.74%，收盤價(jià)創(chuàng)歷史新高。新強(qiáng)聯(lián)是風(fēng)電概念股，上半年公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為1.62億元至1.91億元，同比增長(zhǎng)61.49%至90.4%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因是，公司持續(xù)提升技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新能力、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，新產(chǎn)品出貨量較多，使得經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。除新強(qiáng)聯(lián)外，其他風(fēng)電概念股如泰勝風(fēng)能（300129）、【粵電力A(000539)、股吧】、日月股份（603218）、大金重工（002487）、天順風(fēng)能（002531）等均取得不小漲幅。

　　【英博爾】：科技類題材全線反彈，光刻機(jī)、MCU芯片、汽車電子、氮化鎵、OLED概念、5G概念、信息安全等指數(shù)昨日早盤大漲3%以上。MCU芯片概念股英博爾盤中以漲幅20%漲停，自7月21日以來短短5個(gè)交易日最大漲幅翻倍，尾盤漲幅回落至13.72%。英博爾在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)投資者表示，公司動(dòng)力總成產(chǎn)品的認(rèn)可度正在逐步提高，公司產(chǎn)品的市場(chǎng)份額也正在穩(wěn)步提升。英博爾市值小，疊加新能源車和MCU芯片概念，讓其近期股價(jià)大放異彩，海叔認(rèn)為，這種純炒作的題材股最終將回到起點(diǎn)位置，錯(cuò)過了就不再擁有，沒什么可惜的，況且高位回落風(fēng)險(xiǎn)已然很高。

　　| 熊股點(diǎn)評(píng)

　　【水井坊（600779）】：釀酒板塊延續(xù)頹勢(shì)，重慶啤酒（600132）、五糧液（000858）、皇臺(tái)酒業(yè)（000995）、蘭州黃河（000929）、百潤(rùn)股份（002568）等7月27日跌幅5%以上。水井坊再次一字跌停，最新股價(jià)跌破60日均線。古井貢酒（000596）在7月22日創(chuàng)下歷史高點(diǎn)，最高市值一度達(dá)到784億元，歷史累計(jì)漲幅（不含上市首日）達(dá)到64倍以上。短短幾天時(shí)間，股價(jià)急轉(zhuǎn)直下，與公司近日披露的半年報(bào)預(yù)計(jì)不及預(yù)期有關(guān)。7月23日，水井坊發(fā)布半年報(bào)數(shù)據(jù)，上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.77億元，但二季度卻虧損了0.42億元。

　　【凱樂科技（600260）】：7月27日凱樂科技繼續(xù)一字跌停，最新收盤價(jià)創(chuàng)五年來新低。上周五晚間，公司發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示稱，公司公司專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)預(yù)付賬款余額為62.27億元，其中出現(xiàn)供應(yīng)商逾期供貨合同金額11.51億元，上游供應(yīng)商已出現(xiàn)交付不及逾期，若未來持續(xù)不能如約供貨或退回預(yù)付款，公司預(yù)付賬款可能存在損失風(fēng)險(xiǎn)；公司專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款余額為0.61億元，目前全部逾期尚未收回，應(yīng)收賬款可能存在損失風(fēng)險(xiǎn)；公司專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)存貨余額為2.11億元，目前下游交付短期已出現(xiàn)障礙，存貨可能無法足額變現(xiàn)，存在資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　*文中觀點(diǎn)僅作分享，不代表本微信平臺(tái)觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

　　特別聲明

　　《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》、《證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引(試行)》于2017年7月1日起正式實(shí)施。

　　通過新媒體形式制作的本訂閱號(hào)推送信息僅面向國(guó)海證券客戶中的專業(yè)投資者及風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C3、C4、C5的普通投資者。

　　若您并非國(guó)海證券客戶中的專業(yè)投資者及風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C3、C4、C5的普通投資者，請(qǐng)取消關(guān)注本訂閱號(hào)，請(qǐng)勿訂閱、接收或使用本訂閱號(hào)中的任何推送信息。

　　因本訂閱號(hào)受限于訪問權(quán)限的設(shè)置，若給您造成不便，煩請(qǐng)見諒!感謝您給予的理解與配合。