7月全月恒指下跌9%，遭受監(jiān)管風暴迎頭痛擊的恒升科技指數更暴跌18%，期間港股通南下資金錄得12日凈流出，共計流出502元港元，創(chuàng)下港股通開通以來連續(xù)最長凈流出紀錄。

　　監(jiān)管浪潮似乎仍未有告一段落，投資者變得審慎下，高息股成為避險好選擇，息率逾5厘的長江基建(SEHK:1038)新近發(fā)布中期業(yè)績，正好給予投資者定心丸。

　　長江基建中期多賺5%至30.11億元，不過公司解釋，由于英國企業(yè)稅從2023年4月起由19%上調至25%之建議，英國業(yè)績因而受非現金遞延稅項相關支出增加之影響。若撇除相關因素，調整后股東應占溢利上升13%。

　　 業(yè)務分散

　　長建業(yè)務分散，有效對抗地區(qū)性經濟風險。長建持有電能(SEHK:6)近36%股權，今年上半年長建有近三分一盈利是由電能所貢獻（約9億元），按年增加11%，電能主要業(yè)務在英國。長建其余盈利則來自英國、歐洲、澳洲、加拿大、新西蘭、香港及中國內地的基建投資，當中英國及歐洲大陸的溢利按年錄得44%及11%下跌外，其余皆錄得增長。

　　歐洲大陸溢利貢獻下降，主要由于集團在去年10月出售Portugal Renewable Energy，因此今年再無來自此業(yè)務之貢獻。若撇除此因素，相關溢利貢獻實則上升4% ；歐洲大陸盈利倒退，主要由于集團在去年10月出售Portugal Renewable Energy獲得一次性收益所致，在今年無此收益下，盈利才錄得倒退，若撇除此因素，相關溢利貢獻實則上升8%。即公司所有地區(qū)的基建投資于期內均錄得盈利增長。

　　雖然疫情屬于全球性經濟風險，但當前各地疫情此起彼伏，個別地區(qū)可能疫情較輕微而復蘇較快，也可彌補疫情相對嚴重的地區(qū)增長，令整體業(yè)務趨于穩(wěn)健。

　　 并購和合作憧憬

　　長建主席李澤鉅預期，新冠肺炎疫情最壞情況已過，市場逐漸擺脫疫情困擾，新機遇也隨之涌現，公司處于有利位置會把握新收購機遇；而集團對現有業(yè)務之前景及持續(xù)內部增長感到樂觀，未來更可伙拍同為同系長實(SEHK:1113)及電能進一步強化策略性優(yōu)勢。雖然目前未有較具體消息流出，但相信有關并購及合作在不久將來便會出現。

　　 連續(xù)逾20年增加分派

　　長建的增長平穩(wěn)，但高息及穩(wěn)定分派才是公司最強賣點。數據顯示，公司至少自2000年以來每年均能增加分派，以8月9日收市價47.5元計，股息率5.22厘，彭博綜合券商預測公司今年全年多賺21%，股息率輕微上升5.33厘，而未來2年則升至5.45厘及5.53厘。股息能見度高，是平衡風險、長線投資的好選擇。

　　長建今年預測市盈率為13.4倍，輕微低于歷史平均的14.4倍，總括而言，現價屬買入的合理水平。