截至今日（9月2日）收盤，中證500、中證1000等股指7月以來均大幅跑贏滬深300指數(shù)超過14個(gè)百分點(diǎn)。

　　來自量化私募圈的信息顯示，相關(guān)股指較為突出的超額收益，催熱各類投資者對于指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品的投資興趣。

　　A股主要股指“大劈叉”

　　受大市值白馬股持續(xù)震蕩走弱、中盤股與周期性行業(yè)板塊持續(xù)拉漲等因素共振影響，7月以來A股市場主要股指明顯分化。中證500、中證1000這兩大中小市值指數(shù)，7月至今已實(shí)現(xiàn)了對滬深300指數(shù)超過14個(gè)百分點(diǎn)的“超車”。

　　具體來看，截至9月2日，中證500、中證1000指數(shù)7月以來分別累計(jì)上漲7.33%和8.57%，同期滬深300指數(shù)下跌6.79%。中證500、中證1000分別大幅跑贏滬深300指數(shù)14.12和15.36個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)一步對比上證50、創(chuàng)業(yè)板指等其他股指的表現(xiàn)，自下半年以來，A股主要股指的“劈叉格局”非常明顯。

　　2021年2月以來中證500指數(shù)日K線

　　洛書投資表示，中證500指數(shù)作為一個(gè)能夠代表A股市場Beta的寬基指數(shù)，具備中小成長風(fēng)格，行業(yè)分散多元，覆蓋了國家重點(diǎn)推進(jìn)的產(chǎn)業(yè)方向。并且該指數(shù)目前估值水平適中、近幾年漲幅落后于滬深300指數(shù)，因而具備較好的配置價(jià)值。

　　頭部私募增強(qiáng)策略產(chǎn)品熱發(fā)

　　國內(nèi)某第三方機(jī)構(gòu)的私募監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月國內(nèi)指數(shù)增強(qiáng)等量化私募產(chǎn)品迎來一輪發(fā)行高潮。

　　8月有近30家證券私募機(jī)構(gòu)備案產(chǎn)品數(shù)量在10只以上，其中百億級量化私募依然是備案主力軍。九坤投資、靈均投資、啟林投資、衍復(fù)投資8月備案產(chǎn)品的數(shù)量分別高達(dá)104只、97只、 52只和33只。

　　洛書投資認(rèn)為，近期中證500指數(shù)漲幅領(lǐng)先，導(dǎo)致中證500等指數(shù)增強(qiáng)相關(guān)產(chǎn)品受到各類投資者的青睞，甚至有個(gè)別私募的500指數(shù)增強(qiáng)策略額度達(dá)到上限出現(xiàn)封盤的情況。

　　九坤投資CEO王琛對中證君表示，中證500等指數(shù)增強(qiáng)策略的收益包括beta和alpha兩大方面，過去幾年中證500指數(shù)持續(xù)跑輸藍(lán)籌股、白馬股，但今年以來中證500等中小市值指數(shù)相對強(qiáng)勢，這對于指數(shù)增強(qiáng)策略來說是beta與alpha收益的“雙重利好”。

　　喜岳投資首席投資官唐濤透露，在今年風(fēng)格突變的市場環(huán)境中，中證500大幅跑贏滬深300指數(shù)，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品在獲取中證500指數(shù)上漲帶來的收益的同時(shí)，也取得了較有競爭力的超額收益。

　　玩轉(zhuǎn)指數(shù)增強(qiáng)基金需關(guān)注這些方面

　　對于未來指數(shù)增強(qiáng)類基金產(chǎn)品的投資，王琛表示，2021年以來，A股波動加大，市場分化行情明顯，風(fēng)格轉(zhuǎn)換較快。面對這樣的市場，建議個(gè)人投資者減少擇時(shí)頻率，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，長期配置、理性投資。而對于中證500等近期顯著表現(xiàn)強(qiáng)勢的指數(shù)，未來能否繼續(xù)取得較高的超額收益，王琛認(rèn)為，未來還需要關(guān)注市場風(fēng)格的周期性變動情況。

　　明汯投資認(rèn)為，從具體策略和產(chǎn)品選擇來看，特定指數(shù)（如滬深300、中證500等）增強(qiáng)產(chǎn)品比較看重指數(shù)的跟蹤誤差，會犧牲一部分超額收益，但由于跟蹤誤差小，更適合對量化產(chǎn)品不夠熟悉的投資者。而全市場選股產(chǎn)品由于交易空間更大，則更適合希望長期絕對收益稍高一些的投資者。

　　唐濤認(rèn)為，中證500指數(shù)成分股行業(yè)分布均衡，不受制于特定的行業(yè)風(fēng)格。建議投資者可以關(guān)注有強(qiáng)投資邏輯支撐的基本面量化產(chǎn)品，其優(yōu)勢在于策略容量大且長期有效性高，超額收益更為穩(wěn)定。