中國基金報記者 張燕北

　　設(shè)立北京證券交易所，成為近來市場各方關(guān)注焦點。對于國家在資本市場層面的這一重大戰(zhàn)略部署，基金公司高度重視并踴躍響應(yīng)。多家大型基金公司表示，將積極參與投資北京證券交易所上市企業(yè)，加強經(jīng)濟基本面和上市企業(yè)的深入研究，挖掘“專精特新”中小企業(yè)的投資機遇。

　　北交所面向的企業(yè)群體數(shù)量較滬深交易所大幅增加，更考驗基金經(jīng)理的選股能力。因此基金投資策略也需要改變，包括執(zhí)行更嚴(yán)格的選股標(biāo)準(zhǔn)、更強調(diào)安全邊際等。

　　公募紛紛表態(tài)

　　積極參與投資北交所上市企業(yè)

　　作為新三板市場重要機構(gòu)投資者之一，公募基金深度認(rèn)可設(shè)立北交所對于完善多層次資本市場體系的重大意義。各大基金公司紛紛公開表態(tài)，將積極參與投資北交所上市企業(yè)，充分發(fā)揮基金公司在資本市場資源配置中的作用，加強研究力度，為投資者提供更豐富的投資體驗。

　　9月5日，南方基金率先發(fā)布公告稱，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，是資本市場更好支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的制度需要，是新形勢下全面深化資本市場改革的重要舉措。

　　南方基金將積極響應(yīng)國家在資本市場層面的戰(zhàn)略部署，密切關(guān)注北京證券交易所的設(shè)立和相關(guān)上市企業(yè)情況，通過不斷加強對經(jīng)濟基本面和上市企業(yè)的深入研究，結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，緊抓資本市場改革新機遇，關(guān)注產(chǎn)業(yè)成長空間，挖掘創(chuàng)新性中小企業(yè)的投資機會，積極布局，為投資者提供更加豐富的投資體驗。

　　9月6日，工銀瑞信基金、博時基金、招商基金、華夏基金、嘉實基金、萬家基金、中信建投（601066）基金等多家基金公司陸續(xù)發(fā)布公告表示，將積極響應(yīng)國家在資本市場層面的戰(zhàn)略部署，從新階段、新格局的特征出發(fā)，理解和探尋資產(chǎn)的長期趨勢，充分發(fā)揮公司投研能力及產(chǎn)品創(chuàng)新能力，積極參與投資北京證券交易所上市企業(yè)。

　　基金公司一致表示，將通過對經(jīng)濟基本面和上市企業(yè)的深入研究，結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，緊抓資本市場改革新機遇，聚焦新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)（300832）、新業(yè)態(tài)、新模式，聚焦“專精特新”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，為投資者提供更加豐富的投資體驗。

　　萬家基金稱，將堅定支持國家戰(zhàn)略，積極擁抱這一歷史機遇，結(jié)合新三板精選層投資實踐經(jīng)驗，秉承價值投資初心，深化基本面研究，挖掘“專精特新”方向優(yōu)質(zhì)成長型中小公司，為投資者提供更豐富投資體驗，致力于服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理，積極踐行公募基金責(zé)任。

　　前海開源基金對記者表示，將積極擁護國家在資本市場層面的戰(zhàn)略部署，將密切關(guān)注北京證券交易所的設(shè)立和相關(guān)上市企業(yè)情況，通過不斷加強對經(jīng)濟基本面和上市企業(yè)的深入研究，努力把握資本市場改革新機遇，探索挖掘創(chuàng)新型中小企業(yè)的投資機會，不斷豐富為投資者贏得長期持續(xù)穩(wěn)定正回報的路徑和方法。

　　此外，基金公司也表示，設(shè)立北交所為公募基金及其持有人帶來新的投資機遇。富國基金認(rèn)為，公募基金在新三板精選層投資和戰(zhàn)略配售方面已積累了豐富的實踐經(jīng)驗，北京證券交易所的設(shè)立將有利于更多的基金參與投資。

　　同時，設(shè)立北京證券交易所也有望拓展對于上市股票的界定范圍，在未來監(jiān)管規(guī)則的支持下，基金公司可以充分發(fā)揮其投研能力和產(chǎn)品創(chuàng)新的優(yōu)勢，積極參與未來北京證券交易所投資，為北京證券交易所的長遠發(fā)展和新三板深化改革提供重要支持。

　　據(jù)了解，目前已有19只公募基金依照《公開募集證券投資基金投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引》的規(guī)定以及基金合同的約定，可投資新三板精選層股票。

　　北京證券交易所組建后，在北交所上市的股票屬于《基金法》第七十二條規(guī)定的基金財產(chǎn)可投資的“上市交易的股票”，基金管理人可依照基金合同的約定依法開展投資。

　　部分基金公司目前并沒有專門投資新三板精選層方向的產(chǎn)品，但多數(shù)公司表示未來將加強北交所上市公司相關(guān)研究力度，同時密切關(guān)注北京證券交易所具體政策、上市公司和相關(guān)市場流動性等相關(guān)情況，進一步評估是否參與或加大投資力度。

　　執(zhí)行更嚴(yán)苛選股標(biāo)準(zhǔn)

　　強調(diào)安全邊際

　　從創(chuàng)立伊始，北交所就要堅守為中小企業(yè)服務(wù)的明確定位。為此，北交所在市場層次、產(chǎn)品體系、交易機制、金融監(jiān)管等方面都會有所創(chuàng)新。相較于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，北交所適用的投資策略也有所差異。

　　萬家基金策略分析師錢海表示，從長期來看，北交所服務(wù)中小企業(yè)，大概會是幾億市值到百億市值之間的企業(yè)，大部分可能在50億、30億市值以下，而滬深A(yù)股基本會是幾十億市值以上，還有百億、千億甚至萬億市值大企業(yè)。中小企業(yè)數(shù)量眾多，對于社會經(jīng)濟發(fā)展意義重大。

　　“在投資策略上，更考驗基金經(jīng)理的選股能力，在挑選標(biāo)的時，應(yīng)該會執(zhí)行更嚴(yán)格的選股標(biāo)準(zhǔn)，更強調(diào)安全邊際和右側(cè)投資?！?錢海說道。

　　在錢?？磥?，北交所成立、深化新三板改革，也會對沉寂已久的創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層公司帶來投資機會，新三板投資策略也會發(fā)生改變。北交所設(shè)立后，新三板精選層的企業(yè)就等同于IPO上市公司了，而擬精選層中的基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層企業(yè)，一旦北交所IPO通過，由于流動性預(yù)期的改善，也存在估值提升的空間，這些是投資策略中改變的地方。不變的依然是精選新三板中的低估值高確定性成長企業(yè)，其中，國家此前提到的"專精特新"小巨人類企業(yè)需要重點關(guān)注，只要是好公司，未來業(yè)績提升和估值提升，必然給投資人良好回報。

　　“隨著北京交易所的成設(shè)立，成交量的增加將為基金公司等機構(gòu)投資者帶來獲利空間,但也對公募基金投研能力等綜合實力提出更高的要求?！闭劶巴顿Y策略的改變，另一位公募人士表示，隨著監(jiān)管的加強，并且好的公司越來越少，價格越來越高?？傮w而言，機構(gòu)投資者需要調(diào)整策略，更注重自己的能力圈和‘安全邊際’，否則整體回報一定會下降。”

　　華安證券（600909）則指出，北交所的設(shè)立對金融IT企業(yè)的影響可以類比科創(chuàng)板，需要對券商以及基金公司的交易系統(tǒng)進行全面升級，增加新的交易模塊，以此來匹配北京交易所的相關(guān)上市發(fā)行和交易規(guī)則。