時代商學院研究員 黃佑芊

　　截至目前，A股4468家上市公司的2021年中期財報已盡數(shù)披露完畢。今年上半年，A股企業(yè)合計實現(xiàn)凈利潤3.02萬億元，同比增長48.05%。其中，3910家企業(yè)實現(xiàn)盈利，占比87.51%。工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行凈利潤達千億級別，凈利潤達百億級別的企業(yè)合計有44家。

　　剔除銀行及非銀金融業(yè)企業(yè)，2021年上半年，A股合計有25家企業(yè)凈利潤達百億元（下稱“百億利潤企業(yè)”），同比增加11家，增長78.58%，為近十年來最高紀錄。

　　按行業(yè)劃分，25家百億利潤企業(yè)的主要來自采掘、建筑裝飾、化工、房地產(chǎn)、食品飲料等行業(yè)，分別有4家、4家、3家、3家、2家。

　　可以看到百億利潤企業(yè)仍集中在傳統(tǒng)行業(yè)，新興行業(yè)的龍頭較為稀缺，一方面由于不少新興行業(yè)龍頭赴國外上市，另一方面也說明我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型仍有較長的路要走，新興行業(yè)龍頭發(fā)展空間巨大。

　　其中，采掘行業(yè)以1223.02億元的凈利潤總額位列第一；建筑裝飾、化工、交通運輸、房地產(chǎn)分別以808.39億元、744.16億元、428.7億元、418.52億元的凈利潤緊隨其后。機械設(shè)備類企業(yè)凈利潤總額為102.96億元，排名最后，不到采掘企業(yè)凈利潤總額的1/10。

　　按地區(qū)看，25家百億利潤企業(yè)中有11家來自北京，凈利潤總額達2830.64億元；上海、廣東的企業(yè)凈利潤總額分別為468億元、460.77億元，企業(yè)數(shù)量各有3家。

　　此外，天津、貴州、安徽、四川、山東、陜西、浙江、河南各有1家百億利潤企業(yè)，凈利潤分別為428.7億元、262.07億元、153.69億元、138.43億元、137.8億元、131.98億元、121.08億元、111.63億元。

　　百億利潤企業(yè)集中在北京、上海、廣東，其中北京數(shù)量占比近半，百億利潤企業(yè)在地域分布上不均勻。

　　具體到企業(yè)，上半年，中國石油（601857.SH）凈利潤最高，達678.16億元，去年同期，該公司凈利潤為-233.27億元。據(jù)中國石油半年報，2020年上半年業(yè)績下滑，主要受疫情對經(jīng)濟的沖擊和油價大幅下跌雙重影響；2021年上半年，隨著疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，宏觀經(jīng)濟復蘇，油價回升，以及石油市場需求明顯回暖等因素，使得公司經(jīng)營業(yè)績同比大幅增長。

　　同樣受經(jīng)濟復蘇影響，上半年海運、鋼鐵、半導體呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，價格水漲船高，推動【中遠?？?/a>(601919)、股吧】（601919）(601919.SH)、寶鋼股份（600019）(600019.SH)、京東方A(000725.SZ)業(yè)績大增，凈利潤同比增速分別為2112%、273%、13497%，分別以428.7億元、167.65億元、164.32億元的凈利潤新晉百億利潤前十成員。

　　此外，萬華化學（600309）(600309.SH)、陜西煤業(yè)（601225）(601225.SH)、中國交建（601800）(601800.SH)、【榮盛石化(002493)、股吧】（002493）(002493.SZ)、三一重工（600031）(600031.SH)、中煤能源（601898）(601898.SH)的盈利能力亦顯著提升，成功跨越百億利潤門檻。

　　可以看到不少新晉百億利潤企業(yè)來自上游資源行業(yè)，受周期帶動這部分企業(yè)的利潤大增，因此躋身百億利潤榜單。

　　值得一提的是，萬科A(000002.SZ)、【牧原股份(002714)、股吧】（002714）(002714.SZ)上半年凈利潤分別為164.74億元、111.63億元，分別下滑13%、5%，成為百億利潤榜單中唯二業(yè)績下滑的企業(yè)。

　　總結(jié)

　　在周期帶動下，上半年上游資源類企業(yè)利潤普遍大增，是上半年A股非金融百億利潤企業(yè)數(shù)量創(chuàng)新高的重要原因。此外，我們觀察到百億利潤企業(yè)較集中分布在傳統(tǒng)行業(yè)，如采掘、建筑裝飾、化工、房地產(chǎn)，說明我國新興行業(yè)龍頭的發(fā)展空間仍較大。地域上，百億利潤企業(yè)較集中分布在北京、上海、廣東，地域分布仍不均衡。

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