二級市場上，白酒概念自6月初見高以來，已持續(xù)調(diào)整超過3個月，白酒還有“戲”嗎？

　　中信建投指出，中秋臨近，旺季回款、發(fā)貨正常，渠道備貨基本完成，進(jìn)入終端動銷階段。渠道跟蹤來看，旺季動銷表現(xiàn)正常，前期疫情局部反復(fù)對中秋旺季基本無明顯影響，總體對21年中秋動銷相對樂觀態(tài)度。

　　總體來看，白酒概念近期受政策面和疫情反復(fù)影響，情緒相對悲觀，但從頭部酒企旺季回款、動銷來看板塊基本面依然景氣，股價大幅回調(diào)后，預(yù)計不利因素已有預(yù)期，高端龍頭估值回落至22年28-33X，長期建議布局。

　　東興證券研報指出，從消費來看，目前渠道已經(jīng)完成中秋的備貨，中秋動銷即將開啟。今年中秋消費會較去年同期較弱，今年疫情呈現(xiàn)多點多發(fā)的特點，大眾消費意愿有降低，預(yù)計中秋消費中“報復(fù)性消費”比重會減少。如果中秋動銷能夠超市場預(yù)期，對下半年白酒概念的整體走勢將形成利好。

　　渤海證券認(rèn)為白酒仍運行在景氣周期，并且由于控價所導(dǎo)致的高端白酒景氣周期或?qū)⒀娱L，而大眾品盡管仍然面臨成本及費用的挑戰(zhàn)，但也即將迎來業(yè)績拐點。在細(xì)分子品類方面，建議關(guān)注估值趨向于合理的高端白酒，以時間換空間，此外關(guān)注市場加速擴(kuò)容的次高端。渤海證券推薦：五糧液、瀘州老窖、洋河股份、今世緣。