【數(shù)據(jù)論市】

　　1、11月5日周五，滬深兩市全天成交額達(dá)11511億元；

　　2、指數(shù)午后震蕩下行，滬指收跌1%；深成指跌0.64%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.28%；

　　3、兩市共1793只個(gè)股上漲，2609只個(gè)股下跌；去掉ST及未開板新股外漲停50家，除ST外跌停20家；

　　4、北向資金全天凈賣出5.99億元，其中滬股通凈賣出19.94億，深股通凈買入13.95億。

　　【行情回顧】

　　早盤三大指數(shù)開盤后走勢(shì)分化，滬指維持弱勢(shì)震蕩，創(chuàng)業(yè)板指沖高盤；午后指數(shù)震蕩下挫，滬指受周期股拖累跌1%，創(chuàng)業(yè)板指翻綠。兩市個(gè)股跌多漲少，虧錢效應(yīng)集中在前期高景氣趨勢(shì)方向。

　　盤面上，元宇宙概念小幅分歧后繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，佳創(chuàng)視訊（300264）20CM三連板，易尚展示（002751）10CM三連板，板塊內(nèi)逾10股漲停或漲超10%，同時(shí)帶動(dòng)云游戲、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等板塊大幅走強(qiáng)；汽車類方向同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，【上聲電子(688533)、股吧】20CM二連板，德昌股份（605555）3連板，圣龍股份（603178）、京泉華（002885）等跟隨漲停；半導(dǎo)體、白酒、數(shù)字貨幣等板塊拉升走高，電力、煤炭、石油、鋼鐵等資源股集體走低。

　　總體來講，此前強(qiáng)勢(shì)的多數(shù)人氣股如愛康科技（002610）、湖北宜化（000422）以及鋰礦資源走出短期頂部結(jié)構(gòu)，與之相反的是近期游資主導(dǎo)的元宇宙概念炒作火熱，側(cè)面驗(yàn)證了此前多次強(qiáng)調(diào)的關(guān)注小票風(fēng)格行情。

　　【市場(chǎng)熱點(diǎn)】

　　1、元宇宙越炒越猛 　羅永浩也要入場(chǎng)

　　元宇宙概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，國(guó)光電器（002045）一字板漲停，佳創(chuàng)視訊20CM三連板，易尚展示10CM三連板，【美盛文化(002699)、股吧】（002699）、凱撒文化（002425）等多股漲停，人氣股中青寶（300052）、天下秀（600556）維持高位強(qiáng)勢(shì)。

　　今天上午，羅永浩發(fā)布的一條微博中也提及元宇宙。他對(duì)一個(gè)主題帖發(fā)表評(píng)論稱，“非常深刻，從來沒從這個(gè)角度想過這個(gè)問題(這差距讓人有些傷感)，這比扎克伯格理解的元宇宙概念靠譜多了。從這個(gè)角度出發(fā)，我們未來在科技行業(yè)要做的很多事，都會(huì)不可避免地引領(lǐng)我們走向這個(gè)元宇宙，甚至不管我們是否愿意。從這個(gè)角度出發(fā)，我們的下一個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，竟然也是一家所謂的‘元宇宙公司’…”

　　另外，昨日官媒新華社發(fā)布關(guān)于元宇宙的文章，參與探討了元宇宙的行業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展。文中，清華大學(xué)發(fā)布的《2020-2021元宇宙發(fā)展研究報(bào)告》認(rèn)為，2020年是人類社會(huì)虛擬化的臨界點(diǎn)，為2021年成為元宇宙元年做了鋪墊，人類現(xiàn)實(shí)生活開始大規(guī)模向虛擬世界遷移，人類將成為現(xiàn)實(shí)與數(shù)字的“兩棲物種”。

　　民生證券認(rèn)為，元宇宙就是下一代互聯(lián)網(wǎng)，未來市場(chǎng)空間大，在Facebook的引領(lǐng)下，將帶動(dòng)一系列投資機(jī)會(huì)。有市場(chǎng)人士表示，作為“元宇宙”最佳切入口的游戲，廠商提供的游戲內(nèi)容是否受歡迎或?qū)Q定玩家對(duì)“元宇宙”的看法。

　　2、汽車產(chǎn)業(yè)鏈

　　近日，特斯拉股價(jià)連續(xù)刷新歷史新高，受此提振，近期汽車產(chǎn)業(yè)鏈涌現(xiàn)出恒帥股份（300969）、泉峰汽車（603982）多只熱門個(gè)股。今日，汽車零部件、汽車整車等板塊同樣走強(qiáng)。截至收盤，【香山股份(002870)、股吧】（002870）、上聲電子、德昌股份、模塑科技（000700）等多股連板漲停，板塊內(nèi)漲停股逾10只。

　　受原材料上漲、缺芯等因素，汽車行業(yè)三季報(bào)表現(xiàn)不佳，進(jìn)入四季度后，汽車缺芯問題有望緩解。此前，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人表示，汽車芯片短缺主要是受到汽車行業(yè)需求與芯片產(chǎn)業(yè)周期出現(xiàn)“錯(cuò)配”，以及新冠肺炎疫情、芯片生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)了火災(zāi)等一些多重因素的綜合影響。綜合各種跡象看，預(yù)計(jì)四季度將比三季度有所緩解。同時(shí)據(jù)首創(chuàng)證券研報(bào)顯示，近期的大宗商品價(jià)格繼續(xù)回落，汽車行業(yè)主要原材料鋼板、聚丙烯價(jià)格繼續(xù)下降，零部件企業(yè)原材料成本壓力有望緩解。

　　浙商證券（601878）表示，從供給端看，由于馬來西亞疫情高峰期已過，預(yù)計(jì)芯片問題會(huì)加速緩解；從需求端看，下游消費(fèi)需求旺盛，經(jīng)銷商庫存短缺，行業(yè)處于向上通道，預(yù)計(jì)2021年全年銷量同比增長(zhǎng)10%-15%。

　　3、半導(dǎo)體

　　半導(dǎo)體及元件概念早盤發(fā)力走強(qiáng)，截至收盤，中富電路（300814）、華天科技（002185）、【斯達(dá)半導(dǎo)(603290)、股吧】（603290）、瑞芯微（603893）、美迪凱等均走強(qiáng)。

　　昨日晚間，市值1700億美元(折合人民幣1.1萬億)的高通盤中一度大漲超15%，創(chuàng)近九個(gè)月新高。高通股價(jià)的異動(dòng)來自于亮麗的財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，在全球芯片短缺的大環(huán)境下，高通的收入超過了華爾街的預(yù)期，其中智能手機(jī)芯片成為最大亮點(diǎn)，銷量同比增長(zhǎng)了56%。

　　A股半導(dǎo)體及元件概念近期也動(dòng)作頻頻，除了亮眼的三季報(bào)之外，號(hào)稱“國(guó)家隊(duì)”的大基金二期，也開始對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速布局。繼15億元投資入股芯片設(shè)備龍頭北方華創(chuàng)（002371）后，大基金二期又參與國(guó)內(nèi)封測(cè)龍頭企業(yè)華天科技的定增，投資11.3億元。此外，大基金二期近期還投資了半導(dǎo)體清洗設(shè)備上市公司至純科技（603690）的子公司至微科技。

　　【機(jī)構(gòu)策略】

　　天風(fēng)證券：國(guó)防軍工行業(yè)盈利能力將進(jìn)入持續(xù)改善軌道

　　天風(fēng)證券（601162）研報(bào)認(rèn)為，國(guó)防軍工產(chǎn)業(yè)當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)能建設(shè)正處于快速爬坡期，規(guī)模效應(yīng)和股權(quán)激勵(lì)將不斷推動(dòng)行業(yè)經(jīng)營(yíng)改善，釋放利潤(rùn)彈性?？紤]到軍工行業(yè)，產(chǎn)品兼具小批量、多品種、長(zhǎng)周期特性，新增產(chǎn)能的釋放，有利于產(chǎn)業(yè)鏈上下游打通產(chǎn)能瓶頸，匹配批產(chǎn)型號(hào)的放量和新型號(hào)批產(chǎn)節(jié)點(diǎn)，全行業(yè)將迎來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來的產(chǎn)能利用率提升(小批量、多品種影響產(chǎn)能調(diào)配)，同時(shí)疊加新品爬坡后規(guī)模效應(yīng)下邊際成本下降(包含了固定成本的分?jǐn)倻p少及因制造升級(jí)帶來的可變成本的下降)，行業(yè)盈利能力在放量的基礎(chǔ)上將進(jìn)入持續(xù)改善軌道。

　　中信證券：預(yù)計(jì)10年期國(guó)債到期收益率短期將圍繞3%的水平震蕩

　　中信證券指出，觀察同業(yè)存單近期的量?jī)r(jià)特點(diǎn)，這預(yù)示著商業(yè)銀行或?qū)⒃?1月增大信貸的投放，配合2021年新增專項(xiàng)債券額度盡量在11月底前發(fā)行完畢，寬信用或?qū)⒃?1月有較為明顯的體現(xiàn)。此外，同業(yè)存單利率曲線形態(tài)反映市場(chǎng)認(rèn)為未來的利率走勢(shì)具有較大的不確定性，但對(duì)短期資金面情況并沒有太大的擔(dān)憂。綜合來看，隨著寬信用的政策效果逐漸顯現(xiàn)，在未來信用環(huán)境大概率邊際向好的背景下，利率仍存上行的壓力；但是短期由于經(jīng)濟(jì)增速下行壓力仍存，疊加央行維持流動(dòng)性合理充裕，市場(chǎng)難以形成主流預(yù)期，許多投資者依然處于觀望狀態(tài)，預(yù)計(jì)10年期國(guó)債到期收益率短期還將圍繞3%的水平震蕩。

　　中信證券：光伏行業(yè)需求和盈利共振技術(shù)與結(jié)構(gòu)齊升

　　中信證券2022年投資策略稱，2022年光伏供應(yīng)鏈壓力有望穩(wěn)步緩解，行業(yè)回歸降本增效主干道，同時(shí)在“雙碳”政策支持力度加大、光伏項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性提升的驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)行業(yè)需求有望迎來加速增長(zhǎng)。隨著光伏產(chǎn)能加速釋放和產(chǎn)品價(jià)格有望回落，各環(huán)節(jié)供需格局和盈利能力或面臨分化，重點(diǎn)推薦光伏硅料、膠膜、組件、逆變器和設(shè)備等環(huán)節(jié)優(yōu)質(zhì)公司。