【數(shù)據(jù)論市】

　　1、11月26日周五，滬深兩市早盤成交額達(dá)7062億元；

　　2、滬指收跌0.50%；深證成指跌0.21%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.02%；

　　3、兩市共1556只個股上漲，2856只個股下跌；漲停53家，跌停4家；

　　4、北向資金早盤凈賣出19.06億元，其中滬股通凈賣出15.34億元，深股通凈賣出3.72億元。

　　【行情回顧】

　　指數(shù)早盤走勢分化，滬指低位震蕩，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，稀土永磁、化工等多板塊持續(xù)活躍，數(shù)字貨幣臨近午盤異動拉升，熱門賽道鋰電池概念逆勢走強(qiáng)，久吾高科（300631）觸及漲停，教育、景點及旅游板塊走弱，芯片半導(dǎo)體較萎靡，三市個股跌多漲少，炸板率低，賺錢效應(yīng)較弱。

　　盤面上，電力板塊開盤下挫，黔源電力（002039）跌超5%，金開新能（600821）、上海電力（600021）、江蘇新能（603693）跟跌；稀土永磁概念異動拉升，英洛華（000795）漲停，華宏科技（002645）、橫店東磁（002056）、久吾高科跟漲；鹽湖提鋰板塊持續(xù)走強(qiáng)，久吾高科觸及漲停，藍(lán)曉科技（300487）、天齊鋰業(yè)（002466）、三達(dá)膜跟漲；數(shù)字貨幣概念持續(xù)走強(qiáng)，御銀股份（002177）、海聯(lián)金匯（002537）等5股漲停，飛天誠信（300386）、新國都（300130）、銀之杰（300085）跟漲。

　　【市場熱點】

　　1、數(shù)字貨幣

　　11月26日，受數(shù)字人民幣不斷推進(jìn)消息影響，A股數(shù)字貨幣概念異動拉升，截至午盤，旗天科技（300061）、創(chuàng)識科技（300941）20CM漲停，新國都、拉卡拉（300773）、四方精創(chuàng)（300468）漲超10%，御銀股份、海聯(lián)金匯等多股漲停。

　　據(jù)中國央行數(shù)據(jù)，截至2021年10月22日，我國累計開立數(shù)字人民幣錢包1.4億個，企業(yè)錢包1000萬個，累計交易筆數(shù)1.5億筆，交易額接近620億元。目前，共有155萬商戶可支持?jǐn)?shù)字人民幣錢包，包括公用事業(yè)支付、餐飲服務(wù)、交通出行、購物和政務(wù)服務(wù)等方面。截至目前，已有美國、歐盟等多個國家或組織表示正在研究，而中國數(shù)字人民幣的落地走在了前列，繼續(xù)研發(fā)與支持?jǐn)?shù)字人民幣有助于中國獲得更多話語權(quán)與國際合作機(jī)會。外幣兌換機(jī)亮相第四屆中國國際進(jìn)口博覽會、數(shù)字人民幣在即將到來的北京冬奧會上也有望大放異彩，助力數(shù)字人民幣國際化。隨著數(shù)字人民幣不斷推進(jìn)，將對相關(guān)行業(yè)帶來新的機(jī)遇。

　　2、鋰電池

　　11月26日早盤，鋰電池概念盤中再度走強(qiáng)，截至午盤，鹽湖提鋰板塊指數(shù)漲超4%，久吾高科盤中20%漲停，鞍重股份（002667）、璞泰來（603659）、康隆達(dá)（603665）、豐元股份（002805）等漲停，西藏珠峰（600338）、天齊鋰業(yè)等大漲。

　　消息面上，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月25日，電池級碳酸鋰連續(xù)三日報價突破20萬元/噸，較去年同期的4.35萬元/噸上漲359.8%，年初至今上漲約277%。

　　此前不久，國泰君安證券曾發(fā)布研報認(rèn)為，第三次鋰價漲價已經(jīng)醞釀并啟動，碳酸鋰價格將率先領(lǐng)漲。在當(dāng)前鋰價已經(jīng)達(dá)到歷史前高20萬元/噸的基礎(chǔ)上，2022年和2023年繼續(xù)保有上漲空間。

　　國泰君安表示，短期鋰供需繼續(xù)緊張，鋰價或?qū)⒕S持強(qiáng)勢，且精礦端更為確定。Q4限電漸松，正極材料的生產(chǎn)繼續(xù)增加。尤其是磷酸鐵鋰的生產(chǎn)和需求如火如荼，對應(yīng)對碳酸鋰的需求進(jìn)一步上漲。此前一段時間采購節(jié)奏較緩，中下游的廠家目前庫存水平已經(jīng)處于低位，對一些中小材料廠家來說，庫存水平甚至一周用量不到，完全低于安全庫存界限。年底將至，臨近集中備貨周期，上周明顯感覺廠家的采購情緒加重，詢價頻次增加。第三輪漲價潮已經(jīng)醞釀并啟動。

　　【機(jī)構(gòu)策略】

　　中信證券：市場主線進(jìn)入醞釀期 藍(lán)籌回歸的特征正逐漸清晰

　　進(jìn)入四季度以來，經(jīng)濟(jì)開啟了恢復(fù)期，政策處于等待期，存量投資者仍在猶豫期，市場主線進(jìn)入醞釀期，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，政策信號明確，增量資金不斷流入帶動存量資金逐步加倉，藍(lán)籌回歸的市場主線會更加清晰。配置上，建議堅定圍繞“三個低位”布局藍(lán)籌主線，重點關(guān)注基本面預(yù)期處于低位的品種，估值仍處于低位的品種，以及調(diào)整后股價處于相對低位的高景氣品種。

　　國君策略：跨年行情徐徐展開 金融地產(chǎn)板塊的反彈將成為跨年行情的開路者

　　金融反彈：跨年行情的開路者。跨年行情臨近，結(jié)構(gòu)配置上我們維持10月初以來“站在風(fēng)格切換的起點”與“低估值收獲季”判斷。當(dāng)前地產(chǎn)問題是金融板塊行情啟動的最大阻力，10月地產(chǎn)數(shù)據(jù)加速下滑、企業(yè)端融資未見企穩(wěn)信號，供需存在持續(xù)下行風(fēng)險。但近期地產(chǎn)悲觀預(yù)期逐步緩解，我們預(yù)計地產(chǎn)政策仍有望進(jìn)一步邊際驅(qū)松，但并非脫離“房住不炒”框架，更側(cè)重為供給端輸送“活水”改善融資環(huán)境、疏通行業(yè)內(nèi)部運轉(zhuǎn)，緩解地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表衰退風(fēng)險。隨著地產(chǎn)預(yù)期的逐步改善，金融地產(chǎn)板塊的反彈將成為跨年行情的開路者。

　　天風(fēng)策略：年內(nèi)市場仍偏向中小盤風(fēng)格 看好明年業(yè)績占優(yōu)的兩類資產(chǎn)

　　目前來看，政策基調(diào)大概率延續(xù)新興經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性擴(kuò)張方面，而基建、地產(chǎn)等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)更多的是托底式的擴(kuò)張或季度性的脈沖。業(yè)績決定風(fēng)格，這意味著，在明年可能有階段性的大盤藍(lán)籌占上風(fēng)的行情，但中期來看，仍然是以新興經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的中小盤風(fēng)格。配置上，我們?nèi)钥春妹髂陿I(yè)績占優(yōu)的兩類資產(chǎn)：一是基數(shù)效應(yīng)的邏輯中，推薦明年“困境反轉(zhuǎn)”的板塊：汽車及零部件、豬肉、必選食品、旅游出行等。二是在增量經(jīng)濟(jì)的邏輯中，推薦計劃經(jīng)濟(jì)相關(guān)的、景氣度能夠延續(xù)的光伏、風(fēng)電、軍工、儲能、新能源運營商等“硬科技”板塊。

　　粵開策略：后市有望在震蕩中繼續(xù)上行 看好消費+成長雙主線

　　市場方面，本周A股主要指數(shù)走勢出現(xiàn)震蕩分化，消費板塊顯著回升疊加地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢反彈帶動滬指明顯上行。成交金額環(huán)比提升但幅度不大，表明市場當(dāng)前仍以存量資金博弈為主，板塊輪動依然較快。滬指周線2連陽，周五大漲之后上方面臨著季線的壓制，我們認(rèn)為后市有望成交量的配合之下在震蕩中繼續(xù)上行。繼續(xù)看好成長+消費雙主線。