昨日午后，指數(shù)弱勢震蕩，臨近收盤小幅回升，機場航運、氫能源、小家電等多板塊持續(xù)活躍，中藥、醫(yī)藥商業(yè)等醫(yī)藥股全面走強，儲能、電力板塊午后走弱，國電南瑞（600406）一度觸及跌停，元宇宙概念股全天大幅下挫，三市個股漲多跌少，漲停股超70家，成交額有所萎縮。

　　今日券商晨會上，海通和平安證券均對11月工業(yè)企業(yè)利潤即你醒了點評；行業(yè)方面，平安證券看好白酒，東吳證券看好基建股。

　　海通證券點評11月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)：增速回落，結(jié)構(gòu)改善

　　海通證券點評11月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)稱，2021年11月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤當(dāng)月同比增長9.0%，環(huán)比增速為-1.6%，較10月出現(xiàn)回落。保供穩(wěn)價政策逐步落實，量升價減，但企業(yè)成本端壓力仍大、需求端疲弱，利潤率下降，拖累利潤增速。分具體行業(yè)看，利潤結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定程度改善。受價格下行、利潤率降低影響，上游行業(yè)利潤整體趨緩，部分中下游企業(yè)受益于需求回升、價格上漲，利潤增速提高。下一階段需求端的壓力將逐步增大，對企業(yè)利潤修復(fù)帶來不確定性，但在政策重心已轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長的前提下，我們應(yīng)對未來不必過度悲觀。

　　平安證券點評11月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)：工業(yè)生產(chǎn)有走向“主動去庫存”的風(fēng)險

　　2021年1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額79750.1億元，同比增長38.0%，比2019年1-11月份增長41.3%，兩年平均增長18.9%。今年1-11月工業(yè)企業(yè)利潤增速整體下滑，但結(jié)構(gòu)方面出現(xiàn)改善跡象。前11個月工業(yè)企業(yè)利潤增速受“量”和“利潤率”的下行拖累走弱，但國有企業(yè)相對私營企業(yè)的增速差收斂、超半數(shù)下游企業(yè)的兩年平均利潤增速環(huán)比改善。利潤結(jié)構(gòu)的改善既得益于減稅降費、融資支持等助企紓困政策，又受到上游煤炭系、鋼鐵系和原油系商品現(xiàn)貨價格調(diào)整的影響。不過，結(jié)構(gòu)改善難掩總量下滑，若后續(xù)終端需求繼續(xù)走弱，工業(yè)生產(chǎn)有走向“主動去庫存”的風(fēng)險。

　　平安證券：名酒作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)相繼提價有利于打開行業(yè)量價空間

　　春節(jié)消費旺季臨近，白酒行業(yè)迎來漲價潮，五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）相繼上調(diào)供貨價，順鑫農(nóng)業(yè)（000860）、習(xí)酒、古井貢酒（000596）等各大品牌也紛紛打出“漲價牌”。第八代五糧液的計劃外價格從999元/瓶提升為1089元/瓶，計劃內(nèi)價格889元/瓶不變。按照普五計劃內(nèi)外合同量3∶2的比例，第八代五糧液的出廠價將從889元/瓶提升為969元/瓶，增幅約9%。我國白酒行業(yè)處于量減價增的擠壓式增長階段，行業(yè)整體需求平穩(wěn)，消費升級與品牌集中的趨勢不改。名酒作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，相繼提價有利于打開行業(yè)量價空間，構(gòu)筑22年行業(yè)增長確定性，推動盈利能力提升。

　　東吳證券：基建股會在2022年一季度跑贏大盤嗎？

　　近期各部委和地方的密集部署下，2022年一季度基建投資的發(fā)力有望在一定程度上對沖地產(chǎn)的下行；同時；國家發(fā)改委最新審批核準(zhǔn)的固定資產(chǎn)投資項目金額在11月也顯著回升。唯一的不確定在影子銀行的融資量能否回升，然而從最新的動向來看，一些地方政府正在重新鼓勵私營部門參與PPP基礎(chǔ)設(shè)施項目(比如海南省12月22日印發(fā)的《關(guān)于加快推進(jìn)政府和社會資本合作模式高質(zhì)量發(fā)展的通知》)。因此在這些利好下，當(dāng)前PE相對大盤處于歷史地位的基建股有望在2022年一季度迎來估值修復(fù)。