【數(shù)據(jù)論市】

　　1、1月5日周三，滬深兩市全天成交額達(dá)13051億元；

　　2、滬指跌1.02%，深成指跌1.8%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.73%；

　　3、兩市共1109只個股上漲，3400只個股下跌；漲停71家，跌停37家；

　　4、北向資金方面，滬股通全天凈買入29.20億，深股通全天凈買入1.26億。

　　【行情回顧】

　　今日開盤后指數(shù)震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，與昨天不同的是，今天是指數(shù)和個股都在下跌，具體來看，鹽湖提鋰、電力、新能源、芯片等賽道股繼續(xù)下挫，連續(xù)大漲的中藥板塊今日也迎來調(diào)整。漲幅榜方面，資金高低位切換調(diào)倉跡象明顯，食品股、銀行、家電、地產(chǎn)等前期調(diào)整較多的低位板塊受到追捧，逆勢上漲，此外元宇宙相關(guān)衍生概念繼續(xù)活躍。

　　【市場熱點】

　　1、銀行

　　1月5日，三大指數(shù)走弱，銀行板塊扛起護盤大旗，板塊中個股普遍飄紅，興業(yè)銀行（601166）大漲4.9%，成都銀行（601838）、平安銀行（000001）、寧波銀行（002142）等跟漲。

　　消息面上，浙商銀行（601916）宣布該行行長斥資100萬元增持了自家股票，這成為元旦后A股銀行首例高管增持案。而在此前的2021年12月，【重慶銀行(601963)、股吧】（601963）、紫金銀行（601860）等也密集宣布董事、高管因穩(wěn)定股價已增持完成或計劃增持。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，一般而言，股東、高管增持傳遞出對公司未來發(fā)展看好的信心。展望后期銀行股表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，前期壓制銀行板塊表現(xiàn)的經(jīng)濟景氣和資產(chǎn)質(zhì)量悲觀預(yù)期有望逐步改善，歷史上第一季度銀行板塊均較好，1月份銀行股相對收益較優(yōu)，建議關(guān)注銀行板塊配置價值。

　　中金公司（601995）最新表示，看好2022年銀行股表現(xiàn)，2018年以來行業(yè)估值壓縮有望得到修復(fù)，優(yōu)質(zhì)銀行經(jīng)歷“窮則思變”后潛力釋放，迎來“否極泰來”的機遇。節(jié)奏上，關(guān)注政策信號和經(jīng)濟數(shù)據(jù)帶來的行情機會。

　　2、豬肉概念

　　豬肉今日走強，傲農(nóng)生物（603363）漲8.23%，新希望（000876）漲超5%，雙匯發(fā)展（000895）、【正邦科技(002157)、股吧】（002157）、溫氏股份（300498）、牧原股份（002714）等跟漲。

　　國海證券分析生豬板塊已具備長期投資空間。國海證券指出，從長期來看，過度分散的行業(yè)格局帶來了較大的整合機會，非瘟發(fā)生以來，龍頭企業(yè)加速產(chǎn)能布局，市占率逐步提升，而在周期下行階段，成本領(lǐng)先的企業(yè)優(yōu)勢會更加容易勝出。以往周期散養(yǎng)戶影響更大，隨著規(guī)?；嵘?，規(guī)模場的產(chǎn)能變化將決定行業(yè)的拐點。從頭均市值來看，多數(shù)公司已處于或者接近歷史低位，生豬板塊已具備長期投資空間。我們長期看好豬企龍頭溫氏股份和牧原股份，建議關(guān)注新希望、傲農(nóng)生物、正邦科技等。

　　3、家電

　　家電板塊今日也走強，【海信家電(000921)、股吧】（000921）漲7.54%，創(chuàng)維數(shù)字（000810）均漲逾6%，2000億市值的格力電器（000651）一度大漲5%，美的集團（000333）、飛科電器（603868）等也紛紛上漲。

　　信達(dá)證券研報指：家電行業(yè)具備“消費+制造”雙重屬性。長期以來，家電行業(yè)的分析研究多以“渠道+需求”的框架出發(fā)，而忽略了家電具備的制造屬性。然而，在新的全球競爭環(huán)境以及產(chǎn)業(yè)變遷背景下，家電制造產(chǎn)業(yè)鏈地位顯著提升：1)比較優(yōu)勢：家電制造是中國為數(shù)不多具備顯著比較優(yōu)勢的行業(yè)。2)制造、渠道的外溢能力：家電產(chǎn)業(yè)鏈多年積累的強大競爭力，往更高景氣的賽道變現(xiàn)。估值和基本面探底，重點挖掘有Alpha的企業(yè)和新賽道。

　　4、中國移動首日上市

　　1月5日，中國移動登陸上交所，開盤漲超9%，之后股價快速回落，最低探至57.75元，逼近公司發(fā)行價57.58元。尾盤中國移動收漲0.52%，報57.88元，成交金額為152.6億元。

　　中國移動回歸A股后，股價會否破發(fā)，是市場關(guān)注焦點。2021年8月20日，中國電信（601728）上市首日上漲34.88%，之后股價一路走低，慘遭破發(fā)。

　　申萬宏源認(rèn)為，中國移動上市破發(fā)風(fēng)險小于中國電信。在“綠鞋”護航下中國電信上市首月未破發(fā)，但綠鞋機制到期后次日盤中首次破發(fā)，其后股價持續(xù)低位震蕩?？紤]到中國移動按申報稿募資凈額計的預(yù)期發(fā)行PE約為12倍，較中國電信首發(fā)PE低40%，且中國移動位居三大運營商首位，預(yù)計其上市后破發(fā)風(fēng)險小于中國電信。

　　【機構(gòu)觀點】

　　山西證券：兩市低位震蕩，關(guān)注低估值板塊結(jié)構(gòu)性機會

　　山西證券表示，A股大勢研判方面，“結(jié)構(gòu)?！被驗?022年主要行情特點，在流動性支撐之下，低估值板塊或率先迎來修復(fù)，因而具有更優(yōu)性價比，在跨周期調(diào)節(jié)及“觸底回升”邏輯之下，一季度或為較優(yōu)布局期，建議在此階段重點關(guān)注低估值板塊結(jié)構(gòu)性機會。板塊方面，當(dāng)前豬肉養(yǎng)殖板塊個股估值已處于相對低位，在產(chǎn)能去化周期之中有望迎來修復(fù)，而當(dāng)前或為較優(yōu)左側(cè)布局期，建議關(guān)注。文化傳媒概念昨日漲幅居前，主因受元宇宙板塊大幅上漲拉動，再度提示當(dāng)前時點以風(fēng)險收益比思路出發(fā)，落實具體個股業(yè)績兌現(xiàn)能力，避免盲目追漲。

　　中金公司：否極泰來，看好2022年銀行股表現(xiàn)

　　中金公司研報稱，看好2022年銀行股表現(xiàn)，2018年以來行業(yè)估值壓縮有望得到修復(fù)，優(yōu)質(zhì)銀行經(jīng)歷“窮則思變”后財富管理和科技賦能潛力釋放，迎來“否極泰來”。節(jié)奏上，建議關(guān)注重要會議釋放的政策信號和經(jīng)濟數(shù)據(jù)帶來的行情機會。預(yù)計2022/2023年覆蓋銀行凈利潤增速或為7.2%/7.7%，主要由于資產(chǎn)投放穩(wěn)中有升、凈息差企穩(wěn)、信用成本穩(wěn)中略降、手續(xù)費收入繼續(xù)回升?？傮w來看，凈利潤增速在經(jīng)歷疫情沖擊的波動后將重回穩(wěn)健增長的軌道，且增速高于2020-2021年兩年復(fù)合增速(5.2%)。