3月15日，A股三大指數(shù)再度下跌。多個重要指數(shù)的估值已經(jīng)跌至歷史底部區(qū)域，估值優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。

　　當(dāng)前滬深300的市盈率在12倍左右，已經(jīng)跌至近5年的機(jī)會值附近，且接近2019年初的歷史底部區(qū)域。

　　 　　中證500指數(shù)市盈率僅17倍左右，已經(jīng)跌至2019年初的近5年底部位置。

　　 　　中金公司研報認(rèn)為，A股市場估值重新回到歷史相對低位水平，港股估值處于歷史極端低位。中小市值公司估值再度低于歷史均值。外資持股比例前100公司估值重新回到歷史均值附近。國際比較來看，A股整體估值處于全球主要市場中等偏低位置，港股市場處于低位。按2022年預(yù)測市盈率比較，A股市場估值在全球主要市場中處于中等偏低水平；港股估值在16個主要市場中僅略高于巴西，處在第二低位。

　　海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根稱，要把握短期行情，是很難的，尤其是在由外圍因素沖擊的時候。所以，很多時候我們需要中長期思維。比如看未來兩年，A股當(dāng)前的位置是相對低位。以長遠(yuǎn)眼光看的話，這個位置掙到錢的概率還是非常大的。如果資金不著急用，能扛住中間的波動，著眼長遠(yuǎn)一點，可能更能夠獲得較高回報。

　　// 港股多次上演絕境逢生 //

　　今年以來港股一路向南，恒指更是跌破30年線，回顧過去30多年，恒指經(jīng)歷過多次國內(nèi)、國際大事，每次危機(jī)來臨時跌的也狠，但是每次“跌破頭”后全部回升，無一例外，所以恒指雖然波動劇烈，但趨勢一直是45°向上。

　　恒生指數(shù)截止3月15日收盤，本月跌超18%，創(chuàng)近30年來第三大月跌幅，排在前面的兩次分別是1997年10月和2008年10月，對應(yīng)當(dāng)時的宏觀事件是亞洲金融危機(jī)+索羅斯狙擊港幣，和美國次貸危機(jī)導(dǎo)致全球金融危機(jī)。

　　站在當(dāng)時的時間節(jié)點，金融危機(jī)的壓迫感讓投資者不得不用腳投票紛紛斬倉，但是在后面的市場表現(xiàn)中，97金融危機(jī)后18個月恒指收復(fù)失地上漲25.5%，08年金融危機(jī)6個月后就轉(zhuǎn)漲，一年后漲幅超55%。2011年9月因為歐債危機(jī)爆發(fā)，恒指單月跌幅近15%，不過在隨后幾個時間點里全部收紅。

　　建銀國際表示，在極度悲觀的情緒中，市場對信息的反應(yīng)往往呈現(xiàn)非對稱特征，也就是對負(fù)面消息的反應(yīng)程度強(qiáng)于對正面消息的反應(yīng)程度（表現(xiàn)為負(fù)面?zhèn)餮员蛔C偽后市場未能完全修復(fù)之前的跌幅），而且會放大尾部風(fēng)險發(fā)生的概率（表現(xiàn)為各種極端的末日言論盛行）。

　　但回顧歷史，在市場將極端情形逐步計入預(yù)期和價格之后，反而經(jīng)常是峰回路轉(zhuǎn)、絕處逢生，之前擔(dān)心的末日情形并未成為現(xiàn)實，市場之后也顯著修復(fù)。因此，現(xiàn)階段投資者在保持風(fēng)險警覺的同時，仍需保持冷靜，在峭壁邊緣尋找不確定中的確定。

　　 　　過去30年中，港股起起伏伏，中間經(jīng)歷過大大小小各種國際事件，每次都會有人說"這次不一樣"，但每次都改變不了港股繼續(xù)向上的趨勢。