今晚周二，按照慣例本來休息，因?yàn)橛悬c(diǎn)東西需要說叨，所以臨時(shí)發(fā)文，改到明天晚上調(diào)休。

　　一

　　昨天，濃眉大眼的招商銀行大跌7.35%。招行屬于大眾情人，關(guān)心的人很多，紛紛來問筆者怎么看。

　　很明顯，招行股價(jià)的異動(dòng)，與換帥有關(guān)。田惠宇總掌舵招行9年，成功領(lǐng)導(dǎo)了公司的第二次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，讓凈資產(chǎn)收益率和估值明顯提升?，F(xiàn)在，突然離任，市場肯定會(huì)有一些擔(dān)心。

　　招行是國企，屬于鐵打的營盤流水的兵（將），換負(fù)責(zé)人本身很正常。但是，不代表國企的負(fù)責(zé)人就不重要。

　　我還是以茅臺為例。茅臺也并不是天生的王者，白酒行業(yè)很多魚塘，原來并不屬于它。十幾年前，管理層解放了思想，抓住了機(jī)遇，慢慢才打下現(xiàn)在的江山。

　　比如，蹭國酒概念，強(qiáng)調(diào)特供，講一些難以印證的歷史故事，還有用好價(jià)格手段等。如果沒有這些，也沒有今日的茅臺。

　　招行也類似。這么多銀行，憑什么它的凈資產(chǎn)收益率和估值要比同行高很多？因?yàn)檎业搅瞬町惢牡胤剑闶鄯?wù)業(yè)、數(shù)字化等，有時(shí)為了減少壞賬對上面還不那么“講政治”。這些東西，難免會(huì)帶一些個(gè)人色彩。

　　說簡單點(diǎn)，同一手好牌，雖然怎么打都是贏，但不同的人來打，差別還是可能比較大。市場主要擔(dān)心這個(gè)，給招行的估值打個(gè)8.5-9折也正常。近兩天跌下來，已經(jīng)10%出頭沒了，算是對田惠宇總過往貢獻(xiàn)的肯定吧。

　　后面，由于有了好的基礎(chǔ)，招行大概率還會(huì)是同行里的佼佼者。至于換帥背后還有什么傳聞，現(xiàn)在已經(jīng)不那么重要了。

　　二

　　今天，CIS芯片（CMOS圖像傳感器）龍頭【韋爾股份(603501)、股吧】的股價(jià)大跳水，以跌停價(jià)報(bào)收。原因是，因?yàn)?021年年報(bào)發(fā)布，業(yè)績處于預(yù)告增速的區(qū)間下沿。另外，庫存大幅增加。

　　2021年，韋爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入241.04億元，同比增長21.59%；凈利潤44.76億元，同比增長65.41%；扣非凈利潤40.03億元，同比增長78.30%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額21.92億元，同比下降34.45%。

　　當(dāng)初發(fā)預(yù)告時(shí)，韋爾說2021年凈利潤大約為44.68億元至48.68億元，相當(dāng)于現(xiàn)在公布的業(yè)績不如預(yù)期（60%多的超高業(yè)績增速都沒討到好）。細(xì)分來看，手機(jī)業(yè)務(wù)略有疲軟，汽車業(yè)務(wù)增長較好。

　　韋爾當(dāng)前的想像空間主要在汽車這邊。以后車載攝像頭肯定越來越多、越來越好，韋爾有希望和索尼并駕齊驅(qū)。但是中短期，因?yàn)橐咔橛绊憥硪恍┎淮_定性，大家也是知道的哈。

　　打聽了一下，未來兩三年，韋爾有可能繼續(xù)保持每年30%的業(yè)績增速（當(dāng)然具有一些不確定性）。如果真有這個(gè)增速，現(xiàn)在韋爾市值1440億元，大約32倍左右的估值，應(yīng)該是撐得起這個(gè)估值的。

　　三

　　周末的時(shí)候，我很開心告訴大家，上證50指數(shù)率先企穩(wěn)，因?yàn)椋笖?shù)站上了20日均線并且20日均線拐頭向上了。

　　同時(shí)，筆者還說，可惜只有一個(gè)指數(shù)孤軍奮戰(zhàn)，如果滬深300指數(shù)也能跟上，和上證50指數(shù)一樣會(huì)更好。結(jié)果，我又只猜中開頭，沒猜中結(jié)尾。

　　鑒于大A股一貫的尿性，它們想了想，覺得還是由上證50指數(shù)跌回來陪滬深300指數(shù)比較好，就不辛苦滬深300指數(shù)爬到20日均線上面了。所以，截至今天收盤，所有主要指數(shù)又全部位于20日均線下方，處于空頭區(qū)間。

　　偏弱的市場，又要多熬了。但是，光陰似箭，日月如梭，轉(zhuǎn)眼又到了一個(gè)月的下旬，有件事情我們繼續(xù)不停：

　　我們科創(chuàng)50ETF（代號：588000）的“無敵定投”，每月一次的下注，明天又可以操作了。這次仍然可以買雙份。請一起定投的朋友們，不要忘記。

　　外面有各種聲音，科創(chuàng)50指數(shù)要跌到多少點(diǎn)，我根本沒往心里去。一方面，是大概率跌不到，低了喊更低這種，我自從進(jìn)入股市以來見過太多，毫無新意；另一方面，即使跌到又如何，見過大盤1600點(diǎn)、1800點(diǎn)、2400點(diǎn)，但股市到現(xiàn)在都沒有崩，重心都在不斷提升往上。

　　繼續(xù)無腦播種，一直到完全勝利為止。