1、大摩：

　　我們?nèi)詫χ袊墒斜３指吲?，因?yàn)樾鹿谝咔楹蟮膹?fù)蘇繼續(xù)走上正軌，而且它們的估值相對于廣泛的新興市場仍然具有吸引力。

　　我們注意到市場在本周初經(jīng)歷了一些調(diào)整，我們認(rèn)為這種波動可能是由于對春節(jié)數(shù)據(jù)的混合解釋、對美國市場不確定性的擔(dān)憂以及最近報道的美國政府考慮投資禁令所推動的。

　　我們認(rèn)為市場狀況基本完好，廣泛的指數(shù)水平應(yīng)該會進(jìn)一步上漲。近期報道的A股市場IPO注冊制符合長期國內(nèi)資本市場改革框架。

　　盡管如此，對 A 股市場股票供應(yīng)激增的擔(dān)憂可能會抑制近期投資者情緒。

　　2、美銀：

　　年初至今特斯拉與美國國債MOVE指數(shù)中表現(xiàn)為58% vs. -20%，最痛苦的交易總是“末日被推遲”；2022年10月12日最糟糕的美國CPI報告開啟了美股反彈，很可能以非?！敖鸢l(fā)女孩”的通脹峰值結(jié)束（例如1月份薪資增速為0.1-0.2%）;我們將在標(biāo)普500指數(shù)升破4200后再度看空，第一季度高點(diǎn)很可能在情人節(jié)前消退。

　　我們認(rèn)為熊市的風(fēng)險仍然存在， 2023年上半年的通縮證明是“暫時的”，或者上半年的“軟著陸”將在下半年轉(zhuǎn)向“硬著陸”；但在滯脹傷害金發(fā)女孩之前，空頭必須先變成多頭。

　　3、UBS：

　　我們認(rèn)為市場會傾向于關(guān)注中期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期而非短期困難，而這將推動A股上行。

　　風(fēng)格配置方面，我們認(rèn)為此前價值相對跑贏的行情可能已經(jīng)結(jié)束。隨著市場的風(fēng)險偏好逐步回升，成長或?qū)⒑髞砭由稀?/p>

　　板塊偏好方面，我們在戰(zhàn)術(shù)上傾向于受益于政策利好且曾被投資者廣泛認(rèn)可過的主題。

　　我們對防御性板塊和受損于大宗商品價格下跌與出口放緩的行業(yè)持謹(jǐn)慎立場。

　　我們建議超配動力電池、計算機(jī)、家用電器、食品飲料和休閑服務(wù)，并低配銀行、能源、材料、機(jī)械和農(nóng)林牧漁。

　　4、橋水：

　　中國的房地產(chǎn)下跌非常非常嚴(yán)重，而且存在大量過剩產(chǎn)能……在我們看到持續(xù)復(fù)蘇之前需要解決這些問題……同樣，在消費(fèi)方面，隨著人們恢復(fù)工作和生活正?；?，我認(rèn)為我們將看到被壓抑的需求出現(xiàn)初步反彈是正確的。

　　但在這一切的背后，是家庭資產(chǎn)負(fù)債表和中小企業(yè)的惡化和削弱，以及持續(xù)的高失業(yè)率，這些都需要在人們真正感到生活恢復(fù)正常之前解決，中國才能獲得持續(xù)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。