農(nóng)歷新年以來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)歷“開(kāi)門(mén)紅”后，開(kāi)啟震蕩走勢(shì)。而一貫擅長(zhǎng)“抄底”的ETF資金，一改“越跌越買(mǎi)”態(tài)勢(shì)，大舉拋售寬基指數(shù)ETF。跟蹤上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)等指數(shù)ETF遭遇大幅賣(mài)出。

　　寬基指數(shù)ETF資金流出

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，1月30日至2月13日，以區(qū)間成交估算，A股ETF資金合計(jì)凈流出180.54億元。分類(lèi)來(lái)看，寬基指數(shù)ETF資金凈流出較多，僅南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、嘉實(shí)中證500ETF、華夏滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF發(fā)起式、廣發(fā)中證1000ETF、富國(guó)中證1000ETF、易方達(dá)中證1000ETF、華夏上證50ETF等十只基金，凈流出金額就超過(guò)244億元。

　　不過(guò)，也有部分寬基指數(shù)ETF繼續(xù)被增持。例如，1月30日至2月13日，華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF依舊凈流入12.71億元，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF凈流入5.49億元。

　　此外，半導(dǎo)體、券商等行業(yè)ETF吸引了部分資金。1月30日至2月13日，華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF凈流入11.79億元，華寶中證全指證券公司ETF、銀華創(chuàng)新藥ETF等凈流入均超過(guò)5億元。

　　凈流出最多的ETF為南方中證500ETF，凈流出金額高達(dá)88.04億元，其次為華泰柏瑞滬深300ETF，凈流出48.23億元。

　　值得關(guān)注的是，自2022年8月以來(lái)，資金首次出現(xiàn)對(duì)寬基指數(shù)ETF態(tài)度的轉(zhuǎn)向。

　　以南方中證500ETF為例，該基金自2022年8月至2023年1月，被資金一路“狂買(mǎi)”，份額增長(zhǎng)56.93億份，基金份額一度創(chuàng)下歷史新高。以區(qū)間成交均價(jià)估算，資金凈流入高達(dá)350.89億元，2月以來(lái)，伴隨著市場(chǎng)震蕩，該基金遭遇了資金持續(xù)凈流出。

　　市場(chǎng)活躍度不減

　　ETF素有“投資風(fēng)向標(biāo)”之稱(chēng)，此次資金大幅凈流出，是否代表機(jī)構(gòu)“撤退”意圖？

　　北京某公募量化市場(chǎng)總監(jiān)表示：“在一些市場(chǎng)重大的拐點(diǎn)上，ETF資金的動(dòng)向的確有明顯指示意義。例如，2022年4月，股票型ETF份額出現(xiàn)增長(zhǎng)高峰，正好對(duì)應(yīng)了市場(chǎng)底部，是觸底反彈的信號(hào)。不過(guò)，在非頂部或底部市場(chǎng)時(shí)，ETF資金的變動(dòng)可能較為隨機(jī)，短期指示意義仍有待探討。”

　　另一位量化基金經(jīng)理表示，對(duì)于有短期套利需求的機(jī)構(gòu)投資者，或者想要跟隨短期行情的散戶投資者，對(duì)ETF資金短期變化的解讀是有助于投資決策的。不過(guò)，對(duì)于長(zhǎng)線投資機(jī)構(gòu)而言，無(wú)需太過(guò)關(guān)注短期資金進(jìn)出。

　　盡管大盤(pán)短期呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，但仍有不少活躍的市場(chǎng)熱點(diǎn)。灃京資本研報(bào)認(rèn)為，投資邏輯可總結(jié)為“國(guó)內(nèi)看增長(zhǎng)，海外看通脹”。上周A股市場(chǎng)窄幅震蕩，小盤(pán)成長(zhǎng)繼續(xù)跑贏大盤(pán)價(jià)值，泛科技股主題繼續(xù)活躍，熱點(diǎn)擴(kuò)散到通信和傳媒。短期內(nèi)，若上述兩個(gè)因素沒(méi)有發(fā)生大的變化，市場(chǎng)或?qū)⒕S持大盤(pán)震蕩、成長(zhǎng)主題活躍的狀態(tài)。在投資上，可繼續(xù)保持相對(duì)積極倉(cāng)位，關(guān)注成長(zhǎng)和消費(fèi)方向，在缺乏數(shù)據(jù)驗(yàn)證和政策催化劑的情況下，圍繞市場(chǎng)主線選擇長(zhǎng)久期資產(chǎn)。

　　來(lái)源：·中證網(wǎng)作者：張舒琳