今日盤面：

　　A股早盤全線沖高，滬指突破3300點后在距離前高近在咫尺附近乏力跳水，尾盤加速下挫，獲利盤蜂擁而出，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超2%。截至收盤，上證指數(shù)跌0.96%報3249.03點，早盤一度漲近1%，全天振幅創(chuàng)去年11月4日以來新高；深證成指跌1.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.36%，尾盤一度跌逾2%；萬得全A跌1.39%，萬得雙創(chuàng)跌2.07%；A股全天放量成交1.19萬億元，創(chuàng)去年雙11以來新高；北向資金逆勢凈買入67.94億元。

　　機構(gòu)復盤：

　　華夏基金今日的微策略報告中，我們認為以估值修復為特征的反彈接近尾聲，波動將會有所加大。隨著市場從去年極低估值區(qū)間逐步抬升，指數(shù)向上修復時間達到3個月，對政策面和基本面改善的預(yù)期反應(yīng)較為充分，雖然結(jié)構(gòu)性機會仍然活躍(如AI、信創(chuàng))，但在部分資金獲利回吐的壓力下，容易受到情緒層面的影響而出現(xiàn)較大波動。

　　觀察目前的市場，還處于政策預(yù)期向基本面實質(zhì)改善的過渡階段，短期在經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策層面的增量利多信號有限，中期來看，宏觀基本面改善的大方向不變，市場信心也會逐漸增強。從時間窗口來看，2月下旬至3月將陸續(xù)見到更多高頻數(shù)據(jù)，經(jīng)濟復蘇將持續(xù)驗證。此外，兩會逐步臨近，投資者對財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)政策的預(yù)期也會愈發(fā)清晰和樂觀，有利于風險偏好的穩(wěn)定。