滬深交易所發(fā)布全面注冊制配套業(yè)務(wù)規(guī)則

　　2月20日至3月3日接收主板在審企業(yè)申請

　　3月4日起接收主板新申報企業(yè)申請

　　2月17日，證監(jiān)會發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，滬深交易所分別發(fā)布26部及30部與全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制相配套的業(yè)務(wù)規(guī)則、指引及指南，涵蓋了全面實(shí)行注冊制下發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、持續(xù)監(jiān)管、交易組織管理和投資者保護(hù)等環(huán)節(jié)的主要制度安排。

　　此外，為做好新舊規(guī)則過渡與業(yè)務(wù)銜接，確保改革平穩(wěn)落地，滬深交易所將于2023年2月20日至3月3日，接收主板首發(fā)、再融資、并購重組在審企業(yè)申請，并按在中國證監(jiān)會的審核和受理順序接續(xù)審核；自2023年3月4日起接收主板新申報企業(yè)申請?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板申報受理和審核工作正常推進(jìn)。

　　56部配套規(guī)則完善基礎(chǔ)制度

　　全面實(shí)行注冊制是涉及資本市場全局的重大改革。據(jù)悉，此次發(fā)布的制度規(guī)則共165部，其中證監(jiān)會發(fā)布的制度規(guī)則57部，滬深交易所發(fā)布配套制度規(guī)則合計56部。隨著相關(guān)制度規(guī)則的發(fā)布實(shí)施，注冊制的制度安排現(xiàn)已基本定型。

　　具體來看，上交所此次發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則共包括四大類別：一是11部發(fā)行上市審核類規(guī)則，分別為首發(fā)、再融資、并購重組、優(yōu)先股等發(fā)行上市審核規(guī)則，以及與發(fā)行上市審核配套的申請文件受理、現(xiàn)場督導(dǎo)、業(yè)務(wù)咨詢溝通等指引和指南；二是6部發(fā)行承銷類規(guī)則，包括首發(fā)和再融資發(fā)行承銷業(yè)務(wù)細(xì)則，以及網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則、自律委員會工作規(guī)則和上市公告書指引；三是2部持續(xù)監(jiān)管類規(guī)則，即主板股票上市規(guī)則和重大資產(chǎn)重組指引；四是7部交易組織和管理類規(guī)則，包括交易規(guī)則、融資融券交易細(xì)則、轉(zhuǎn)融通證券出借交易辦法、主板和科創(chuàng)板異常交易監(jiān)控細(xì)則、注冊制下股票和存托憑證暫不作為股票質(zhì)押回購和約定購回交易標(biāo)的證券的通知以及主板風(fēng)險揭示書必備條款指南等。

　　上交所表示，全面實(shí)行注冊制配套業(yè)務(wù)規(guī)則集中發(fā)布后，將抓緊對其他業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行整合清理，強(qiáng)化適應(yīng)性、集成性和協(xié)同性，深入推進(jìn)“簡明友好型”規(guī)則體系建設(shè)。

　　深交所方面，除16部征求意見的業(yè)務(wù)規(guī)則外，還發(fā)布了11部業(yè)務(wù)細(xì)則和3部業(yè)務(wù)指南，著重明確發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、持續(xù)監(jiān)管、交易等環(huán)節(jié)需要細(xì)化的相關(guān)制度安排，以強(qiáng)化規(guī)則協(xié)同性和可操作性，夯實(shí)全面實(shí)行注冊制改革平穩(wěn)落地的制度基礎(chǔ)。

　　三大差異“錨定”IPO市場化

　　滬深交易所此次發(fā)布的首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則，調(diào)整優(yōu)化了滬深主板發(fā)行定價、配售相關(guān)機(jī)制，提升制度包容性、適應(yīng)性，進(jìn)一步強(qiáng)化市場約束。據(jù)了解，與改革前相比，滬深主板首發(fā)發(fā)行承銷機(jī)制主要有三個方面差異：

　　一是定價機(jī)制方面，明確新股發(fā)行價格、規(guī)模主要通過市場化方式?jīng)Q定。保留直接定價方式，新增定價參考上限。調(diào)整最高報價剔除比例上限，優(yōu)化網(wǎng)下投資者填報價格、報價信息披露、定價參考值、發(fā)布投資風(fēng)險特別公告等機(jī)制。明確可以對網(wǎng)下發(fā)行采取搖號限售或比例限售，進(jìn)一步加大網(wǎng)下投資者報價約束。

　　二是申購配售方面，優(yōu)化回?fù)軝C(jī)制，當(dāng)網(wǎng)上申購倍數(shù)較高時，適當(dāng)調(diào)整網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤?。根?jù)發(fā)行數(shù)量差異，明確戰(zhàn)略配售規(guī)模與參與投資者家數(shù)安排。此外，將主板網(wǎng)上投資者新股申購單位由1000股調(diào)整為500股。