上周急跌時(shí)候強(qiáng)調(diào)：大牛市初期特有的標(biāo)志就是莫名其妙的突然日內(nèi)放量暴跌，然后幾天迅速新高繼續(xù)趨勢(shì)，二十年來(lái)A股的規(guī)律。找不到靠譜原因時(shí)候這個(gè)原因最靠譜。最近中美之間的各種事件讓股票市場(chǎng)對(duì)中美關(guān)系產(chǎn)生了一些擔(dān)憂。2018年A股整整跌了一年，除了美聯(lián)儲(chǔ)加息等重大影響外，還有就是中美關(guān)系的影響比較大。后者是通過(guò)宏觀基本面以及風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)影響金融市場(chǎng)?，F(xiàn)在決定A股走向的關(guān)鍵有3個(gè)：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況；中美關(guān)系；美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程。而這三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題都沒(méi)有改變，暴力反彈隨時(shí)而來(lái)。

　　今天市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反包，大盤創(chuàng)三個(gè)月以來(lái)最大單日漲幅，4000只股上漲。股市大漲的同時(shí)，中國(guó)十年期國(guó)債收益率也在飆升，國(guó)債期貨暴跌，股牛債熊一方面說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇信心逐步增強(qiáng)，另一方面說(shuō)明真正的大體量資金借助上周兩天短暫的恐慌加速轉(zhuǎn)移進(jìn)場(chǎng)。A股仍處在熊轉(zhuǎn)牛初期，終結(jié)行情的兩個(gè)條件都沒(méi)有，且市場(chǎng)對(duì)宏觀和結(jié)構(gòu)的幾個(gè)問(wèn)題的分歧巨大，有分歧就不會(huì)轉(zhuǎn)變上漲趨勢(shì)，行情總是在絕望中產(chǎn)生，在猶豫中上漲，在瘋狂中滅亡。

　　上周周四周五連續(xù)兩天急跌，導(dǎo)致周末市場(chǎng)對(duì)于全面注冊(cè)制落地的討論偏消極，關(guān)注點(diǎn)都在對(duì)新股炒作的影響，以及異動(dòng)新規(guī)對(duì)上漲高度的影響等。少有人提全面注冊(cè)制對(duì)資本市場(chǎng)的意義以及利好券商，今天午后市場(chǎng)出現(xiàn)了金融躁動(dòng)的跡象，但級(jí)別還未達(dá)到吸引場(chǎng)外資金的水平。chatGPT調(diào)整迅速展開(kāi)又迅速結(jié)束，仍然是市場(chǎng)人氣核心。北向資金從上周四開(kāi)始恢復(fù)穩(wěn)定流入今天凈買入60億，再加上場(chǎng)外資金攜手推動(dòng)大盤藍(lán)籌股反彈，指數(shù)穩(wěn)住了繼續(xù)看好成長(zhǎng)股行情。