A股市場昨日全天震蕩分化，滬指尾盤發(fā)力站上3300點整數(shù)關口，創(chuàng)業(yè)板指弱勢調(diào)整。截至收盤，滬指報3306.52點，上漲0.49%；深證成指報11968.60點，上漲0.12%；創(chuàng)業(yè)板指報2469.81點，下跌0.44%。

　　市場風格短期轉(zhuǎn)向周期復蘇，題材炒作情緒有所降溫。昨日煤炭、鋼鐵、有色等周期板塊全天活躍，白銀有色（601212）漲停，盤江股份（600395）漲超9%；軍工、汽車板塊均漲幅居前；游戲、傳媒、ChatGPT概念等板塊跌幅居前。北向資金尾盤回流，全天凈買入18.54億元，連續(xù)4個交易日凈買入。

　　煤炭、有色等周期股強勢拉升

　　昨日，滬深兩市再現(xiàn)“煤飛色舞”行情。有色金屬概念中，白銀有色漲停，西部礦業(yè)（601168）、宏達股份（600331）、海星股份（603115）等漲幅位居前列。煤炭開采概念中，盤江股份漲超9%，潞安環(huán)能（601699）、山西焦煤（000983）等跟漲。

　　市場人士認為，近幾個交易日順周期方向表現(xiàn)活躍，一方面是由經(jīng)濟復蘇的邏輯驅(qū)動；另一方面，市場在經(jīng)歷階段性反彈后，避險情緒有所升溫，部分資金偏好估值相對較低具有防御屬性的周期方向。

　　2月以來，已有多家煤企公布2023年1月銷售數(shù)據(jù)，同比均實現(xiàn)增長。中國神華（601088）公告稱，1月煤炭銷售量3010萬噸，同比增長3.8%。潞安環(huán)能公告稱，1月煤炭產(chǎn)量496萬噸，同比增長2.27%；商品煤銷量405萬噸，同比增長15.71%。

　　中泰證券（600918）認為，伴隨各項政策措施持續(xù)發(fā)力，煤炭下游需求有望超預期復蘇。在增產(chǎn)保供大背景下，中長期合同制度日益強化，供需結(jié)構(gòu)性錯配更加凸顯。國盛證券表示，當前煤炭開采概念估值已處于底部區(qū)域，有望迎來修復。

　　ChatGPT概念有所退潮

　　昨日，ChatGPT概念整體有所降溫，前期領漲的高位人氣股大幅下挫。其中，海天瑞聲下跌9.53%，拓爾思（300229）跌超8%；漢王科技（002362）午后一度觸及跌停，尾盤跌幅收窄至5.01%，顯示市場資金博弈較為激烈。

　　2月20日，復旦大學團隊發(fā)布國內(nèi)首個類ChatGPT模型MOSS。據(jù)悉，MOSS可執(zhí)行對話生成、編程、事實問答等一系列任務，打通了讓生成式語言模型理解人類意圖并具有對話能力的全部技術(shù)路徑。由于瞬時訪問壓力過大，當晚服務器被擠崩。

　　2月21日，MOSS官網(wǎng)發(fā)布致歉公告稱，MOSS還是一個非常不成熟的模型，相比ChatGPT還有很長的路需要走。

　　東吳證券宏觀首席分析師陶川表示，由新技術(shù)概念引領的主題行情并不少見，例如，2020年底至2021年初的“比特幣”“區(qū)塊鏈”，2021年底至2022年初的“元宇宙”，它們的共同特征是概念足但兌現(xiàn)慢，很容易成為情緒炒作和宏觀交易的對象。

　　“我們不否認ChatGPT代表的未來AI發(fā)展的巨大空間，但長期來看要警惕風險，未來一個月ChatGPT概念行情很可能出現(xiàn)明顯調(diào)整，這一調(diào)整對于大盤行情沖擊有限，但可能成為市場風格由成長向周期輪動的信號?！碧沾ㄌ嵝训馈?/p>

　　A股仍處在上行周期中

　　展望后市，招商證券表示，當前中國經(jīng)濟持續(xù)復蘇，企業(yè)盈利向上趨勢沒有發(fā)生變化，創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新技術(shù)發(fā)展趨勢也沒有發(fā)生變化，A股仍處在上行周期中。配置上，以高端裝備、人工智能、新能源新技術(shù)、生物醫(yī)藥、自主可控和軍工裝備為代表的成長領域，以及消費擴散至地產(chǎn)鏈耐用消費品等，仍是當前最值得關注的投資方向。

　　興業(yè)證券認為，當前市場缺乏強有力的趨勢性增量資金，“兩融資金”“游資”等活躍加速了市場風格輪動，也加劇市場熱點的波動。但中期來看，市場并不存在顯著的回調(diào)風險，整體仍處于積極可為的窗口，建議投資者短期積極挖掘低位補漲機會，中期繼續(xù)布局成長賽道。

　　中金公司（601995）認為，雖然市場短線可能缺乏明顯的上行催化因素，但考慮當前市場整體估值不高、投資者信心逐步修復，當前位置也不必過于謹慎，市場中期機會仍大于風險。