● 本報記者黃靈靈黃一靈

　　滬深港通擴容靴子落地。3月3日，滬深交易所發(fā)布修訂后的滬深港通業(yè)務(wù)實施辦法，自3月13日起實施。修訂后，滬深股通成分股數(shù)量大幅增加。同時，基于風(fēng)險可控原則，設(shè)置50億元人民幣日均市值門檻、3000萬元人民幣以上日均成交金額、停牌天數(shù)占比低于50%等調(diào)入要求。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，此次互聯(lián)互通股票標的范圍擴大后，滬深股通將更廣泛納入滬深兩市上市公司股票，提高境外投資者參與A股市場便利度，分享中國經(jīng)濟增長紅利；港股通將納入符合條件的外國公司，為內(nèi)地投資者提供更多國際公司投資機會，進一步提升我國資本市場雙向開放水平。

　　滬深股通成分股數(shù)量大幅增加

　　比照實施辦法修訂前后，滬深股通股票標的選取標準主要變化如下：首先，成分股數(shù)量大幅增加。滬市方面，滬股通股票基準指數(shù)由上證180指數(shù)、上證380指數(shù)擴展為上證A股指數(shù)，成分股覆蓋將由滬市大、中盤股票進一步拓展至中、小盤股票，并且每個行業(yè)可選取的股票不再受數(shù)量等限制。從名單上看，符合納入條件的滬股通股票共有1193只，市值合計51.11萬億元，市值覆蓋率90.94%，較現(xiàn)行滬股通股票數(shù)量、市值和市值覆蓋率分別增加598只、8.74萬億元和15.56個百分點。

　　深市方面，深股通股票基準指數(shù)由現(xiàn)行深證成分指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)擴展為深證綜合指數(shù)，基準指數(shù)成分股基本覆蓋全部深市股票。從名單上看，符合納入條件的深股通股票共有1336只，市值合計30.16萬億元，市值覆蓋率86%，較現(xiàn)行深股通股票數(shù)量、市值和市值覆蓋率分別增加436只、3.35萬億元和9.56個百分點。

　　其次，調(diào)入滬深股通股票的市值門檻定為50億元，同時，兼顧防范股票低流動性下波動風(fēng)險，同步設(shè)置日均成交金額3000萬元以上和全天停牌交易日天數(shù)占比低于50%等調(diào)入要求。

　　再者，設(shè)置調(diào)出條件低于調(diào)入條件的調(diào)整緩沖機制，減少股票標的頻繁調(diào)入調(diào)出情形。具體為，半年度定期調(diào)整考察時，非A+H股的滬深股通股票存在日均市值低于40億元，或者日均成交金額低于2000萬元，或者全天停牌交易日天數(shù)占比50%以上的，調(diào)出滬深股通股票。

　　另外，比照港股通下不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票首次納入安排，明確滬深股通下具有表決權(quán)差異安排的公司股票首次納入安排。

　　考察時效性效率進一步提升

　　在調(diào)整機制方面，實施辦法修訂后，滬深股通股票設(shè)置半年度、月度定期考察機制和臨時調(diào)整機制。具體來看，設(shè)置半年度定期考察機制，每年5月底和11月底對上證A股指數(shù)成分股、深證綜合指數(shù)成分股進行考察，一般于次月公布標的名單并實施調(diào)整(遇節(jié)假日將做適應(yīng)性調(diào)整，具體時間以聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司相關(guān)公告為準)。

　　設(shè)置月度考察機制，每月末對當(dāng)月新納入上證A股指數(shù)、深證綜合指數(shù)或者當(dāng)月被撤銷風(fēng)險警示的深證綜合指數(shù)成分股進行考察，符合條件的一般于次月納入滬深股通標的范圍。

　　沿用臨時調(diào)整機制，對于A+H股中的A股調(diào)入調(diào)出、風(fēng)險警示股票和退市整理股票等類型股票的臨時調(diào)出與現(xiàn)行安排一致。

　　新調(diào)整機制在考察時效性方面的效率進一步提升。在月度和半年度定期考察中，符合條件的股票名單將于考察日下一個月的第二個星期五公布(遇節(jié)假日做適應(yīng)性調(diào)整)，于公布日后的下一個星期五后的第一個滬深股通交易日生效。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，此次標的范圍擴大后，基于新標的調(diào)整機制相關(guān)規(guī)則估計，新股納入效率較現(xiàn)行機制將有較明顯提升。

　　港股通將納入符合條件上市外國公司

　　港股通標的選取標準和調(diào)整機制也有所變化?；趯Φ仍瓌t，港股通股票設(shè)置調(diào)出緩沖機制。此外，根據(jù)兩地證監(jiān)會聯(lián)合公告的安排，滿足實施辦法相關(guān)規(guī)定的港交所主要上市外國公司股票也將被納入港股通股票。

　　需要提醒投資者注意的是，個別外國公司可能在稅費、公司行為等方面存在有別于現(xiàn)行港股通股票的特殊要求，如需要向外國政府繳納金融交易稅、需向投資者派發(fā)不同稅率股息等。由于當(dāng)前市場業(yè)務(wù)及技術(shù)系統(tǒng)無法支持以上特殊安排，該類符合納入港股通資格的公司股票在此次滬深港通標的擴展時將暫緩納入，各方將繼續(xù)努力加快推進相關(guān)工作。