● 本報記者黃靈靈

　　記者3月21日獲悉，為有序推進全面實行股票發(fā)行注冊制準備工作，充分借鑒創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制經驗，深交所以創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行規(guī)范委員會為基礎，發(fā)起成立深圳證券交易所股票發(fā)行規(guī)范委員會。

　　近日，深交所規(guī)范委召開第一次工作會議，討論全面實行注冊制初期新股發(fā)行需關注的問題及建議，審議通過《關于保障全面實行股票發(fā)行注冊制下新股平穩(wěn)有序發(fā)行的倡議》?！冻h》具體內容包括三個方面：一是倡議各方理性、有序開展或參與深市IPO發(fā)行承銷業(yè)務；二是倡議合規(guī)理性實施詢價定價；三是倡議結合實際，規(guī)范實施戰(zhàn)略配售和超額配售選擇權。

　　沿用創(chuàng)業(yè)板規(guī)范委原有架構

　　2020年6月，作為股票發(fā)行承銷注冊制改革配套機制之一，深交所設立了創(chuàng)業(yè)板規(guī)范委。創(chuàng)業(yè)板規(guī)范委成員由賣方機構、買方機構、投資者保護機構等組成，職責是就發(fā)行承銷相關政策制定提供咨詢意見，對股票發(fā)行承銷等事宜提出行業(yè)倡導建議，引導規(guī)范發(fā)行承銷過程中買賣雙方行為。創(chuàng)業(yè)板試點注冊制以來，創(chuàng)業(yè)板規(guī)范委討論發(fā)布《關于共同維護發(fā)行秩序提高新股定價市場化水平的倡議》等4份倡議，在督促提醒買賣雙方合規(guī)展業(yè)、促進市場博弈均衡方面發(fā)揮了積極作用。

　　為了保障全面實行股票發(fā)行注冊制平穩(wěn)運行，規(guī)范委整體沿用創(chuàng)業(yè)板規(guī)范委原有架構，適用范圍擴大到深市全部板塊。規(guī)范委將在發(fā)行承銷端繼續(xù)發(fā)揮行業(yè)自律作用，匯聚市場力量，共同促進一二級市場協(xié)調健康發(fā)展。

　　近日，規(guī)范委召開了2023年第一次工作會議，討論了全面實行注冊制初期新股發(fā)行需關注的問題及建議，有針對性地提出了《倡議》。整體參考借鑒創(chuàng)業(yè)板規(guī)范委前期對外發(fā)布的倡議內容，根據(jù)最新情況適當微調簡化?？傮w要求保薦人、承銷商、投資者從市場實際情況出發(fā)，強化責任意識，規(guī)范開展或者參與新股發(fā)行業(yè)務?！冻h》強調保薦人、承銷商認真履職盡責，提高執(zhí)業(yè)質量和專業(yè)能力，申報前把好上市公司質量“入口關”，提高投資價值研究報告質量，審慎合理定價。各買方機構(網下投資者)要研究關注發(fā)行人質量，專業(yè)獨立客觀報價，理性、合規(guī)參與新股發(fā)行。

　　提出三大倡議

　　深交所規(guī)范委表示，為了保障全面實行股票發(fā)行注冊制穩(wěn)步實施，促進深市新股發(fā)行承銷業(yè)務規(guī)范透明、平穩(wěn)有序，根據(jù)實踐情況和市場參與者意見建議，經充分討論，提出如下倡議。

　　首先，發(fā)行人、保薦人、承銷商和買方機構應當切實強化責任意識、規(guī)范意識、風險意識，促進資本市場穩(wěn)定、健康運行，理性、有序開展或者參與深市IPO發(fā)行承銷業(yè)務。各賣方機構(保薦人、承銷商)要認真履職盡責，提高執(zhí)業(yè)質量和專業(yè)能力，申報前把好上市公司質量“入口關”，提高投資價值研究報告質量，審慎合理定價；遵守行業(yè)規(guī)范，提高服務水平。各買方機構(網下投資者)要研究關注發(fā)行人質量，專業(yè)獨立客觀報價，理性、合規(guī)參與新股發(fā)行。

　　其次，合規(guī)理性實施詢價定價。采用詢價方式發(fā)行的，高價剔除比例不超過3%，不低于1%。建議發(fā)行人和主承銷商綜合考慮企業(yè)基本面、報價情況、市場與行業(yè)環(huán)境、承銷風險等，審慎評估定價是否超過網下投資者報價“四個值”孰低值，超出幅度不高于30%。

　　另外，結合實際，規(guī)范實施戰(zhàn)略配售、超額配售選擇權。保薦人、承銷商應當勤勉盡責履行參與戰(zhàn)略配售的投資者核查義務和持續(xù)督導職責，協(xié)助發(fā)行人規(guī)范理性實施戰(zhàn)略配售，審慎選擇與發(fā)行人經營業(yè)務具有戰(zhàn)略合作關系，或者長期合作愿景、長期投資意愿的大型企業(yè)等投資主體參與戰(zhàn)略配售。建議首次公開發(fā)行股票數(shù)量低于8000萬股且預計募集資金總額不足15億元的發(fā)行人不采用累計投標詢價方式確定發(fā)行價格，也不采用超額配售選擇權。