有位同學(xué)曾問(wèn)過(guò)我一個(gè)問(wèn)題：“天馬，我的基金最多的時(shí)候賺了30%，現(xiàn)在變成只賺15%了。是不是應(yīng)該把它賣(mài)了才算真的賺到錢(qián)??？不然總感覺(jué)這錢(qián)不是自己的?！?/p>

　　這是個(gè)特別好的問(wèn)題。關(guān)于錢(qián)，有兩種思維方式擺在我們面前。

　　第一種思維方式：只有現(xiàn)金是錢(qián)，股票、基金都不是錢(qián)。任何資產(chǎn)，沒(méi)變成現(xiàn)金就不算數(shù)。

　　第二種思維方式：無(wú)論是現(xiàn)金、黃金、股票、基金、房產(chǎn)，這些都是資產(chǎn)，它們的區(qū)別在于收益率不同。要把資產(chǎn)配置到預(yù)期收益率更高的類(lèi)別上，無(wú)須最終變回現(xiàn)金。

　　大家看出這兩種思維方式的區(qū)別了嗎？

　　第一種是唯現(xiàn)金論，只有現(xiàn)金是真的，其他都是假的。

　　第二種是資產(chǎn)配置的思維方式，我有多少現(xiàn)金不是最重要的，最重要的是我有多少總資產(chǎn)。

　　因?yàn)槲覀兩钪薪佑|最多的資產(chǎn)就是現(xiàn)金，所以就自然而然把現(xiàn)金當(dāng)成了資產(chǎn)的代名詞。錢(qián)少的時(shí)候，唯現(xiàn)金論沒(méi)什么問(wèn)題。畢竟手里拿著現(xiàn)金，才能去買(mǎi)柴米油鹽，才能吃飽飯。

　　當(dāng)我們從“月光”變成了有一定的結(jié)余了，這個(gè)時(shí)候再用唯現(xiàn)金論就不合適了。要把思維方式逐漸改成資產(chǎn)配置。為什么呢？

　　因?yàn)檫@才是這個(gè)世界的原貌，這個(gè)世界本來(lái)就是由各類(lèi)資產(chǎn)組成的。最早的時(shí)候，這個(gè)世界上只有其他各類(lèi)資產(chǎn)，沒(méi)有現(xiàn)金。那時(shí)候人們手里有工具、有房、有牛羊、有黃金，就是沒(méi)有現(xiàn)金這種東西。后來(lái)為了交易方便，才創(chuàng)造出“錢(qián)”，也就是現(xiàn)金。

　　如果只有現(xiàn)金是真的錢(qián)，其他都不算數(shù)的話(huà)，那原始社會(huì)里面連現(xiàn)金都沒(méi)有，怎么辦？所以，只要我們開(kāi)始學(xué)習(xí)理財(cái)了，就一定要開(kāi)始培養(yǎng)自己以資產(chǎn)配置的思維方式來(lái)進(jìn)行思考。

　　資產(chǎn)配置的核心，是對(duì)各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率做評(píng)估。我們所處的世界，現(xiàn)金是在不斷貶值的。每一年現(xiàn)金的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力都會(huì)降低3%～5%。也就是我們常說(shuō)的物價(jià)漲了。

　　因此，現(xiàn)金是一種預(yù)期收益率為負(fù)3%至負(fù)5%的資產(chǎn)。從你拿到現(xiàn)金的那一刻，它就開(kāi)始貶值。

　　其他資產(chǎn)的收益率：債券，長(zhǎng)期看是一種收益率為5%左右的資產(chǎn)；房產(chǎn)，長(zhǎng)期看是一種收益率為6%～8%左右的資產(chǎn)；股票，長(zhǎng)期看是一種收益率為10%左右的資產(chǎn)。

　　從大的邏輯上，我們應(yīng)該盡量把現(xiàn)金配置成其他資產(chǎn)，以使得我們的資產(chǎn)總量變得更多。這就是資產(chǎn)配置的核心意義，啥東西收益率高，我就換成啥。既然股票和股票基金的預(yù)期收益率比現(xiàn)金高，那我為什么非要把它換成現(xiàn)金才算賺到錢(qián)呢？讓股票和基金自己在那升值不就完了嘛。

　　大的邏輯講完了，再說(shuō)說(shuō)小邏輯。是不是說(shuō)股票和基金就一輩子不該賣(mài)呢？不是的。我剛才說(shuō)的是這幾種資產(chǎn)的長(zhǎng)期收益率。但是在短期，由于資產(chǎn)的價(jià)格有波動(dòng)，它的預(yù)期收益率會(huì)有很大變化。比如，本來(lái)滬深300指數(shù)基金的長(zhǎng)期收益率是10%，但是由于牛市里面漲太多了，一年翻了一倍，徹底透支了未來(lái)幾年的收益。

　　這時(shí)候它在未來(lái)3～5年的預(yù)期收益率是負(fù)15%，比現(xiàn)金的負(fù)3%還差。這時(shí)候我們就要把這只基金換成現(xiàn)金，因?yàn)橄啾容^而言，現(xiàn)金的預(yù)期收益率更高。從動(dòng)作上，我們是賣(mài)出了基金，拿回了現(xiàn)金。但從邏輯上，我們是又進(jìn)行了一次資產(chǎn)配置。

　　投資的勝利，是思維方式的勝利。祝各位都能轉(zhuǎn)過(guò)這個(gè)彎，進(jìn)入資產(chǎn)配置的思維方式。