今天市場(chǎng)反彈，維持昨晚觀點(diǎn)：滬深300指數(shù)和一些主流股票，正在圍繞年線糾纏，后面有希望了。就是不知道要磨多久，但正常不會(huì)太久，大概一兩個(gè)月、兩三個(gè)月的樣子。

　　中免發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)報(bào)告，歸母凈利潤(rùn)50.3億元，同比下降48%。去年因?yàn)橐咔橛绊?，所以業(yè)績(jī)下滑比較多，不過有一點(diǎn)很重要：至少還是賺錢的。

　　現(xiàn)在賣方機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中免今年凈利潤(rùn)大約有120億元，明年會(huì)超過160億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前3900億元左右的總市值，估值算是中規(guī)中矩甚至略偏低。筆者沒有這么樂觀，認(rèn)為今年賺100億已經(jīng)不錯(cuò)。所以在我看來，中免吸引人的地方本身不在于今年要賺多少，或者估值有多低，而是消費(fèi)升級(jí)這個(gè)大的趨勢(shì)方向。

　　工行發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)報(bào)告，歸母凈利潤(rùn)3605億元，同比增長(zhǎng)3.5%。稍微計(jì)算一下，平均一天凈賺10個(gè)億的樣子，比印鈔機(jī)還猛。

　　工行總市值“只有”1.6萬億元。有天我和朋友YY說，要是有錢，把工行全部買下來，如果不出意外，只要4年半就能回本，以后就白賺一家銀行，想想有點(diǎn)激動(dòng)。可惜我沒這么有錢，國(guó)家也不會(huì)賣。

　　大型銀行股的估值低得過分，反映了大家對(duì)背后隱形壞賬的極度擔(dān)心。

　　今天公募大佬張坤管理的基金，發(fā)布了2022年度報(bào)告。重倉股依然是白酒，茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖和洋河加起來倉位占比超過40%，其余騰訊、港交所、伊利也是拿了很久的老面孔。

　　張總是筆者很欣賞的一位基金經(jīng)理，佩服他的純粹、極致和定力。他在這次報(bào)告里寫了一段話，摘錄與大家共享：

　　競(jìng)爭(zhēng)有兩種，一種是有限博弈，就像體育比賽一樣會(huì)有結(jié)束的時(shí)候，在這種比賽中必須全力以赴，強(qiáng)調(diào)爆發(fā)力。另一種是無限博弈，競(jìng)爭(zhēng)永遠(yuǎn)都在進(jìn)行，講究持續(xù)力，需要能夠在其中自我調(diào)整和恢復(fù)。

　　投資顯然更接近后一種，考慮一個(gè)投資者通常要面對(duì)數(shù)十年投資生涯，建立穩(wěn)定的投資體系，保持平和的心態(tài)，避免無效的對(duì)時(shí)間和財(cái)富的浪費(fèi)，以及持續(xù)不斷學(xué)習(xí)復(fù)用性強(qiáng)的知識(shí)，才更有希望在這場(chǎng)無限博弈中不斷積累復(fù)利。

　　我比較喜歡那種以拙勝巧、以靜制動(dòng)的投資方法。在我看來，最適合廣大散戶朋友的投資方法是：

　　50%的倉位配置指數(shù)ETF，比如滬深300、中證500和科創(chuàng)50各三分之一；50%的倉位從外資重倉股里選5個(gè)分屬不同行業(yè)的股票，各買五分之一。

　　建一個(gè)好的投研團(tuán)隊(duì)，每年花費(fèi)至少數(shù)百萬元。現(xiàn)在人家投研成果是公開的，相當(dāng)于免費(fèi)為我們服務(wù)，沒道理不用。這么大的便宜，不占白不占。把這么好的方法告訴大家，幫大家省了這么多錢，每人付一萬給筆者作為酬謝就行，不用太客氣。

　　順便說一句，白酒確實(shí)是很好的生意，特別是茅臺(tái)，簡(jiǎn)直屬于“上天賞飯吃”，你在別的地方生產(chǎn)的酒就沒法叫茅臺(tái)。當(dāng)然，這樣說對(duì)茅臺(tái)過去的前輩有些不公平，是他們辛辛苦苦，用汗水和智慧把茅臺(tái)打造成超級(jí)品牌，然后即使到現(xiàn)在，這個(gè)紅利起碼還能吃5-8年。