4月18日，“首屆中國(guó)上市公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展暨分拆上市高峰論壇”在上海國(guó)際會(huì)議中心舉行。本屆論壇由華民股權(quán)投資基金管理有限公司與海通證券聯(lián)合主辦，《新財(cái)富》和西部證券（002673）協(xié)辦，陸家嘴管理局支持。

　　證監(jiān)會(huì)于2019年12月發(fā)布了《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》，支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)分拆上市；2022年1月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司分拆規(guī)則（試行）》，整合了境內(nèi)外分拆上市規(guī)則，統(tǒng)一和完善境內(nèi)外監(jiān)管要求。

　　同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，分拆上市新規(guī)實(shí)施三年以來(lái)，A股市場(chǎng)已有80多家公司發(fā)布分拆上市相關(guān)公告，并先后已有21家A股公司分拆的子公司成功上市，包括10家創(chuàng)業(yè)板公司，8家科創(chuàng)板公司，3家主板公司。值得一提的是，國(guó)企成為當(dāng)前A股分拆上市的“主力軍”，前述21家A股公司中，有10家國(guó)企、3家央企。

　　2023年以來(lái)，A股市場(chǎng)分拆上市熱潮持續(xù)，年內(nèi)已有十余家公司發(fā)布分拆上市相關(guān)公告。

　　對(duì)于分拆上市的意義，華民投總裁崔斌在主題演講中表示，首先，分拆上市可以為子公司獲取資金和資源，降低前序、后序的融資難度；其次，分拆上市可以提高業(yè)務(wù)的集中度，改善公司治理，實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)；第三，分拆上市可以改善財(cái)務(wù)狀況，幫助子公司價(jià)值發(fā)現(xiàn)；第四，分拆上市可以滿足國(guó)企改革的資產(chǎn)重組需求，助力國(guó)企上市公司的估值重塑。

　　同時(shí)，分拆為上市公司帶來(lái)價(jià)值重塑的重大機(jī)遇期，也帶來(lái)了估值溢價(jià)的投資空間，不少分拆項(xiàng)目成為價(jià)值投資的首選標(biāo)的。數(shù)據(jù)顯示，分拆上市項(xiàng)目是100%確定盈利的投資項(xiàng)目，其退出周期約為2至5年，而IRR（內(nèi)部收益率）平均高達(dá)50%左右。

　　在論壇上，亦有觀點(diǎn)認(rèn)為“分拆上市”投資項(xiàng)目是Pre-IPO項(xiàng)目的一種，投資人投資時(shí)點(diǎn)往往為上市母公司發(fā)布分拆上市預(yù)案前后。投資人既可獲得一二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)套利，又可享受分拆標(biāo)的的高成長(zhǎng)性。因此，分拆上市的投資項(xiàng)目具有高收益、短周期、強(qiáng)確定性的優(yōu)勢(shì)，引發(fā)了不少一級(jí)市場(chǎng)投資人重點(diǎn)關(guān)注。