5月首個(gè)交易日，A股滬指震蕩沖高迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。從多家券商發(fā)布的5月月度投資策略看，整體上持較為樂(lè)觀(guān)的態(tài)度，震蕩向上的走勢(shì)中有望涌現(xiàn)諸多結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

　　從多家券商發(fā)布的月度“金股”組合看，5月共有超過(guò)200只個(gè)股獲得券商推薦，除計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備等成長(zhǎng)風(fēng)格標(biāo)的，不少“中字頭”央企國(guó)企也獲得了券商的青睞。對(duì)于后市配置，科技主線(xiàn)與低估值高分紅的央企龍頭成為不少券商的共識(shí)。

　　“中字頭”含金量備受關(guān)注

　　經(jīng)歷4月大漲超35%后，5月4日，中國(guó)中鐵A股股價(jià)盤(pán)中再創(chuàng)階段新高。從多家券商發(fā)布的研究報(bào)告看，中國(guó)中鐵在受到資金熱烈追捧的同時(shí)，也成為了5月券商最青睞的標(biāo)的之一。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日記者發(fā)稿，中國(guó)中鐵已出現(xiàn)在國(guó)信證券、長(zhǎng)江證券、平安證券、興業(yè)證券、東方證券5家券商的最新月度投資組合當(dāng)中。從推薦理由看，國(guó)信證券認(rèn)為，中國(guó)中鐵作為基建央企龍頭，2022年經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)中有升，工程主業(yè)穩(wěn)固，同時(shí)礦產(chǎn)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)步擴(kuò)張，境外新簽成績(jī)斐然；當(dāng)前公司估值仍處低位，有望持續(xù)受“中字頭”及“一帶一路”主題催化。

　　包括中國(guó)中鐵在內(nèi)，截至5月4日記者發(fā)稿，目前已有至少26家券商發(fā)布了5月月度投資組合，其推薦的212只月度“金股”密集分布在機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備等行業(yè)當(dāng)中。在成長(zhǎng)風(fēng)格標(biāo)的獲看好同時(shí)，近期“中特估”概念持續(xù)升溫，不少“中字頭”公司也頻繁出現(xiàn)在券商5月月度“金股”組合中。

　　5月券商推薦次數(shù)居前標(biāo)的

　　從推薦頻次看，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)鐵建、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)石化、中國(guó)船舶、中國(guó)神華等標(biāo)的5月均獲得了2家及以上券商的聯(lián)合推薦，中國(guó)建筑、中國(guó)中車(chē)、中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)石油、中國(guó)電信、中國(guó)海油等標(biāo)的5月也獲得部分券商關(guān)注。

　　在西部證券看來(lái)，隨著國(guó)企改革三年行動(dòng)目標(biāo)的完成，新一輪國(guó)企改革深化提升行動(dòng)已經(jīng)箭在弦上。疊加央企指數(shù)及ETF上市催化，對(duì)投資者而言，“中國(guó)特色估值體系”以及政策落地過(guò)程中建議關(guān)注具備明顯估值優(yōu)勢(shì)的銀行、保險(xiǎn)、建筑、電力、石油石化等行業(yè)央企。

　　除“中字頭”相關(guān)標(biāo)的，5月券商推薦次數(shù)居前個(gè)股還包括完美世界、金山辦公、科大訊飛、恒瑞醫(yī)藥、舍得酒業(yè)、格力電器、愷英網(wǎng)絡(luò)等，其所屬行業(yè)涵蓋計(jì)算機(jī)、食品飲料、醫(yī)藥生物、家用電器等多個(gè)行業(yè)。

　　“紅五月”擁抱高景氣方向

　　在包括“中字頭”企業(yè)在內(nèi)的權(quán)重股助力下，剛剛過(guò)去的4月A股滬深兩市走勢(shì)分化，滬指收漲逾1%，而深證成指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙翻綠。從“五一”假期國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)動(dòng)向看，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)火熱進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期，而美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)也使得機(jī)構(gòu)暢想，美聯(lián)儲(chǔ)本輪“史詩(shī)級(jí)”加息是否已接近尾聲。

　　對(duì)于5月A股市場(chǎng)走勢(shì)，中國(guó)銀河證券認(rèn)為，消費(fèi)將帶動(dòng)加快經(jīng)濟(jì)修復(fù)的節(jié)奏，并給A股創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，同時(shí)也給資本市場(chǎng)注入強(qiáng)催化劑。二季度的樂(lè)觀(guān)預(yù)期不斷提振市場(chǎng)信心，有望支撐市場(chǎng)在震蕩中上行。5月市場(chǎng)有望震蕩向上，但仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，“已充分調(diào)整+基本面扎實(shí)”的高景氣板塊是配置主要方向。

　　相較之下，西部證券的態(tài)度則更為積極，其喊出了“迎接紅五月”的口號(hào)。具體而言，最近披露的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明確是支撐A股走出震蕩格局的核心依托，疊加海外美聯(lián)儲(chǔ)加息周期步入尾聲，5月大概率是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)的最后一次加息，全球流動(dòng)性環(huán)境有望好轉(zhuǎn)并帶動(dòng)增量資金入場(chǎng)，市場(chǎng)有望迎來(lái)向上突破。

　　同樣看好市場(chǎng)“紅五月”表現(xiàn)的還有浙商證券，其認(rèn)為市場(chǎng)在經(jīng)歷了4月下旬休整后交易擁擠度改善，一季報(bào)落地后TMT和中特估的業(yè)績(jī)線(xiàn)索初步顯現(xiàn)，這兩大方向也是5月的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)：從景氣維度來(lái)看，一季報(bào)落地后，TMT業(yè)績(jī)線(xiàn)索開(kāi)始初步顯現(xiàn)，數(shù)據(jù)鏈、算力鏈、大模型等領(lǐng)域在手訂單同比邊際改善明顯；從催化劑來(lái)看，人工智能和國(guó)企改革催化劑密集。

　　大科技與央企龍頭兩手抓

　　對(duì)于5月值得布局的細(xì)分領(lǐng)域，中泰證券建議關(guān)注醫(yī)藥板塊，軍工、半導(dǎo)體等國(guó)家安全板塊，以及央企公用事業(yè)等主線(xiàn)。中藥、醫(yī)療器械、OTC、藥店等醫(yī)藥板塊的景氣度將貫穿全年甚至更長(zhǎng)周期，中藥、OTC等醫(yī)藥品種逢調(diào)整可逐步布局；今年軍工概念或存在較大的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，半導(dǎo)體等安全板塊或有更大力度政策支持；新一輪國(guó)企改革拉開(kāi)序幕，低估值高分紅的央企龍頭仍是A股估值“洼地”，價(jià)值實(shí)現(xiàn)有望重塑央企估值。

　　就市場(chǎng)風(fēng)格而言，開(kāi)源證券認(rèn)為，5月成長(zhǎng)風(fēng)格具備基本面支撐，且受益于流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)偏好彈性，或?qū)⑹鞘袌?chǎng)主線(xiàn)，推薦三條布局方向：一是增配硬科技，包括機(jī)械自動(dòng)化、半導(dǎo)體、電力設(shè)備（儲(chǔ)能、充電樁、特高壓）等；二是醫(yī)藥生物，其或受益于美國(guó)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期，海外貼現(xiàn)率下行帶來(lái)相關(guān)投資增加；三是關(guān)注計(jì)算機(jī)、傳媒、互聯(lián)網(wǎng) 3.0（數(shù)字經(jīng)濟(jì)）中既有業(yè)績(jī)且估值亦合理的方向。

　　德邦證券同樣建議，5月配置上以大科技為抓手，建議重點(diǎn)關(guān)注以下六大方向：一是機(jī)械設(shè)備中的通用設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備；二是電子中的消費(fèi)電子、光學(xué)光電子、半導(dǎo)體；三是計(jì)算機(jī)中的軟件開(kāi)發(fā)、IT服務(wù)、計(jì)算機(jī)設(shè)備；四是國(guó)防軍工中的航空裝備、航海裝備；五是傳媒中的游戲、數(shù)字媒體；六是電力設(shè)備中的電機(jī)、風(fēng)電設(shè)備、電池。

　　來(lái)源：·中證網(wǎng) 作者：胡雨