5月17日(周三)，市場最重要的事是離岸人民幣對(duì)美元年內(nèi)首次“破7”。這就注定了A股市場以金融地產(chǎn)為主的上證50的頹勢。

　　其實(shí)，這事放在A股已經(jīng)當(dāng)作公式套用了。每當(dāng)匯率向下波動(dòng)，A股首當(dāng)其沖的就是金融地產(chǎn)這類板塊，大指數(shù)方面就是上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)。港股表現(xiàn)自然也不好。

　　周三確實(shí)可以用匯率波動(dòng)來解讀其對(duì)市場的影響。投資者很久沒有看到匯市帶來的影響，周三股市調(diào)整也是一種不出意外的反應(yīng)。

　　不過，有意思的是，周三A股市場上的多數(shù)小票反而是紅的，主要是這些企業(yè)賺的錢多數(shù)是人民幣，計(jì)價(jià)的也是人民幣，對(duì)匯率波動(dòng)的反饋不大。如果是出口導(dǎo)向型的一些外貿(mào)企業(yè)，人民幣匯率下行還有利于企業(yè)的業(yè)務(wù)競爭力，反倒成了利好。

　　資金昨日尾盤偷襲

　　周三的A股市場略顯沉悶，繼續(xù)縮量，滬深兩市成交金額縮至8000億元以下。

　　以前的市場，漲跌通常都帶有很多情緒性，其表現(xiàn)往往是分時(shí)圖的跳空或者急拉急跌。目前市場環(huán)境變了，分時(shí)圖則是慢慢悠悠地拉升，晃晃悠悠地下跌，既敢漲也敢跌，看看“20CM”個(gè)股的漲?；虻＞椭懒?。

　　當(dāng)然，咱們可以歸結(jié)為量化基金的助漲助跌，但達(dá)哥覺得背后更深層次的原因來自關(guān)注度的溢價(jià)。因?yàn)閭€(gè)股太多，導(dǎo)致很多股票基于價(jià)值研究的關(guān)注度很少。換個(gè)角度來講，因?yàn)椴簧賯€(gè)股長期沒被市場主流關(guān)注，沒被定價(jià)的票，偶爾因?yàn)槟硞€(gè)熱點(diǎn)題材被牽扯到，盤口很輕，一點(diǎn)錢就能拉出“大長腿”。

　　而到了調(diào)整的時(shí)候，一旦被資金舍棄，就是持續(xù)陰跌。如此循環(huán)往復(fù)，很多股票的波動(dòng)就變大了。所以在當(dāng)下的市場環(huán)境，咱們還是應(yīng)該關(guān)注流動(dòng)性更好的個(gè)股，它們會(huì)有更高的流動(dòng)性溢價(jià)，即便碰到調(diào)整，雖然也虧，但是極限不會(huì)虧到很夸張。

　　由于權(quán)重股表現(xiàn)疲軟，加上小票抵抗反彈，上證指數(shù)最終收出十字星，整體走勢在預(yù)期之內(nèi)。上證指數(shù)連續(xù)兩根陰線吃掉了周一的陽線實(shí)體，不是一個(gè)好現(xiàn)象，但由于下方重要的支撐位沒有跌破，仍然在可操作性的區(qū)域內(nèi)。

　　有意思的是，大盤連續(xù)兩天都出現(xiàn)尾盤15分鐘回拉。一般來說，資金在尾盤偷襲，都是資金信心和力量不足的體現(xiàn)，指數(shù)層面也不例外，這從成交量也能看出來。就走勢結(jié)構(gòu)而言，如果把這兩天的走勢連在一起，就是一個(gè)弱勢的5分鐘級(jí)別震蕩，需要注意的是，這是下跌以后的橫盤震蕩，要注意有短期變盤的可能。

　　而如果把三天的走勢結(jié)構(gòu)連在一起，就相當(dāng)有意思了。周一大盤在箱體震蕩的下沿探底回升，周二早間在碰到了15分鐘級(jí)別的壓力位后出現(xiàn)回落，周三的回落則是分時(shí)圖碰到了周二的壓力。這一層一層的嵌套結(jié)構(gòu)，研究走勢結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)現(xiàn)，拋開時(shí)間層面的定義，走勢沒有本質(zhì)區(qū)別，這就是所謂的從一粒沙里看世界。

　　虛擬電廠板塊活躍

　　當(dāng)然，達(dá)哥就是給大家分享看盤的一些細(xì)節(jié)，而真正到交易層面，并不適合小級(jí)別走勢，但萬變不離其宗，掌握核心要義，做自己認(rèn)知范圍內(nèi)的交易即可。滬深兩市連續(xù)5個(gè)交易日的成交金額在10000億元以下，按照過往數(shù)據(jù)，6000億元為極值，次日會(huì)有反抽。倘若再次碰到3320點(diǎn)附近的壓力出現(xiàn)回落，尤其要小心。由于“中字頭”概念短期和大盤很像，這里就不贅述了。

　　國防軍工概念指數(shù)周線級(jí)別的周期結(jié)構(gòu)非常不錯(cuò)，盡管有消息刺激，但短期依然走到了關(guān)鍵壓力位，倘若不能突破壓力，要注意回落的風(fēng)險(xiǎn)。國防軍工的最強(qiáng)細(xì)分屬于航海裝備，已然走出獨(dú)立走勢，仍有上沖動(dòng)能，但在前高附近不適合再追，短期震蕩的概率較高，橫向回抽一下20日均線，屆時(shí)在小震蕩的下沿可以尋找止跌機(jī)會(huì)。

　　虛擬電廠板塊活躍。近日，上海方面表示將加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，完善用電需求響應(yīng)機(jī)制，開展虛擬電廠建設(shè)。虛擬電廠板塊指數(shù)量價(jià)齊升，配合良好，不過龍頭品種已經(jīng)連續(xù)漲停，短線不適合再追，但如果回踩60日均線的話，低位蓄勢品種可考慮低吸。在目前市場情緒較為低迷的背景下，市場渴望新題材出現(xiàn)，如果該板塊能走出持續(xù)性，對(duì)市場人氣將起到正面刺激作用，因此可以密切關(guān)注該板塊的動(dòng)向。

　　半導(dǎo)體方面，從達(dá)哥上周日提及短期止跌機(jī)會(huì)以來，半導(dǎo)體及元件概念指數(shù)出現(xiàn)了3根陽線，按照達(dá)哥的交易邏輯，暫時(shí)還未看到結(jié)束的跡象，但在短期壓力位出現(xiàn)沖高回落的情況，可以獲利了結(jié)。在沒有突破壓力位之前，就是短線思路，更多以強(qiáng)勢個(gè)股為主。

　　整體來說，周三市場弱勢震蕩，不少個(gè)股雖有修復(fù)，但大盤仍然沒有要向上轉(zhuǎn)折的跡象。在這種縮量背景下，個(gè)股上漲的持續(xù)性仍然存疑。因此，在操作策略上，仍然以防守控倉位為主，多看少動(dòng)，耐心等待市場轉(zhuǎn)折跡象的出現(xiàn)。(張道達(dá))

　　根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。