臨近年中，中信建投（601066）、國金證券、中信證券、華泰證券、開源證券、東北證券等多家券商密集召開中期策略會或發(fā)布中期策略報告。展望下半年，大多券商表示看好后市行情，其中TMT板塊成為機構(gòu)關(guān)注的焦點。

　　中信建投：

　　目前A股主要指數(shù)位置不高，并無系統(tǒng)性風險，下半年隨著中國經(jīng)濟復(fù)蘇，A股市場有望繼續(xù)逐浪上行。

　　下半年的市場特征可以概括為“價值重估，科技掘金”。市場認同“中特估行情”的基礎(chǔ)在于在整體景氣不強的背景下紅利策略具備吸引力，隨著中特估相關(guān)優(yōu)質(zhì)國企估值有所修復(fù)和經(jīng)濟復(fù)蘇的持續(xù)，價值股行情也會有邏輯的演進和分化，具有盈利復(fù)蘇彈性的價值股行情還將繼續(xù)演繹。

　　具體到板塊方面，建議行業(yè)配置遵循“科技景氣+復(fù)蘇彈性”線索，主題投資上建議關(guān)注“中特估+數(shù)字經(jīng)濟”。

　　西部證券（002673）：

　　A股市場新一輪盈利周期正在逐步啟動。地產(chǎn)鏈的修復(fù)性增長、線下消費的持續(xù)復(fù)蘇等是本輪盈利周期改善的主要動力。從市場層面看，當前市場交易的核心邏輯正在由估值和情緒的修復(fù)回歸到基本面的驗證，對全年市場可以更樂觀一些，但上行斜率將趨于平緩。

　　建議配置醫(yī)藥中消費屬性較強的消費醫(yī)療、中藥、藥房、醫(yī)療器械等細分領(lǐng)域；地產(chǎn)鏈上的家電、建材、輕工等行業(yè)；電子中的半導(dǎo)體設(shè)備、存儲、面板等細分行業(yè)。

　　太平洋證券：

　　短期TMT科技行情可能面臨切換，但中長期來看，TMT行情只是大的上漲周期的起點，在波動率放大的背景下，需結(jié)合一季報細挖相關(guān)子行業(yè)。具體而言，計算機板塊中計算機設(shè)備與IT服務(wù)一季度盈利增速大幅改善，傳媒板塊中各二級行業(yè)除影視院線外都呈現(xiàn)較大的盈利改善；對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，當前其處于景氣下行階段，但半導(dǎo)體設(shè)備盈利依然保持著高速增長，細分板塊值得關(guān)注。

　　中信證券：

　　建議配置以業(yè)績?yōu)榫V，兼顧政策主線。首先，二、三季度建議繼續(xù)圍繞“安全”主線中有政策催化預(yù)期或業(yè)績優(yōu)勢的品種展開配置，具體包括科技安全領(lǐng)域、能源資源安全領(lǐng)域、國防安全領(lǐng)域。其次，持續(xù)關(guān)注醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在新周期的盈利兌現(xiàn)能力，看好生物醫(yī)藥概念的觸底反彈機會。最后，進入四季度之后，市場有望從“安全”主線開始切換至復(fù)蘇交易，回歸尋找長期潛在回報的基本面策略。