中金公司6月14日發(fā)布研報稱，5月信貸、M2以及社融同比增速全面回落，M2與社融增速已經(jīng)低于去年12月水平，去年的基數(shù)的確不低，但并不是拖累金融數(shù)據(jù)的全部原因，內(nèi)生需求疲弱、逆周期政策過渡是拖累5月金融數(shù)據(jù)的重要因素。

　　“逆周期政策的過渡期指的是已經(jīng)出臺的一些逆周期政策暫時沒有明確接續(xù)。在經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)疲軟的背景下，降息傳遞積極信號，如果有財政寬松配合，穩(wěn)增長政策將更加有效?！敝薪鸸局赋觯?月8日，大型銀行調(diào)低部分期限存款利率；6月13日，央行宣布下調(diào)逆回購利率10個基點，傳遞了“穩(wěn)增長”的積極信號。接下來，MLF利率、LPR利率大概率隨之下調(diào)。如果貨幣寬松能有財政政策的配合，穩(wěn)增長的效果或更加明顯。“向前看，我們認為政策信號已明確全力支持經(jīng)濟，更多‘穩(wěn)增長’政策值得期待，對于銀行股維持積極觀點?！敝薪鸸狙袌蠓Q。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：田鴻偉