周五，三大指數(shù)攜手走強，滬指漲0.78%重回3200點，創(chuàng)業(yè)板指大漲2%。北向資金半天凈買入A股超50億元。

　　盤面上，隨著常見人工甜味劑阿斯巴甜或致癌的消息迅速流傳，代糖概念大幅走高，萊茵生物（002166）、保齡寶（002286）漲停。

　　新能源產(chǎn)業(yè)鏈全線回暖，鋰電池概念早盤漲勢喜人，鋰電池ETF高開高走漲超3%，寧德時代（300750）市值重回萬億元。6月29日，有消息稱，寧德時代的M3P電池或?qū)⒃诮衲耆径仁装l(fā)于特斯拉上海工廠生產(chǎn)的改款Model 3，所配備的電池包電量將從此前磷酸鐵鋰電池包的60kWh升級為66kWh。

　　此外，6月30日早間，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別一度跌破7.26關(guān)口、7.27關(guān)口，隨后雙雙小幅回升，幅度達約200點。

　　亞太貨幣普遍走低

　　人民幣對美元匯率在7.25附近展開拉鋸。Choice數(shù)據(jù)顯示，6月30日早間，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別一度跌破7.26關(guān)口、7.27關(guān)口，隨后雙雙小幅回升，幅度達約200點。

　　截至11時20分，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別報7.2487、7.2592。

　　“換匯成本明顯增加”是這段時間市場各方尤為深切的感受——去年6月，在中國境內(nèi)兌換1萬美元，需要約6.7萬元人民幣；到了今年6月，這個數(shù)字變成約7.26萬元人民幣。

　　這一變化清楚地映照在人民幣對美元匯率的走勢圖里。單看近半年時間，人民幣對美元匯率從“6.75”附近震蕩下行，到5月17日跌破“7”關(guān)口，近期持續(xù)下挫，到6月下旬跌破“7.20”關(guān)口。

　　在美元指數(shù)保持強勢的背景下，亞太貨幣整體低迷。6月30日，自去年11月以來，日元對美元已跌破145，接近去年日本自1998年以來首次干預(yù)以支撐日元的水平。今年以來，日元對美元匯率下跌幅度超過9%。

　　瑞穗銀行高級市場策略師Kengo Suzuki表示，隨著日元跌至日本政府去年實施外匯干預(yù)的水平，市場參與者開始擔(dān)心將出現(xiàn)“真正的”干預(yù)。

　　阿斯巴甜可能致癌 萊茵生物、保齡寶漲停

　　代糖概念今日早盤大幅走高，截至午間休市，萊茵生物、保齡寶漲停，三元生物（301206）、豐原藥業(yè)（000153）漲超7%，華康股份（605077）、金禾實業(yè)（002597）漲超4%。

　　消息面上，據(jù)路透社報道，世衛(wèi)組織下屬國際癌癥機構(gòu)（IARC）或在7月將阿斯巴甜甜味劑首次列為“可能對人類致癌的物質(zhì)”。據(jù)悉，目前阿斯巴甜主要應(yīng)用于健怡可口可樂、零度可口可樂、Snapple飲料及瑪氏Extra口香糖等飲料及零食中。

　　關(guān)于阿斯巴甜的消息發(fā)酵后，元氣森林官方微博當晚稱，元氣森林全線產(chǎn)品不含阿斯巴甜。

　　中信證券表示，IARC并非食品監(jiān)管機構(gòu)，其研究只表明一種可能性。阿斯巴甜屬于最常見的人工合成高倍甜味劑之一，甜度約為蔗糖的200倍，目前全球市場約3萬噸左右，市場規(guī)模約30億元。三氯蔗糖作為新一代高倍甜味劑，安全性更好、甜度更高（600倍甜），且甜度曲線與安塞蜜較為接近。出于安全性和成本的考慮，預(yù)計下游廠商會加速三氯蔗糖等更安全的甜味劑對阿斯巴甜的替代。

　　從投資維度，該機構(gòu)建議關(guān)注兩條主線，一是三氯蔗糖加速對阿斯巴甜的替代；二是關(guān)注天然甜味劑。

　　“寧王”重回萬億市值

　　新電池或搭載特斯拉新車型

　　新能源產(chǎn)業(yè)鏈全線回暖，鋰電板塊盤中走高，蔚藍鋰芯（002245）拉升封板，德方納米（300769）20%幅度漲停，英聯(lián)股份（002846）、湘潭電化（002125）、豐元股份（002805）、紅星發(fā)展（600367）等多股漲停，維科技術(shù)（600152）、多氟多（002407）、華盛鋰電、億緯鋰能（300014）等跟漲。

　　寧德時代總市值重回萬億元，截至午間收盤股價漲逾3%。

　　6月29日，有消息稱，寧德時代的M3P電池或?qū)⒃诮衲耆径仁装l(fā)于特斯拉上海工廠生產(chǎn)的改款Model 3，所配備的電池包電量將從此前磷酸鐵鋰電池包的60kWh升級為66kWh。

　　特斯拉上海超級工廠的Model 3產(chǎn)線

　　此外，使用寧德時代M3P電池的電池包不僅供改款Model 3使用，還會是平臺方案，為此后的Model Y改款車型采用。

　　M3P電池是什么？特斯拉Model 3為何要用M3P電池？產(chǎn)業(yè)鏈上又有哪些上市公司已布局？

　　公開資料顯示，M3P電池是寧德時代基于新型材料體系研發(fā)的電池，其能量密度高于磷酸鐵鋰，成本優(yōu)于三元電池——分別直擊磷酸鐵鋰與三元電池的兩大長期痛點。

　　從名字上來看，M作為錳元素的代號，P代表化學(xué)式PO磷酸根，外界猜測M3P電池就是磷酸錳鐵鋰電池。對此，寧德時代表示，M3P電池準確來說不是磷酸錳鐵鋰電池，電池正極材料中還含有其他金屬元素，公司稱之為磷酸鹽體系的三元鋰電池。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，磷酸錳鐵鋰電池就是屬于磷酸鐵鋰與磷酸錳鋰的混合產(chǎn)物，通常認為，磷酸錳鐵鋰電池能夠保留磷酸鐵鋰電池的高熱穩(wěn)定性、成本低等優(yōu)點，還能借助錳材料增加電池電壓，彌補磷酸鐵鋰能量密度低的短板。就能量密度數(shù)據(jù)而言，磷酸錳鐵鋰電池也被稱作磷酸鐵鋰的“升級版”。

　　值得注意的是，動力電池產(chǎn)業(yè)此前在系統(tǒng)結(jié)構(gòu)上不斷推陳出新，但是在材料領(lǐng)域的創(chuàng)新步伐則相對緩慢。硅碳負極、鋰負極、半固態(tài)等行業(yè)提出多年的前沿新技術(shù)均未大量推廣。磷酸錳鐵鋰電池雖然性能提升有限，但在很多行業(yè)專家看來，其兼具了成本優(yōu)勢和應(yīng)用性。

　　瑞浦蘭鈞電芯產(chǎn)品總監(jiān)劉微表示，磷酸鐵鋰目前已經(jīng)接近能量密度的極限，再向上突破的難度比較大。磷酸錳鐵鋰與磷酸鐵鋰具有相似的晶體結(jié)構(gòu)，同屬于橄欖石型氧化物。與磷酸鐵鋰相比，磷酸錳鐵鋰電壓平臺高，在能量密度上可以提升約10%。而且，磷酸錳鐵鯉復(fù)配體系能量密度≥220Wh/kg，循環(huán)壽命≥2000周。

　　一直以來，特斯拉創(chuàng)始人、CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）似乎對“錳”情有獨鐘。

　　在2022年3月，埃隆·馬斯克在德國柏林超級工廠開業(yè)時透露，特斯拉正在研究新的電池化學(xué)物質(zhì)。他表示：特斯拉看到了錳基陰極在電池化學(xué)方面的潛力。“用三分之二的鎳和三分之一的錳做陰極是相對簡單的，這將允許我們在同樣數(shù)量的鎳的情況下多產(chǎn)生50%以上的電池容量?！?/p>

　　近日，特斯拉中國宣布國產(chǎn)Model 3推出6月限時激勵補貼，即6月16日至30日購買Model 3后輪驅(qū)動版現(xiàn)車并完成交付可享8000元保險補貼和優(yōu)惠利率貸款方案。有業(yè)內(nèi)人士指出，特斯拉之所以這么做，很大可能性是將老款庫存清倉，為新款Model 3的到來讓路。

　　有汽車行業(yè)分析師對記者指出，雖然降價促銷成效明顯，但是新能源汽車的競爭依然激烈，馬斯克目前有動力提升主力銷售車型的電池容量，同時，為保證整車開發(fā)效率，特斯拉的電池包結(jié)構(gòu)通常固定不變，而想要在原先60kWh的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加電量，對電池材料進行升級，在磷酸鐵鋰電池的正極中加入錳材料是當前為數(shù)不多的選擇。

　　不過，在中國科學(xué)院寧波材料技術(shù)與工程研究所研究員夏永高看來，錳元素的加入可以提升原本磷酸鐵鋰電池的能量密度，但與此同時，錳加入后，材料的鋰離子擴散速度和電子電導(dǎo)率均會降低，磷酸錳鐵鋰現(xiàn)階段單獨使用還存在一些問題，其更適合用作三元鋰電池的輔助材料，既可以兼顧能量密度，又可以提高三元電池的安全性能。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上這些公司已有布局

　　值得一提的是，高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，隨著頭部電池企業(yè)研發(fā)加快，預(yù)計2023年中國磷酸錳鐵鋰正極材料出貨量有望超1.5萬噸，市場規(guī)模有望超10億元，2025年磷酸錳鐵鋰正極材料出貨量有望超20萬噸，市場規(guī)模有望超100億元。

　　華泰證券認為，產(chǎn)業(yè)鏈上游中，擁有錳礦儲備以及高純硫酸錳制備產(chǎn)能的公司將最先從中受益；中游正極材料端看好擁有改性技術(shù)、核心專利和規(guī)模量產(chǎn)能力的龍頭企業(yè)。

　　據(jù)記者了解，目前湘潭電化、德方納米、湖南裕能（301358）、當升科技（300073）、容百科技等上市公司均在磷酸錳鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游有布局，有的公司已形成一定規(guī)模產(chǎn)能。

　　湘潭電化是磷酸錳鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)。公司在近期接待機構(gòu)投資者調(diào)研時曾表示，公司在湖南的錳礦采礦權(quán)預(yù)計2023年年底復(fù)采，預(yù)計增加年產(chǎn)能10萬噸。公司還在投資者互動平臺表示，目前公司錳酸鋰產(chǎn)品正在向部分磷酸錳鐵鋰廠家送樣及中試。

　　公開資料顯示，公司擁有湖南湘潭和廣西靖西兩大電解二氧化錳生產(chǎn)基地，電解二氧化錳產(chǎn)能12.2萬噸/年，與全球各大電池廠商一直保持良好交流并建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。公司目前在湖南有一個錳礦采礦權(quán)（錳礦資源儲量約19.41萬噸）；在廣西有一個錳礦探礦權(quán)（錳礦推斷資源量約62.77萬噸）。同時，公司正在進行前驅(qū)體四氧化三錳的研發(fā)創(chuàng)新，規(guī)劃產(chǎn)能為1萬噸/年，目前產(chǎn)品處于大試階段。

　　國內(nèi)正極材料龍頭德方納米在投資者互動平臺表示，公司11萬噸磷酸錳鐵鋰產(chǎn)能已正式投產(chǎn)。公司此前在接待機構(gòu)投資者調(diào)研時還表示，磷酸錳鐵鋰已通過下游龍頭客戶認證。其純用方案與混用方案均在同步推進，兩種方案均通過了客戶的驗證，具體使用哪種方案由下游客戶決定。

　　湖南裕能在接待機構(gòu)投資者調(diào)研時表示，公司磷酸錳鐵鋰研發(fā)進展順利，目前正與客戶積極對接中，并計劃在云南基地投資建設(shè)磷酸錳鐵鋰生產(chǎn)線，在生產(chǎn)線設(shè)計上將考慮與磷酸鐵鋰的兼容性，有利于進一步提升產(chǎn)能利用率。

　　此外，去年7月，當升科技和容百科技均發(fā)布了磷酸錳鐵鋰材料新品。當升科技去年12月公告，將建設(shè)運營年產(chǎn)20萬噸正極材料生產(chǎn)項目和30萬噸/年磷酸（錳）鐵鋰項目，均預(yù)計2028年底建成，遠期擬規(guī)劃再建設(shè)年產(chǎn)20萬噸磷酸錳鐵鋰生產(chǎn)線。容百科技也表示將加快布局發(fā)展磷酸錳鐵鋰和鈉電正極材料業(yè)務(wù)。2022年公司收購斯科蘭德及其旗下子公司，現(xiàn)有磷酸錳鐵鋰產(chǎn)能6200噸/年。

　　作者：徐蔚、范子萌、俞立嚴、劉立